20240704-东证期货-红枣季度报告_天气恐难掀波澜_增产降本预期难改_15页_3mb

红枣报告分析总结：

市场预期本年度弱需求与增产预期共舞，天气是主要利多因素，但近期天气炒作未能启动，主因新疆地区高温未能持续，新枣头茬坐果情况良好。预计新季红枣产量将恢复性增长，成本可能下降40%-50%，去库压力随增产预期强化而加大。当前红枣主力合约估值约11200元/吨，若单产恢复至正常偏高，期货价格可能降至10000元/吨以下。7-8月价格将因天气博弈震荡运行，进一步下跌空间较小；8月下旬新枣基本成熟后，市场将回归增产降本逻辑。建议关注天气行情尾声的逢高做空机会，并留意仓单注销规则下的9-1反套策略。极端天气、需求波动以及资金持仓是主要风险。

摘要：本报告分析了2024年红枣市场，指出新季产量恢复性和成本下降的预期难以改变，但需求疲软与库存偏高将继续施压价格。短期市场因天气博弈震荡，长期则以增产降本逻辑主导下跌趋势。投资建议以逢高做空为主，经济为产前、产地通风报信。

中国红枣产业

• 农产品-红枣-季度报告
• 投资咨询号：Z0015897
• 来自上海东证期货
  仅供参考，不构成投资建议