> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 银行业半年报业绩前瞻总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年上半年银行业绩表现及未来走势，指出整体业绩改善态势仍在延续，但增速有所放缓。预计2026H1上市银行营业收入同比增长6.2%，归母净利润同比增长3.1%。银行股在下半年迎来配置窗口，具备“类债属性”与“经济修复正向期权”，值得重点关注。 --- ## 主要观点 ### 1. 行业整体业绩表现 - **营收增速放缓**：2026H1营收增速环比2026Q1放缓1.4个百分点，预计全年营收增速为7.3%。 - **利润增速稳定**：归母净利润增速与2026Q1基本持平，预计全年归母净利润增速为3.9%。 - **息差企稳**：2026Q2单季净息差环比上升1bp，年内息差基本稳定在一季度水平。 ### 2. 分类银行表现 | 类型 | 净利润增速（2026H1） | 营收增速（2026H1） | 规模增速（2026H1） | 单季净息差（2026Q2） | |--------|----------------------|---------------------|---------------------|----------------------| | 国有行 | +3.3% | +7.7% | +9.5% | +1.32% | | 股份行 | +1.4% | +2.2% | +4.7% | +1.43% | | 城商行 | +6.3% | +8.8% | +11.9% | +1.35% | | 农商行 | +0.7% | +1.6% | +6.3% | +1.46% | - **国有行与城商行表现较好**：国有行和城商行在净利润和营收增速上均优于其他类型银行。 - **农商行增速最弱**：农商行在净利润和营收增速上相对落后，但净息差表现较为稳定。 ### 3. 主要驱动因素 - **规模增速放缓**：2026Q2上市银行资产规模同比增长8.8%，较2026Q1放缓0.5个百分点，主要由于有效信贷需求偏弱。 - **息差企稳**：2026Q2净息差环比上升1bp，主要受益于贷款利率降幅趋缓和存款利率下调。 - **非息收入增速放缓**：预计2026H1非息收入同比下降0.4%，增速较2026Q1放缓8.9个百分点。中收增速小幅放缓，其他非息收入增速有转负压力。 - **不良保持稳定**：信用成本维持在0.83%左右，不良生成压力主要集中在零售贷款领域。银行普遍加大减值计提和加快核销力度，以应对风险。 --- ## 投资建议 - **投资窗口期**：银行股在2026H2迎来胜率与赔率共振的黄金配置窗口。 - **选股线索**： - **高弹性**：优选经济发达区域基本面好、成长性强、高弹性的中小银行，如南京银行、渝农商行、杭州银行、青岛银行、齐鲁银行、浦发银行。 - **高分红**：推荐国有行及高股息收益银行，如招商银行、兴业银行、平安银行、沪农商行、上海银行。 - **风险提示**：需防范微观结构恶化风险（如集中减持）和基本面低于预期的银行。 --- ## 重点推荐 - **南京银行**：年度金股，具备高弹性。 - **建设银行**：重点推荐，具备稳定盈利能力和高分红潜力。 --- ## 风险提示 - **宏观经济失速**：可能对银行信贷需求和资产质量产生负面影响。 - **不良大幅爆发**：可能影响银行盈利能力和资本充足率。 - **银行经营情况不及预期**：可能因利率环境变化或资产质量恶化导致业绩下滑。 --- ## 行业评级 - **评级：看好（维持）** - **定义**：行业指数相对于沪深300指数表现+10%以上。 --- ## 分析师信息 - **杜秦川**：执业证书号 S1230525120002，邮箱 duqinchuan@stocke.com.cn - **张一宁**：执业证书号 S1230526040004，邮箱 zhangyining01@stocke.com.cn - **周源**：执业证书号 S1230524070004，邮箱 zhouyuan01@stocke.com.cn --- ## 相关报告 1. 《股东增持空间打开》 2026.07.04 2. 《利率风险指标还会承压吗？》 2026.06.29 3. 《人民币国际化加速》 2026.06.28