20251114-开源证券-三元基因-920344.BJ-北交所信息更新_重组人干扰素α1b喷雾剂增长_新厂区折旧摊销等费用致利润承压_4页_867kb

三元基因（920344.BJ）在2025年三季报中，营收同比下滑3.26%至1.63亿元，归母净利润亏损1427.92万元。主要因新厂区智能化生产和研发基地项目完工，导致折旧摊销、运营维护费用增加，分析师下调了盈利预测（2025-2027年归母净利润预计0.11亿/0.28亿/0.40亿元）。尽管受到利润压力，公司仍受益于干扰素集采推动销量增长和终端准入扩大，累计新增医疗终端，并加速推进研发项目如PEG集成干扰素临床试验。风险包括市场变化、原材料价格波动和销售区域集中。分析师维持“增持”评级。