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锌市场分析总结

一、市场动态
锌价近期波动较大，沪锌主力收于23565元/吨，跌幅1.3%；伦锌3M电子盘收盘28055美元/吨，跌幅1.39%。成交量和持仓量均有下降。锌锭现货进口盈亏在进口提单溢价1300美元/吨背景下持续亏损，显示进口受限。

二、基本面分析

• 供需结构：国内锌锭现货进口盈亏扩大至-7119元/吨，进口窗口关闭，供应以国内为主。
• 市场数据：沪锌期货库存减少23吨；LME锌注销仓单增加；上海0#锌和天津0#锌均出现贴水，市场承压。
• 产业链：热镀锌板进口亏损扩大，部分下游需求疲软。

三、宏观与政策

• 贸易摩擦：特朗普第二任期拟对墨西哥、加拿大加征关税，同时最快将于4月对欧盟征收25%关税。

四、市场趋势
锌的短期趋势强度为中性（0），市场暂无明确方向，建议静观宏观扰动与库存变化。

五、合规信息
本报告由国泰君安期货研究所发布，专业投资者参考，不构成任何投资建议。部分内容涉及操作风险提示和免责声明，需谨慎阅读。