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黑色商品日报（2026年1月15日）总结

核心内容概述

本日报主要分析了黑色系商品（钢材、铁矿石、焦煤、焦炭、锰硅、硅铁）的市场走势、供需变化、价格波动及市场情绪。整体来看，黑色商品市场呈现震荡格局，部分品种因成本支撑或季节性需求有所支撑，但缺乏明确的驱动因素，短期内走势偏弱。

主要观点分析

螺纹钢

• 价格走势：螺纹钢期货主力合约2605收盘价为3162元/吨，较前一交易日上涨4元/吨，涨幅0.13%。
• 现货市场：唐山迁安普方坯价格持平于2970元/吨，杭州中天螺纹价格持平于3250元/吨，全国建材成交量为8.38万吨。
• 供需情况：钢厂盈利回升，螺纹产量连续回升，但需求端因气温下降逐步走弱，上周螺纹库存由降转增，供需边际走弱。
• 出口数据：2025年12月钢材出口量创月度历史新高，全年出口量也创历史新高，有助于缓解国内供应压力。
• 市场预期：当前螺纹处于有估值但缺少驱动的局面，预计短期盘面价格仍以窄幅震荡为主。

铁矿石

• 价格走势：铁矿石期货主力合约i2605收盘价为821元/吨，较前一交易日上涨1.5元/吨，涨幅0.2%。
• 现货市场：60.8%PB粉价格为823元/吨，涨1元/吨；61.6%PB块价格为885元/吨，持平；卡粉909元/吨，涨1元/吨；超特粉702元/吨，跌1元/吨。
• 供应与需求：澳洲、巴西发运量延续下降趋势，其他地区发运量有所增加，全球发运量小幅下降；新增11座高炉检修，11座复产，铁水产量继续增加至229.5万吨，47港港口库存持续累库。
• 市场预期：多空因素交织，矿价或将呈现震荡走势，短期可关注补库需求。

焦煤

• 价格走势：焦煤期货主力合约2605收盘价为1191元/吨，下跌47元/吨，跌幅3.8%。
• 现货市场：吕梁地区瘦精煤出厂价上调20元至1180元/吨；甘其毛都口岸蒙5#原煤1068元/吨，跌1元/吨；蒙3#精煤1100元/吨，持平。
• 供需情况：部分煤矿因井下问题产量受限，其余维持正常生产；钢厂铁水回升，带动原料需求；焦钢企业厂内存煤低位，采购需求扩大。
• 市场预期：短期焦煤盘面震荡运行，关注高炉复产进度及钢厂补库节奏。

焦炭

• 价格走势：焦炭期货主力合约2605收盘价为1745元/吨，下跌25元/吨，跌幅1.41%。
• 现货市场：日照港准一级冶金焦现货价格为1490元/吨，较前一日下跌10元/吨。
• 供需情况：钢厂高炉复产带动采购需求，但春节前仍有检修计划；焦煤价格止跌回升，市场情绪稍有回暖。
• 市场预期：短期焦炭盘面震荡运行，关注下游补库节奏及钢材市场淡季影响。

锰硅

• 价格走势：锰硅期货主力合约2605收盘价为5920元/吨，环比下降0.34%。
• 现货市场：宁夏地区锰硅价格下调20元/吨，其他地区价格基本持平。
• 供需情况：近期锰硅周产量小幅回落，但钢招期间需求有一定支撑；钢厂节前补库动作明显。
• 成本与库存：锰矿价格稳中有升，63家样本企业库存高位回落，但同比仍大幅增加。
• 市场预期：短期锰硅期价跟随黑色板块震荡，关注主流钢招进展及下游补库节奏。

硅铁

• 价格走势：硅铁期货主力合约2605收盘价为5690元/吨，环比下降0.25%。
• 现货市场：硅铁价格基本持平，各地区价格在5300-5350元/吨之间。
• 供需情况：硅铁周产量处于近五年同期最低值，钢招期间采购需求有一定支撑。
• 成本与库存：青海、宁夏电价结算后生产成本小幅下降，60家样本企业库存周环比增加4550吨。
• 市场预期：基本面驱动力度有限，市场观望情绪浓厚，短期硅铁期价震荡运行。

关键信息汇总

价格波动

• 螺纹钢：窄幅震荡
• 铁矿石：震荡
• 焦煤：震荡
• 焦炭：震荡
• 锰硅：震荡
• 硅铁：震荡

供需变化

• 螺纹钢：产量回升，需求走弱，库存由降转增
• 铁矿石：供应小幅下降，需求回升，库存持续累库
• 焦煤：部分煤矿受限，供应偏紧；需求回升，采购需求扩大
• 焦炭：需求回升，市场情绪回暖
• 锰硅：产量回落，需求支撑有限
• 硅铁：产量低迷，需求支撑有限

成本与利润

• 螺纹钢盘面利润：-104.9元/吨，环比上升4.8元/吨
• 长流程利润：-13.0元/吨，环比下降3.6元/吨
• 短流程利润：66.5元/吨，环比持平
• 螺矿比：3.9元/吨，环比持平
• 螺焦比：1.8元/吨，环比上升0.01元/吨
• 焦矿比：2.1元/吨，环比下降0.01元/吨
• 煤焦比：1.5元/吨，环比下降0.01元/吨
• 双硅差：270元/吨，环比上升82元/吨

市场情绪与趋势

• 整体黑色板块情绪偏弱，市场观望情绪较浓
• 短期震荡为主，缺乏明确驱动因素
• 节前补库需求可能对部分品种形成支撑
• 出口数据改善对钢材市场有一定缓解作用

日度数据监测（部分）

市场展望

• 短期内黑色商品价格将维持震荡态势，缺乏明确的驱动因素。
• 节前补库需求可能对部分品种形成支撑，但持续时间有限。
• 出口数据改善对钢材市场有一定缓解作用，但需求端仍偏弱。
• 短期需关注钢厂补库节奏、高炉复产情况及成本变化。