> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 非金属建材周观点总结（260816） ## 核心内容 本报告聚焦于非金属建材行业的周度走势与重点方向，强调新技术与新材料在AI硬件领域的应用及市场表现，同时关注传统建材如水泥、玻璃、玻纤等的市场动态及价格变化。报告还分析了行业出海及周期联动情况，对投资方向提出了建议。 ## 主要观点 ### 1. AI新材料方向 - **技术升级**：PTFE、Q布、陶瓷基板、玻璃基板等技术升级成为AI硬件材料估值跃迁的关键驱动力。 - **ABF膜**：作为先进封装的重要基材，ABF膜需求持续增长，味之素占据全球95%以上市占率，国内企业加速国产替代。 - **玻璃基板**：新光电气工业构建22层结构，解决“seware”问题，建议关注京东方、凯盛科技等。 - **涨价**：台湾南亚上调CCL价格20-25%，带动相关材料价格波动。 ### 2. 光纤与功率模块 - 光纤扩产与功率模块需求增加，带动高纯石英套管、光纤涂料等上游材料需求上升。 - 建议关注石英股份、飞凯材料等。 ### 3. 出海方向 - 洁净室及非洲建材市场表现良好，景气度验证。 - 建议关注科达制造、华新建材、乐舒适等。 ### 4. 周期建材 - **水泥**：全国高标均价314元/吨，出货率37.3%，库容比70.9%。市场需求低迷，价格企稳回升。 - **浮法玻璃**：均价1092.27元/吨，环比下跌0.29%。重点监测省份库存略有减少。 - **光伏玻璃**：主流订单价格9.5-10.0元/平方米，价格稳定，关注冷修推进情况。 - **玻纤**：2400tex无碱缠绕直接纱均价3768.5元/吨，电子布报价10.0-10.4元/米。出口增长，建议关注出口表现。 - **碳纤维**：市场均价85.5元/千克，涨幅0.74%。成本支撑尚存，但终端需求未明显改善。 - **能源与原材料**：动力煤、道路沥青、LNG等价格稳中有升，丙烯腈价格略有回落。 ## 关键信息 ### 水泥市场 - 全国水泥均价314元/吨，环比+0.2元/吨。 - 出货率37.3%，环比-5.2pct。 - 库容比70.9%，环比+0.4pct。 - 河南等地价格上涨，广东等地价格回落。 ### 玻璃市场 - 浮法玻璃均价1092.27元/吨，环比-0.29%。 - 光伏玻璃2.0mm镀膜面板主流订单价格9.5-10.0元/平方米。 - 重点监测省份库存天数37.94天，环比-0.26天。 ### 玻纤市场 - 2400tex无碱缠绕直接纱均价3768.5元/吨，环比持平。 - 电子布主流报价10.0-10.4元/米，环比上涨1.6元/米。 - 2026年6月出口量19.64万吨，同比增长7.66%。 ### 碳纤维市场 - 市场均价85.5元/千克，环比上涨0.625元/千克。 - 丙烯腈价格有所回落，但碳纤维企业成本压力仍存。 ### 能源与原材料 - 秦皇岛港动力煤价格715元/吨，同比+45元/吨。 - 道路沥青价格5270元/吨，同比+520元/吨。 - 有机硅DMC现货价13000元/吨，同比+1000元/吨。 - LNG出厂价格5649元/吨，同比+1461元/吨。 ## 建议关注的公司 - AI新材料：中国巨石、芯碁微装、铜冠铜箔、国际复材、莱特光电、联瑞新材、呈和科技、中材科技、凯盛科技、宏和科技、方邦股份、菲利华、光华科技、江南新材、科翔股份、华正新材、诺德股份、圣泉集团、东材科技。 - 出海方向：科达制造、华新建材、乐舒适（港股）、麦加芯彩、西部水泥、亚翔集成、柏诚股份、圣晖集成。 - 周期建材：海螺水泥、信义玻璃、兔宝宝、三棵树、悍高集团、中国联塑、东方雨虹、北新建材、伟星新材、科顺股份。 ## 风险提示 - PCB资本开支进展不及预期。 - 地产政策变动不及预期。 - 基建项目落地不及预期。 - 原材料价格变化带来的盈利能力波动。 - 海外国家汇率波动风险。 ## 投资评级说明 - **买入**：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘15%以上。 - **增持**：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度在5%-15%之间。 - **中性**：预期未来3-6个月内该行业变动幅度在-5%至5%之间。 - **减持**：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘5%。 ## 特别声明 本报告为国金证券股份有限公司所有，未经授权不得复制、转发、转载、引用、修改、仿制、刊发。报告基于公开资料及实地调研，不保证其准确性与完整性，仅供参考。