20241119-浙商证券-2024年10月财政数据解读_风劲帆满图新志_乱云飞渡仍从容_8页_538kb

2024年10月财政数据总结

一、核心观点

10月份财政数据边际改善，税收收入年内首次转正，政府性基金收入降幅收窄，广义财政预算收入完成度低于2023年同期。

二、财政收入分析

• 一般公共预算收入
  10月同比增加55%，税收收入增速首次转正（增长18%），非税收入延续高增长态势（前10月增长153%）。
  央地收入增速分别为79%和18%，预计2024年中央支出仍将较强。
  支出聚焦基层“三保”和民生领域，社会保障支出进度达844%。

• 政府性基金预算收入
  10月同比下降10%，较9月降幅收窄，与房地产市场预期好转有关。
  国有土地出让收入降幅仍大（前10月下降22.9%），但超长期特别国债推动支出端增长（10月同比增长479%）。

三、支出数据

• 广义财政支出
  1-10月收入和支出完成度分别为748%和719%，均低于2023年同期进度。
  预计四季度财政将继续发力，优化民生支出和项目建设。

四、展望与风险

• 市场影响：流动性宽松利好A股和港股中小盘成长股，信用债估值修复可期。
• 风险提示：财政政策执行不及预期、隐性债务增加。

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（全文约590字）