海外电子行业周报总结
核心内容概览
本周海外电子行业整体表现略强于大市，行业股票池个股平均上涨0.15%，而同期恒生指数增长2.78%。部分公司表现亮眼，如中国通信服务（+7.34%）、巨腾国际（+6.57%）等，而中芯国际（-11.23%）、瑞声科技（-10.36%）等则表现不佳。
主要观点
行业动态
- 电子设备登机禁令可能扩展至欧洲：美国国土安全部长约翰·凯利计划与欧盟官员会晤，讨论是否将电子设备禁令扩展至欧洲航班，这可能影响全球最繁忙的旅行市场之一，尤其是对商务旅客的使用造成不便。
- 中美“芯”博弈加剧：美国商务部长罗斯表示，中国在半导体领域的快速发展可能威胁美国的全球领先地位，称美国商务部正考虑以国家安全为由调查中国半导体产业。同时，他强调应通过税制改革和教育体系改进应对这一挑战。
- 全球半导体市场持续增长：3月全球半导体销售额达309亿美元，同比增长18.1%。中国半导体销量同比上涨26.7%，接近全球销量的三分之一，显示出强劲的发展势头。
公司动态
- 瑞声科技发布2017年一季报：收入同比增长66%，非声学业务增长225%，毛利率提升至41.6%，展现出强劲的财务表现。公司回应沽空质疑，强调技术领先和合规性。
- 中芯国际发布一季报：季度收入下降2.7%，毛利率降至27.8%，公司表示将关注第二季度表现，预计毛利率在25%-27%之间。
- 华虹半导体发布一季报：销售收入1.832亿美元，同比增长11.4%，毛利率29.7%，公司预计第二季度销售收入环比增长8%。
- 华灿光电收购美新半导体获CFIUS批准：标志着中国企业在海外并购方面取得进展，有助于提升国内传感器技术水平，推动产业升级。
- 亚马逊推出触屏版Echo Show：作为对苹果可能发布Siri音箱的应对，Echo Show配备7英寸屏幕，支持视频通话、天气播报、购物等功能，可能成为固定电话的替代品。
行业趋势
- 触屏设备成为智能音箱新趋势：苹果也计划在WWDC上发布带有屏幕的智能音箱产品，未来智能音箱的竞争将更加激烈，屏幕功能可能成为重要差异化元素。
- 海外并购成为技术引进的重要途径：随着美国CFIUS审查趋严，中国企业需借助有经验的投资机构完成海外并购，以获取先进技术，推动“中国智造”进程。
- 半导体产业面临竞争与挑战：三星设立晶圆代工业务部门，试图在晶圆代工领域挑战台积电，而中国也在加快半导体产业发展，未来竞争格局或将发生变化。
关键信息
公司表现
| 公司名称 |
股价涨幅（%） |
| 中国通信服务 |
+7.34% |
| 巨腾国际 |
+6.57% |
| 华虹半导体 |
+5.95% |
| 丘钛科技 |
+3.67% |
| 建滔化工 |
+3.35% |
| 公司名称 |
股价跌幅（%） |
| 中芯国际 |
-11.23% |
| 瑞声科技 |
-10.36% |
| 通达集团 |
-6.90% |
| 长飞光纤光缆 |
-3.30% |
| 协鑫新能源 |
-2.50% |
行业重点关注公司
| 代码 |
简称 |
市值（亿元） |
PE（倍）2016 |
PE（倍）2017 |
PE（倍）2018 |
股价（元） |
评级 |
| 02018.HK |
瑞声科技 |
1178.88 |
12.38 |
11.25 |
14.49 |
96.00 |
未评级 |
| 00698.HK |
ASM |
484.99 |
20.00 |
17.73 |
—— |
118.80 |
未评级 |
| 00981.HK |
中芯国际 |
389.65 |
32.40 |
26.46 |
—— |
8.38 |
未评级 |
| 01347.HK |
华虹半导体 |
117.86 |
—— |
—— |
—— |
11.40 |
未评级 |
投资建议评级标准
| 评级 |
股价相对指数涨幅范围 |
| 买入 |
15%以上 |
| 增持 |
5%~15%之间 |
| 中性 |
-5%~5%之间 |
| 减持 |
-15%~-5%之间 |
| 卖出 |
15%以下 |
| 评级 |
行业指数相对涨幅范围 |
| 强于大市 |
10%以上 |
| 中性 |
-10%~10%之间 |
| 弱于大市 |
10%以下 |
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