大中华区技术硬件行业_：_来自英特尔_Call_、_IDC_第二季度_PC_出货量数据的影响（英译中）_12页_640kb

英特尔呼叫的含义与IDC 2Q23全球PC出货量数据总结

核心内容

英特尔近期发布的信息表明，PC市场库存已回到健康水平，且预计出货量将与消费市场保持一致。在服务器市场，英特尔认为库存消化将持续到下半年，并受到人工智能支出转移的影响，但长期来看，AI仍被视为服务器CPU市场增长的驱动力。

主要观点

• PC市场状况:

  • 英特尔认为PC库存水平已经健康，消费市场将引领出货量增长。
  • 2Q23全球PC出货量同比增长4%，达到6160万台，其中台式机和笔记本电脑出货量分别为1560万台和4430万台。
  • 笔记本电脑出货量同比增长8%，而台式机出货量同比下降5%。
  • 教育和消费类PC略有复苏，但PC ASP（平均售价）在第二季度小幅下降。

• 服务器市场:

  • 数据中心CPU TAM在1H23出现萎缩，但预计在2H23将有所改善。
  • 服务器CPU库存消化将持续到下半年，受AI支出转移影响。
  • 英特尔预计第四代至强处理器（蓝宝石急流）将有超过25%用于AI工作负载。

• AI与PC市场:

  • 英特尔认为AIPC（人工智能个人电脑）将从23年下半年的流星湖开始。
  • AIPC将配备专用AI引擎和英特尔AI Boost（集成神经VPU）。
  • AIPC被认为是PC需求和规格升级的潜在推动因素。

关键信息

• IDC出货量数据:

  • 2Q23全球PC出货量为6160万台，同比增长4%。
  • 笔记本电脑出货量同比增长8%，台式机出货量同比下降5%。
  • 2Q23全球PC出货量同比下降13%，其中笔记本电脑下降11%，台式机下降19%。

• 主要PC品牌表现:

  • 联想：市场份额23.1%，出货量14200万台，同比增长11%。
  • HP：市场份额21.8%，出货量13400万台，同比增长12%。
  • 戴尔：市场份额16.8%，出货量10300万台，同比增长9%。
  • 苹果：市场份额8.6%，出货量5300万台，同比增长26%。
  • 宏碁：市场份额6.4%，出货量400万台，同比增长17%。

• 摩根士丹利股票评级:

  • 摩根士丹利对部分公司发布了股票评级，如联想（超重）、宏碁（等重）等。
  • 评级基于12至18个月的总回报预期，并考虑了行业基准。

分析师与披露

• 摩根士丹利分析师Howard Kao和Sharon Shih对相关公司进行了分析。
• 披露信息表明，摩根士丹利可能在某些公司中持有财务利益，并且其研究可能受到投资银行客户关系的影响。
• 报告中提及了分析师对股票评级的定义和相关市场观点。

结论

英特尔对PC市场的长期前景保持乐观，尽管短期内出货量有所下降，但随着库存水平的改善，消费市场将引领增长。在服务器市场，AI需求的增加将推动CPU TAM的扩展，尽管短期内库存消化仍在进行。IDC的数据显示，全球PC市场仍具有一定的增长潜力，尤其是AIPC和边缘AI应用。摩根士丹利对部分PC品牌和相关公司的股票评级提供了参考，但投资者应谨慎对待这些信息，并结合自身情况进行投资决策。