> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 尿素早报总结 ## 核心内容概述 本报告为2026年6月4日尿素市场早报，由大越期货投资咨询部朱天一发布，分析了尿素期货UR09合约的市场表现及供需情况，提供了当前市场基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等关键信息。 --- ## 主要观点 ### 1. 基本面分析 - 当前尿素市场处于**累库、弱需求、低情绪**状态，行业整体日产量有所回落。 - 供应端：5月中下旬集中检修导致产量下降，但整体供应仍处于近年来同期偏高水平。 - 需求端： - **工业需求转弱**，复合肥生产进入收尾清库阶段，工厂对原料采购收缩。 - **三聚氰胺需求**弱势运行，以刚需补库为主。 - **农业需求淡季**，北方春耕追肥全面收尾，基层经销商观望情绪浓厚，采购以零星刚需为主。 - **国际尿素价格**在印度IPL招标落地后明显回调。 - **出口法检管控严格**，市场对出口边际放开的预期大幅降温。 - **基本面偏空**，市场情绪持续低迷。 ### 2. 基差情况 - **UR09合约基差为-5**，升贴水比例为-0.3%，处于**中性**状态。 - 基差变化为-24，显示期货价格与现货价格的差距在扩大。 ### 3. 库存情况 - **UR厂内库存**为89.1万吨（-3.0万吨），**偏多**。 - **港口库存**为15万吨（+0万吨），整体库存水平维持稳定。 - 从历史数据看，尿素仓单呈现季节性波动，2026年6月仓单为13500吨，较前月有所下降。 ### 4. 盘面走势 - **UR09合约**收盘价位于20日均线下方，**偏空**。 - 20日均线向下，显示市场趋势偏弱。 ### 5. 主力持仓 - **UR主力合约净空**，表明市场参与者普遍看空，进一步支撑盘面偏弱预期。 --- ## 关键信息汇总 ### 期货盘面 | 合约 | 价格 | 变化 | 现货价格 | 现货变化 | 库存类型 | 库存数量 | 库存变化 | |------|------|------|----------|----------|----------|----------|----------| | UR01 | 1818 | +12 | 山东★最低交割品 | 1800 | -10 | 仓单 | 12083 | -31 | | UR05 | 1859 | +17 | 河南 | 1800 | -10 | 厂内库存 | 89 | -3 | | UR09★主力 | 1805 | +14 | - | - | 港口库存 | 15 | +0 | ### 供需平衡表（2018-2025） | 年份 | 产能 | 产能增速 | 产量 | 出口量 | 表观消费 | 期末库存 | 实际消费 | 消费增速 | |------|------|----------|------|--------|----------|----------|----------|----------| | 2018 | 7554.00 | - | - | - | - | - | - | - | | 2019 | 7176.00 | -5.0% | - | - | - | - | - | - | | 2020 | 7102.00 | -1.0% | - | - | - | - | - | 0.7% | | 2021 | 7334.00 | 3.3% | - | - | - | - | - | 1.8% | | 2022 | 7376.00 | 0.6% | 5621.93 | 283.13 | 5352.09 | 109.80 | 5375.16 | 10.3% | | 2023 | 7278.00 | -1.3% | 6085.45 | 425.10 | 5667.97 | 82.29 | 5640.46 | 4.9% | | 2024 | 7540.00 | 3.6% | 6550.12 | 26.06 | 6567.71 | 167.90 | 6653.32 | 18.0% | | 2025 | 7980.00 | 5.8% | 7077.79 | 489.35 | 6619.79 | 124.59 | 6576.48 | -1.2% | ### 供需季节性趋势 - **厂内库存**：2026年6月为90万吨，较2025年同期有所下降，但整体仍处于偏多状态。 - **港口库存**：2026年6月为15万吨，呈现季节性波动，但未显著变化。 --- ## 预期展望 - **UR09合约**今日走势预计**偏弱**，主要受基本面偏空、基差中性、库存偏多及主力持仓净空等多重因素影响。 - 市场情绪持续低迷，短期内缺乏明显支撑。 --- ## 联系方式 - **发布人**：朱天一 - **从业资格证号**：F3020542 - **投资咨询证号**：Z0021831 - **联系方式**：0575-85226759 - **地址**：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - **电话**：0575-88333535 - **E-mail**：dyqh@dyqh.info --- ## 免责声明 - 本报告由大越期货股份有限公司发布，**著作权归公司所有**。 - 未经书面授权，任何人不得更改、发送、翻版、复制或传播本报告的全部或部分内容。 - 本报告基于公开资料及实地调研，**不保证信息的准确性、可靠性、时效性及完整性**。 - 报告内容仅供参考，**不构成投资建议**，投资者应独立判断。 --- ## 图表说明 - **尿素仓单**：图表显示2026年6月尿素仓单为13500吨，较前月有所下降。 - **厂内库存季节性**：图表反映2026年6月厂内库存为90万吨，呈现季节性波动。 - **港口库存季节性**：图表显示2026年6月港口库存为15万吨，维持稳定。 --- ## 结论 尿素市场整体处于**弱势状态**，基本面偏空，库存偏多，市场情绪低迷。UR09合约今日预计**偏弱运行**，投资者需关注后续政策变化及需求恢复情况。