20250613-上海证券-海光信息-688041.SH-海光信息事件点评_硬件-软件-生态_协同_打造领先优势_4页_763kb

投资摘要：
海光信息与中科曙光完成换股吸收合并，该交易增强了公司在信息技术领域的市场份额，通过整合提升了产业链韧性。

核心观点：
海光信息通过“硬件-软件-生态”协同发展模式，实现了从芯片到主机的一体化布局，预计未来业绩将受益于国产替代和智能计算需求增长，财务预测显示收入和净利年均高增长。

投资建议：
分析师维持“买入”评级，目标价格维持高位，预计2025-2027年收入从130.60亿增至283.76亿元，归母净利润从29.71亿增至63.54亿元。

风险提示：
可能出现的行业竞争加剧、毛利率下降、国际贸易风险及原材料价格波动等，需密切关注对业绩的影响。