> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铁矿石期货日报总结 ## 核心内容 ### 今日行情分析 - **主力合约**：铁矿石期货主力合约 I2609 今日弱势下行，跌幅 2.61%，收于 747.5 元/吨。 - **市场情绪**：受海运成本下降、黑色系整体偏弱情绪影响，铁矿石期货市场情绪偏空。 - **成交量与持仓量**：成交量 29.01 万手，持仓量 60.09 万手，维持高位，多空分歧加剧。 - **现货市场**：普氏 62% 指数报 101.35 美元/吨，较前期下跌 1.59%；港口现货成交清淡，主流品种报价下调 5-10 元/吨。 ### 次日展望 - **预期走势**：预计次日铁矿石期货将延续区间震荡偏弱走势。 - **利空因素**： - 高温多雨天气抑制下游施工，钢材需求进入季节性淡季。 - 钢铁库存累积预期增强，负反馈风险上升。 - 美联储议息会议可能释放偏鹰信号，压制工业品估值。 - **利多支撑**： - 铁水产量仍处高位，对铁矿石刚需形成托底。 - 供应端相对宽松，但需求端疲软。 ### 宏观预期 - **国内宏观**：央行维持适度宽松基调，但总量宽松信号转弱，政策向结构性精准发力转变。 - 5 月基建投资提供一定托底，但房地产缺乏刺激政策，梅雨季节进一步抑制建筑需求。 - **海外宏观**：美元指数高位压制大宗商品价格。 - 美伊和平协议签署，霍尔木兹海峡恢复通航预期，油价下跌，间接降低海运成本。 - **整体环境**：宏观环境多空交织，难以驱动铁矿石走出单边行情，更多跟随成本端宽幅震荡。 ## 主要观点 ### 当日逻辑 - **核心下跌驱动**：霍尔木兹海峡通航预期落地，原油价格大幅下行，成本支撑减弱；房地产行业持续下行，打击铁矿石终端需求预期。 - **重要逻辑**： - 供应端：全球发运量维持高位，港口库存小幅累积。 - 需求端：钢厂利润受煤焦成本挤压，补库意愿下降。 - 宏观因素：美联储议息会议带来政策不确定性，资金避险情绪升温。 - **其他逻辑**：技术面显示铁矿石主力合约跌破短期均线，MACD 和 KDJ 指标均显示市场极度弱势。 ## 关键信息 ### 库存情况 - **港口库存**：截至 2026 年 6 月 12 日，45 个港口铁矿石库存总量为 16,564.21 万吨，环比增加 83.10 万吨。 - **贸易矿库存**：高达 11,014.67 万吨，表明供应宽松，对现货价格形成抑制。 ### 发货量 - **全球发货量**：6 月 12 日当周为 3,346.9 万吨，较前一周略有回落，但 5 月下旬以来整体维持高位。 - **主要供应国**： - 澳大利亚：2,027.7 万吨 - 巴西：870.0 万吨 - 淡水河谷：697.4 万吨 - 中国主要矿山：对中国的发货量分别为 532.3 万吨、511.2 万吨、432.7 万吨。 ### 铁水产量 - **周均铁水产量**：247 家钢铁企业日均铁水产量为 240.86 万吨，环比微增 0.14 万吨，持续位于 240 万吨以上。 - **月度数据**：5 月铁水总产量为 7,444 万吨，为年内较高水平，但未来增长空间有限。 - **钢厂盈利率**：持续回落，可能抑制铁水产量继续上行，削弱对铁矿石的补库需求。 ## 今日重要事件解读 - **美联储议息会议**：6 月 17 日晚间，美联储新任主席将召开首次议息会议，市场关注货币政策走向。 - 若释放鹰派信号，美元走强将压制大宗商品价格，新兴市场资本外流风险上升。 - 若释放鸽派信号，短期可能提振商品市场，但市场更关注长期通胀预期是否受控。 ## 风险关注 1. **钢厂减产预期兑现**：若钢材库存持续累积、利润进一步压缩，可能引发主动减产，导致铁水产量回落。 2. **宏观政策超预期变化**： - 美联储若释放明显鹰派信号，可能压制铁矿石价格。 - 国内若出台强力地产刺激政策，可能引发盘面波动。 3. **供应端扰动**：山西煤矿安监趋严对焦煤价格形成支撑，若焦煤价格继续走强，可能通过成本利润传导打压铁矿石价格。 ## 免责声明 - 本报告由国金期货有限责任公司制作，未经授权不得修改、复制和发布。 - 数据来源包括网络、第三方及公司调研，可能存在信息不准确或不完整的情况。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议，使用报告内容产生的损失，公司不承担责任。 - 期市有风险，入市需谨慎。