> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪锌期货早报-2026年5月20日总结 ## 核心内容 2026年5月19日，沪锌期货市场整体呈现震荡走势，主要关注点包括基本面、基差、库存、盘面表现、主力持仓及预期变化。 ## 主要观点 ### 基本面 - 2026年1月全球锌板产量为112.7万吨，消费量为109.25万吨，供应过剩3.45万吨，整体偏空。 - 国内锌锭市场整体表现疲软，现货价格为24510元/吨，基差为-130，显示期货价格低于现货，偏空。 ### 库存 - **LME库存**：5月19日LME锌库存增加2575吨至112500吨，显示供应压力略有上升，偏空。 - **上期所库存**：5月19日上期所锌库存仓单减少306吨至108776吨，显示市场去库，中性。 - **全国主要城市锌锭社会库存**：截至5月18日，全国主要城市锌锭社会库存合计为23.02万吨，较5月14日减少0.15万吨，库存略有下降，中性偏多。 ### 盘面表现 - 沪锌ZN2606合约昨日震荡走势，收于20日均线之上，20日均线向上，技术面偏多。 - 但整体市场呈现震荡走弱趋势，空头力量逐渐增强，短期可能继续承压。 ### 主力持仓 - 主力合约净多头，多头增仓，空头减仓，显示市场多头情绪有所回升，偏多。 ### 预期 - 从整体市场趋势来看，沪锌ZN2606预期震荡走弱，短期承压。 ## 关键信息 ### 期货合约行情 | 交割月份 | 前结算 | 今开盘 | 最高价 | 最低价 | 收盘价 | 结算参考价 | 涨跌1 | 涨跌2 | 成交手 | 成交额 | 持仓手 | 持仓变化 | |----------|--------|--------|--------|--------|--------|------------|--------|--------|--------|--------|--------|-----------| | ZN2606 | 24630 | 24670 | 24750 | 24475 | 24640 | 24590 | +10 | -40 | 87973 | 1081668.47 | 67541 | -10978 | | ZN2607 | 24665 | 24800 | 24800 | 24510 | 24705 | 24650 | +40 | -15 | 56485 | 696204.47 | 81657 | +2623 | | ZN2608 | 24720 | 24805 | 24855 | 24590 | 24750 | 24705 | +30 | -15 | 12769 | 157740.43 | 31260 | +2991 | | ZN2609 | 24750 | 24860 | 24965 | 24635 | 24805 | 24740 | +55 | -10 | 3731 | 46152.99 | 11109 | +1297 | | ZN2610 | 24765 | 24740 | 24820 | 24660 | 24820 | 24740 | +55 | -25 | 194 | 2400.17 | 1832 | -15 | | ZN2611 | 24740 | 24795 | 24805 | 24615 | 24770 | 24695 | +30 | -45 | 191 | 2358.76 | 1130 | +112 | | ZN2612 | 24660 | 24795 | 24800 | 24655 | 24760 | 24700 | +100 | +40 | 51 | 629.95 | 482 | -8 | | ZN2701 | 24735 | 24810 | 24825 | 24645 | 24825 | 24750 | +90 | +15 | 20 | 247.51 | 97 | +1 | ### 现货市场行情 - **锌精矿现货TC**：国产价格为21950元/金属吨，进口价格为21950美元/干吨，整体价格有所下降。 - **锌锭现货价格**：上海、广东、天津、浙江等地0#锌价格在24440-24670元/吨之间，价格普遍下跌110元/吨。 ### 锌精矿加工费 - 国内主要地区锌精矿加工费集中在500-700元/金属吨，价格整体保持稳定，无明显涨跌。 ### 成交及持仓排名 - **成交量排名**：中信期货(代客)居首，成交量为41,579手，国泰君安(代客)、东证期货(代客)紧随其后。 - **持买单量排名**：中信期货(代客)为8,523手，国泰君安(代客)、东证期货(代客)居前。 - **持卖单量排名**：中信期货(代客)为5,590手，国贸期货(代客)、中粮期货(代客)紧随其后。 ## 操作建议 - **沪锌ZN2606**：短期震荡走弱，建议投资者关注多空力量变化，谨慎操作，可考虑逢高卖出。 ## 免责声明 - 本报告仅供参考，不构成任何投资建议，投资者需自行判断并承担相应风险。