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金属产业期现日报总结

核心内容概述

本报告汇总了2026年7月3日对锡、镍、不锈钢、碳酸锂、铝及铝合金等金属产业的期现价格、价差、库存及基本面数据的分析，同时结合宏观因素与市场情绪，对各品种未来走势做出判断。

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一、锡产业

现货价格及基差

• SMM 1#锡：现值395,050元/吨，环比上涨0.88%，升贴水维持稳定。
• 长江 1#锡：现值395,550元/吨，环比上涨0.88%。
• LME 0-3升贴水：现值-425.00美元/吨，环比下跌6.78%。

内外比价及进口盈亏

• 进口盈亏：现值3110.50元/吨，环比大幅上涨2475.13%。
• 沪伦比值：7.72，无明显变动。

月间价差

• 2607-2608：-680元/吨，环比上涨15.00%。
• 2608-2609：-540元/吨，环比下跌25.58%。
• 2609-2610：-190元/吨，环比上涨13.64%。
• 2610-2611：-680元/吨，环比下跌54.55%。

基本面数据

• 5月锡矿进口量：16,831吨，环比增加7.07%。
• SMM精锡5月产量：15,170吨，环比增加3.41%。
• 精炼锡5月进口量：1,838吨，环比下降34.40%。
• 精炼锡5月出口量：2,203吨，环比增加4.46%。
• 印尼精锡4月出口量：2,250吨，环比下降51.72%。
• SMM精锡平均开工率：56.20%，环比上升3.50%。
• SMM焊锡企业开工率：78.80%，环比上升6.20%。
• 40%锡精矿(云南)均价：377,550元/吨，环比微涨0.92%。
• 云南40%锡精矿加工费：17,500元/吨，维持稳定。

锡观点

• 宏观方面：美国非农数据低于预期，加息预期降温，美元走弱，黄金走高。
• 基本面：供应端扰动持续，5月锡矿进口量未能回归高位，供给侧紧张。锡价下跌时下游采购意愿回暖，社会库存连续三周去库。
• 市场预期：多单继续持有，后续关注CPI数据、主要供应国政策及科技股走势。供需紧平衡下，锡价具备中长期配置价值。

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二、镍产业

现货价格及基差

• SMM 1#电解镍：现值126,650元/吨，环比上涨0.84%。
• 1#金川镍：现值127,850元/吨，环比上涨0.87%。
• 1#进口镍：现值125,550元/吨，环比上涨0.72%。
• LME 0-3：现值-202美元/吨，环比下跌1.89%。
• 期货进口盈亏：现值1,086元/吨，环比上涨266.89%。
• 沪伦比值：7.73，环比上涨0.39%。
• 高镍生铁价格：1,128元/镍点，维持稳定。

电积镍成本

• 一体化MHP生产电积镍成本：180,149元/吨，环比上涨13.29%。
• 一体化高冰镍生产电积镍成本：154,737元/吨，环比上涨2.50%。
• 外采硫酸镍生产电积镍成本：152,602元/吨，环比下跌0.12%。
• 外采MHP生产电积镍成本：141,825元/吨，环比下跌0.60%。
• 外采高冰镍生产电积镍成本：138,578元/吨，环比下跌0.60%。

新能源材料价格

• 电池级硫酸镍均价：31,810元/吨，环比下跌0.13%。
• 电池级碳酸锂均价：162,500元/吨，环比上涨1.56%。
• 硫酸钴均价：86,000元/吨，维持稳定。

月间价差

• 2607-2608：-400元/吨，环比上涨130元/吨。
• 2608-2609：-390元/吨，环比下跌10元/吨。
• 2609-2610：-390元/吨，环比下跌30元/吨。

供需和库存

• 中国精炼镍产量：31,760吨，环比下降5.90%。
• 精炼镍进口量：30,122吨，环比下降15.11%。
• SHFE库存：100,049吨，环比上涨3.37%。
• 社会库存：129,255吨，环比上涨2.15%。
• 保税区库存：2,700吨，维持稳定。
• LME库存：274,620吨，环比上涨0.14%。

镍观点

• 市场情绪：沪镍盘面持续偏弱震荡，宏观预期改善但镍自身驱动有限。
• 供应端：印尼镍矿配额问题仍是市场关注焦点，目前未公布总配额上调数值，不确定性较高。
• 原料端：菲律宾矿弱稳，印尼内贸矿高位承压，海运费预期回落，冶炼厂供应紧张缓解。
• 库存：内外市场分化，海外稳步消化，国内库存压力持续。
• 操作建议：短期关注印尼政策，盘面偏弱区间调整为主，主力参考124,000-130,000元/吨区间运行。

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三、不锈钢产业

现货价格及价差

• 304/2B(无锡宏旺2.0卷)：现值14,850元/吨，环比下跌0.34%。
• 304/2B(佛山宏旺2.0卷)：现值14,950元/吨，环比下跌0.66%。
• 期现价差：445元/吨，环比下跌2.20%。
• 菲律宾红土镍矿1.5%均价：65美元/湿吨，维持稳定。
• 南非铬精矿均价：53元/吨度，维持稳定。
• 高镍生铁出厂均价：1,128元/镍点，维持稳定。
• 内蒙古高碳铬铁FeCrC1000均价：8,100元/50基吨，环比下跌0.61%。
• 温州废不锈钢一级料价格：10,250元/吨，维持稳定。

