食品饮料行业跟踪报告：餐饮标准化解决方案暨大消费论坛反馈，川调火热东风至，智慧餐厅初萌芽-20210806-华创证券-15页_1mb

食品饮料行业跟踪报告总结

核心内容概述

本次报告聚焦于川调与智慧餐厅两个领域，分析其行业趋势、企业布局及市场前景。报告指出，中餐标准化是行业发展的必然趋势，但实现难度较大。川调与智慧餐厅作为新兴解决方案，正在推动行业向标准化、便捷化方向发展。

主要观点

1. 川调行业分析

• 行业现状：川调行业格局分散，企业多而不强，市场集中度低，处于“有品类无品牌”阶段。1-5亿规模的企业约有70家，大多数为代工企业，缺乏主动研发能力。
• 行业趋势：
  • 未来川调行业竞争门槛和维度将显著提高，核心在于新消费市场、资本实力、核心技术、智能制造和数字化运营。
  • 行业并购整合加速，优势品牌有望通过整合提升市场份额。
  • 产品应用场景精细化，To C品牌需关注新渠道（如淘宝、抖音）和新一代消费者需求。
  • BC双轮驱动模式更易胜出，B端需求更迫切且规模大。

2. 川娃子食品集团

• 企业背景：川娃子为新希望集团控股子公司，专注于川调产品，拥有智能化工厂和自动化生产线。
• 产品布局：主营拌饭酱、火锅底料和调味料三大类，涵盖多种口味，满足不同消费场景。
• 发展战略：
  • 构建狼性销售体系，针对头部客户定制，尾部客户采用标品覆盖。
  • 实现全渠道多品类布局，线上线下结合，通过中台赋能进行柔性研发和规模化生产。
  • 通过内生增长与外延并购实现长期发展。

3. 万杰智能与未来面馆

• 企业转型：从传统设备制造商转型为智慧餐厅解决方案提供商，融合物联网、大数据、区块链等技术。
• 产品特点：
  • 未来面馆采用零厨师、零油烟、无人零售模式，实现24小时运营。
  • 面条制作流程清晰可见，保留传统工艺，确保口感和食品安全。
• 商业模式：
  • 采用托管式合作模式，合作方提供场地和租金，公司负责设备、运营和供应链。
  • 拥有六大核心竞争力，包括物联网平台标准化管理、低成本运营、24小时运营等。
  • 已构建5G互联网供应链平台，实现从生产到终端的高效协同。
• 市场空间：预计未来4万家开店空间，公司目标2023年开店3000家，单店日营收可达3000元以上，年销售额预计超23亿元。

关键信息

• 风险提示：
  • 餐饮恢复不及预期；
  • 终端接受度及项目推进不及预期；
  • 市场开拓不及预期；
  • 流动性政策收紧。
• 投资建议：维持推荐评级。
• 行业数据：
  • 食品饮料行业股票家数为115只，占比2.86%；
  • 总市值为73,914.56亿元，流通市值为68,740.03亿元。
• 行业表现：
  • 绝对表现：1M -14.8%，6M -21.8%，12M 6.93%；
  • 相对表现：1M -12.19%，6M -17.63%，12M 11.1%。

相关研究报告

• 《食品饮料行业周报（20210718-20210725）：业绩为王的阶段——附夏季消费投资论坛5家上市公司及白酒、消费品专家交流要点》
• 《快消品领域的需求洞察：顺势而为，蓄势而发——凯度专家论坛演讲实录》
• 《食品饮料行业周报（20210726-20210801）：估值回落后，怎么看当下食饮板块？》

企业投资评级体系

• 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上；
• 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%-20%；
• 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间；
• 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%-20%之间。

团队介绍

• 组长、首席分析师：欧阳予（荷兰伊拉斯姆斯大学研究型硕士，4年食品饮料研究经验）。
• 分析师：程航、范子盼、沈昊。
• 研究员：彭俊霖（上海财经大学金融硕士）。
• 助理研究员：杨畅、田晨曦。
• 研究所以及销售团队：覆盖全国多个地区，提供详细的销售联系信息。

结论

川调和智慧餐厅作为食品饮料行业的新兴赛道，展现出巨大的发展潜力。川娃子通过新希望集团的资本支持，实现全渠道多品类布局，推动川调品牌化发展。万杰智能则通过智慧餐厅解决方案，拓展无人零售餐饮市场，有望成为行业新标杆。整体行业面临转型与整合，未来将更注重技术、资本、运营等综合能力。