20230721-东吴证券-机械设备行业点评报告_出口需求边际向好_成本端改善_出口链机械存在双击机会_3页_470kb

机械设备行业出口链双击机会分析

投资要点

1. 出口需求边际向好

   • 欧美CPI降温、零售额增长、消费者信心回升，经济活动活跃度提升；北美房地产数据回暖，推动出口需求好转
   • 国际局势缓和，叠加“一带一路”十年契机，“一带一路”出口占比持续上升

2. 成本端改善

   • 海运费持续回落，CCFI指数下降61%；人民币贬值63%，美元兑人民币汇率达到1:7.18
   • 双重利好推动出口企业利润率提升

3. 盈利与估值双击机会

   • 出口型企业出口占比高、海外布局早，受益于订单复苏及成本优势
   • 推荐公司：
     • 消费机械：银都股份、春风动力；关注巨星科技、浩洋股份
     • 非消费机械：三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压、杭叉集团、浙江鼎力；锂电设备：杭可科技、先导智能；关注安徽合力、诺力股份

风险提示

• 国际地缘政治风险、海外需求不及预期、原材料价格波动、人民币汇率波动