> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年第160期晨会纪要总结 ## 核心内容概述 本期晨会主要围绕商品市场走势、宏观要闻及主要品种分析展开。内容涵盖全球及国内市场宏观指标、外盘及国内商品价格波动、市场情绪变化及投资策略建议。整体市场呈现震荡偏强格局，部分品种如白糖、LPG、螺纹钢等受到供需及成本支撑，而碳酸锂则因市场情绪和基本面变化出现大幅回调。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 一、宏观要闻 1. **全球市场动态**： - 中国及美国将发布8月CPI数据。 - 欧央行将公布最新利率决议。 - 美国财政部长债回购翻倍计划将于9月9日起生效。 - 苹果、华为、小米等科技公司即将发布新产品。 - 甲骨文、Adobe等科技公司发布财报。 - 芝商所启动100盎司白银期货24小时全天候交易。 2. **财政政策**： - 财政部发行3000亿元特别国债，支持8家中央金融企业补充资本。 - 工商银行、农业银行等企业发布增资计划，共计3600亿元。 3. **地缘政治与能源**： - 伊朗宣布将对美军基地采取“更迅速、更猛烈”的回击。 - 欧佩克+决定保持10月原油产量不变，重申维护市场稳定。 - 美伊冲突反复，霍尔木兹海峡通行受阻担忧有所缓解，OPEC+增产预期支撑油价。 4. **国际合作与政策**： - 第二十六届投洽会将在厦门举行，商务部将首次举办产供链国际合作对话会。 - 中共中央书记处书记王小洪会见老挝、乌兹别克斯坦官员，深化双边合作。 --- ## 主要品种分析 ### 1. 农产品 | 品种 | 价格走势 | 关键支撑与压力 | 操作建议 | |------|----------|----------------|----------| | 白糖 | 小幅震荡 | 支撑：5400元；压力：5450元 | 调整至5400元下方轻仓试多，突破前区间震荡 | | 玉米 | 区间震荡 | 支撑：2291元；压力：2310元 | 观望为主，激进者可轻仓试空 | | 花生 | 窄幅整理 | 支撑：7950-8000元；压力：8060-8100元 | 轻仓区间操作，下方关注7950-8000元支撑 | | 棉花 | 震荡偏弱 | 支撑：16700元；压力：16900元 | 观望，16700元支撑有效则可轻仓试多 | | 鸡蛋 | 磨底震荡 | 支撑：3780元；压力：3840元 | 节后回调风险大，逢高短空 | | 红枣 | 弱势筑底 | 支撑：7600元；压力：7900元 | 弹性不足，反弹沽空近月 | | 纸浆 | 突破企稳 | 支撑：4800元；压力：4880-4900元 | 调整至4836-4850元区间轻仓试多 | | 双胶纸 | 低位震荡 | 支撑：3840元；压力：3862元 | 区间波段操作，关注出版订单释放节奏 | ### 2. 能源化工 | 品种 | 价格走势 | 关键支撑与压力 | 操作建议 | |------|----------|----------------|----------| | 原油 | 宽幅震荡 | 支撑：665元；压力：700元 | 685附近观望，激进者可依托665轻仓试多 | | LPG | 突破上涨 | 支撑：6400元；压力：6615元 | 调整至6400元支撑后偏多操作 | | 烧碱 | 弱势震荡 | 支撑：无；压力：高位 | 逢高偏空思路对待 | | 双焦 | 震荡偏强 | 支撑：无；压力：无 | 震荡偏强，关注供需变化 | | 尿素 | 偏强运行 | 支撑：成本端；压力：出口配额 | 关注煤炭价格及出口配额动态 | | 碳酸锂 | 大幅下跌 | 支撑：140000元；压力：147000元 | 暂时观望，关注140000元支撑有效性 | ### 3. 有色金属 | 品种 | 价格走势 | 关键支撑与压力 | 操作建议 | |------|----------|----------------|----------| | 铜 | 震荡整理 | 支撑：无；压力：无 | 关注宏观市场指引 | | 铝 | 震荡整理 | 支撑：无；压力：无 | 关注宏观市场指引 | | 氧化铝 | 震荡偏弱 | 支撑：2679元；压力：无 | 低位运行，关注成本支撑 | | 金银 | 跌幅明显 | 支撑：无；压力：无 | 关注美联储加息路径变化 | | 螺纹钢 | 震荡偏强 | 支撑：无；压力：无 | 震荡偏强，关注出口及需求变化 | | 热轧卷板 | 震荡偏强 | 支撑：无；压力：无 | 震荡偏强，关注库存变化 | | 铁合金 | 强势拉涨 | 支撑：无；压力：无 | 高位谨慎操作，关注供需变化 | --- ## 风险提示 - **白糖**：若外盘持续走弱或国内库存去化不及预期，需防范跌破5380元。 - **LPG**：若美伊冲突缓和，或炼厂开工提升，需警惕回调风险。 - **碳酸锂**：若跌破140000元，可能进一步打开下行空间。 - **纸浆**：需警惕海外宏观扰动及港口累库超预期。 - **铁矿石**：关注国内需求变化及海外供应动态。 --- ## 投资建议 - 短期以区间震荡思路为主，建议轻仓试多或试空，避免追涨杀跌。 - 关注美联储政策动向、地缘政治变化、国内库存去化及成本支撑等关键因素。 - 部分品种如双焦、螺纹钢、LPG等存在震荡偏强的潜力，但需警惕市场情绪波动。 - 碳酸锂、白糖等品种需关注基本面变化及技术支撑的有效性。