20260224-国贸期货-航运衍生品数据日报_1页_1mb

航运衍生品数据日报总结

核心内容

本日报主要分析了航运市场近期的运价指数变动情况，并结合重要新闻和市场观点，对航运市场未来走势进行了展望。

运价指数分析

• 上海出口集装箱运价综合指数（SCFI）：现值为1251，较前值下跌1.19%。
• 中国出口集装箱运价指数（CCFI）：现值为1088，较前值下跌3.03%。
• SCFI-美西：现值为1787，较前值下跌0.78%。
• SCFIS-美西：现值为1155，较前值上涨4.90%。
• SCFI-美东：现值为2524，较前值下跌0.24%。
• SCFI-西北欧：现值为1361，较前值下跌2.99%。
• SCFIS-西北欧：现值为1657，较前值下跌7.53%。
• SCFI-地中海：现值为2177，较前值下跌4.98%。

整体来看，核心航线运价指数呈现回调趋势，部分航线如美西SCFIS指数出现上涨，但多数航线运价仍受出口货量减少和终端需求疲软影响。

主要观点

• 市场趋势：运价指数整体震荡偏强。
• 运价下跌原因：
  • 国内春节假期导致工厂停工，出口货量锐减。
  • 欧洲终端零售去库存周期延续，进口商下单意愿疲软。
  • 船司3月运价普涨计划落地不及预期，多数企业选择沿用2月末价格降价揽货。
• 运力与装载率：尽管周度运力投放收缩至23.5万TEU附近，但舱位装载率仍不足，难以支撑运价上涨。
• 未来影响因素：美国关税政策的变化是后续欧线运价的核心变量。根据特朗普宣布的政策，全球商品将加征15%的关税，为期150天。对中国输美商品而言，整体关税较此前下降5%，但原有各种关税仍保留，政策存在极大不确定性。

关键信息

• 重要新闻：
  1. 特朗普宣布将全球关税从10%上调至15%，针对“剥削”美国的国家，新关税将在未来数月确定颁布。
  2. 美军讨论打击伊朗时间表，分“小打”和“大打”两阶段，最早未来几天。
• 策略建议：
  • 短期做空性价比降低。
  • 关注低位做多06合约。
  • 反弹逢高做空淡季10合约。

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