> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中信期货国际化研究总结 | CITIC Futures International Research Summary ## 核心内容 Overview 本报告总结了2026年6月24日中国期货市场的主要动态，包括黄金、白银、原油等贵金属和能源商品的行情变化，以及相关的宏观政策和交易事件。 ## 主要观点 Main Insights ### 1. 期货市场行情 - **股指期货**：上涨，其中IC上涨2.0%，IM上涨1.1%。 - **商品期货**：多数下跌，贵金属领跌，其中黄金下跌1.5%，白银下跌3.8%，原油下跌2.7%。 - **涨幅前三**：碳酸锂（+3.9%）、鸡蛋（+2.2%）、菜籽粕（+1.6%）。 - **跌幅前三**：白银（-3.8%）、丙烯（-3.7%）、锡（-3.6%）。 ### 2. 黄金分析 - **价格走势**：6月24日沪金主力合约下跌至896.04元/克，跌幅1.5%。 - **影响因素**： - **利率预期**：美联储官员称通胀“走错方向”，市场加息预期升温。 - **美元走势**：美元走强，抬升无息资产持有成本，压制金价。 - **风险偏好**：全球风险偏好恶化，股市和商品普跌。 - **避险需求**：避险需求不足，黄金未能发挥避险功能。 - **ETF流出**：黄金ETF持续流出，投资需求疲软。 - **地缘政治**：美伊和谈进展有限，对金价支撑有限。 - **央行购金**：央行购金需求强劲，为金价提供支撑。 - **技术面**：金价跌破多条关键均线，短期技术面偏弱，波动加剧。 - **展望**：金价短期内受利率预期主导，若通胀降温且风险情绪改善，可能企稳反弹；若通胀超预期或加息预期升温，金价可能继续下探。 ### 3. 白银分析 - **价格走势**：6月24日沪银主力合约下跌至14950元/千克，跌幅3.8%。 - **影响因素**： - **贵金属属性**：受利率预期和美元走强影响，跟随黄金下跌。 - **工业属性**：工业需求担忧加剧，压制银价。 - **资金面**：白银ETF持仓持续回落，投机情绪偏空。 - **技术面**：技术面破位，跌幅大于黄金，波动性更高。 - **展望**：银价短期走势与黄金挂钩，工业需求和风险偏好将放大波动，整体偏弱震荡，需关注关键支撑位。 ### 4. 原油分析 - **价格走势**：6月24日原油主力合约下跌至486.1元/桶，跌幅2.7%。 - **影响因素**： - **地缘政治**：霍尔木兹海峡问题持续影响市场情绪。 - **供应恢复**：中东供应恢复缓慢，伊朗石油出口受阶段性制裁影响。 - **库存水平**：全球原油及成品油库存处于低位，支撑价格。 - **展望**：三季度中东供应恢复将是一个渐进过程，需关注市场情绪和库存变化，价格可能维持弱预期。 ## 关键信息 Key Information ### 1. 重点资讯 - **宏观政策**： - 商务部发布《产业链供应链安全调查工作办法》，加强产业链供应链安全监管。 - 美参议院通过限制特朗普对伊朗战争权力的决议，具有象征意义。 - **交易事件**： - 多家私募收到通知，暂停新增跨境TRS（总收益互换）。 - 中国沪深北两融余额首次突破3万亿元，显示市场杠杆水平上升。 ### 2. 风险提示 - **宏观经济波动**：通胀变化和货币政策调整对市场影响显著。 - **地缘政治变化**：中东局势和美伊谈判进展可能影响能源市场。 - **政策趋向扭转**：监管政策可能对跨境金融活动产生影响。 ## 重要数据 Summary of Key Data | 品种 | 价格（元） | 涨跌幅（%） | 持仓变化（%） | 交易量（千手） | 成交额（亿元） | |------|------------|------------|----------------|----------------|----------------| | 原油 | 486.1 | -2.7 | -5.6 | 38.4 | 18.8 | | 燃料油 | 3033 | -0.4 | -3.2 | 330.3 | 10.0 | | 低硫燃料油 | 3883 | -0.3 | -4.3 | 39.0 | 1.5 | | 沥青 | 3819 | +0.4 | +5.0 | 673.4 | 25.7 | | 液化石油气 | 4545 | 0.0 | +8.3 | 91.2 | 8.3 | | 丙烯 | 6696 | -3.7 | -5.3 | 40.3 | 5.5 | | 锡 | 395250 | -3.6 | -12.4 | 208.1 | 82.0 | | 碳酸锂 | 162740 | +3.9 | +0.5 | 233.0 | 37.2 | | 鸡蛋 | 4446 | +2.2 | +11.3 | 985.1 | 43.4 | | 菜籽粕 | 2316 | +1.6 | -1.5 | 715.7 | 16.5 | ## 结论 Conclusion 整体来看，中国期货市场在6月24日呈现股指上涨、商品下跌的格局，其中贵金属表现最弱。市场受到宏观经济波动、地缘政治风险以及政策变化的多重影响。黄金和白银因利率预期和美元走强而承压，原油则受地缘政治和供应恢复节奏影响。投资者应关注利率变化、美元走势及市场情绪的演变，以判断未来走势。