月间价差

• 2607-2608：-160元/吨，维持稳定。
• 2608-2609：20元/吨，环比上涨5元/吨。
• 2609-2610：60元/吨，环比上涨10元/吨。

基本面数据

• 中国300系不锈钢粗钢产量：205.76万吨，环比上涨4.87%。
• 印尼300系不锈钢粗钢产量：44.00万吨，环比上涨18.92%。
• 不锈钢进口量：9.11万吨，环比下降46.31%。
• 不锈钢出口量：41.57万吨，环比上涨5.41%。
• 不锈钢净出口量：32.46万吨，环比上涨44.49%。
• 300系社库：52.54万吨，环比上涨0.96%。
• 300系冷轧社库：32.26万吨，环比下跌0.31%。
• SHFE仓单：9.88万吨，环比下跌0.73%。

不锈钢观点

• 市场情绪：不锈钢盘面延续弱震荡，近期原料端政策预期推动价格调整。
• 供应端：印尼镍矿配额问题仍是核心关注，目前配额审批未公布。
• 需求端：国内终端需求疲软，地产和传统制造业持续低迷。
• 库存：连续两周累库，但上周小幅减少，仓单压力仍存。
• 操作建议：宏观预期缓和，短期基本面多空交织，盘面预计震荡为主，主力参考14,500-15,000元/吨运行。

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四、碳酸锂产业

现货价格及价差

• SMM电池级碳酸锂均价：162,500元/吨，环比上涨1.56%。
• SMM工业级碳酸锂均价：158,500元/吨，环比上涨1.60%。
• SMM电池级氢氧化锂均价：150,000元/吨，环比上涨1.69%。
• SMM工业级氢氧化锂均价：137,500元/吨，环比上涨1.85%。
• 中日韩CIF电池级碳酸锂：20.55美元/千克，环比上涨1.23%。
• 中日韩CIF电池级氢氧化锂：18.98美元/千克，环比上涨1.07%。
• SMM电碳-工碳价差：4,000元/吨，维持稳定。
• 基差(SMM电碳基准)：-1,540元/吨，环比上涨3020元/吨。
• 锂辉石精矿CIF平均价：2,290美元/吨，环比上涨0.88%。
• 5%-5.5%锂辉石国内现货均价：15,550元/吨，环比上涨2.64%。
• 2%-2.5%锂云母国内现货均价：4,950元/吨，环比上涨3.66%。

月间价差

• 2607-2608：-4,000元/吨，环比上涨320元/吨。
• 2608-2609：-580元/吨，环比上涨80元/吨。
• 2609-2611：-440元/吨，环比上涨220元/吨。

基本面数据

• 碳酸锂产量(6月)：115,320吨，环比上涨1.79%。
• 电池级碳酸锂产量(6月)：80,925吨，环比上涨0.34%。
• 工业级碳酸锂产量(6月)：33,135吨，环比上涨1.50%。
• 碳酸锂需求量(6月)：151,004吨，环比上涨2.26%。
• 碳酸锂进口量(5月)：37,555吨，环比上涨15.02%。
• 碳酸锂出口量(5月)：201吨，环比下降45.63%。
• 碳酸锂产能(7月)：165,482吨，环比上涨1.95%。
• 碳酸锂开工率(6月)：62%，环比下降1.59%。
• 碳酸锂总库存(6月)：66,937吨，环比上涨11.67%。
• 碳酸锂下游库存(6月)：50,535吨，环比上涨20.27%。
• 碳酸锂冶炼厂库存(6月)：16,402吨，环比下降8.50%。

碳酸锂观点

• 市场走势：碳酸锂期货维持偏强运行，主力合约LC2609上涨0.17%至164,040元/吨。
• 宏观因素：非农数据低于预期，加息预期降温。
• 基本面：6月产量增加，锂辉石和云母减量，盐湖料增加。
• 库存：周社会库存去化稍有放大，冶炼厂库存显著下降，下游持续补库。
• 操作建议：短期盘面预计维持偏强震荡，主力参考15.8-17万元/吨运行。

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五、铜产业

现货价格及价差

• SMM 1#电解铜：现值102,400元/吨，环比上涨0.31%。
• SMM 1#电解铜升贴水：50元/吨，环比上涨10元/吨。
• SMM广东1#电解铜：现值102,340元/吨，环比上涨0.12%。
• SMM广东1#电解铜升贴水：25元/吨，维持稳定。
• SMM湿法铜：现值102,330元/吨，环比上涨0.33%。
• SMM湿法铜升贴水：-20元/吨，环比上涨30元/吨。
• 精废价差：1,169元/吨，环比下跌4.37%。
• LME 0-3：-49.26美元/吨，环比下跌23.16%。
• 进口盈亏：190元/吨，环比上涨239.60%。
• 沪伦比值：7.74，环比上涨0.11%。
• 洋山铜溢价(仓单)：74.00美元/吨，环比上涨3.00%。

月间价差

• 2607-2608：-10元/吨，环比上涨10元/吨。
• 2608-2609：-40元/吨，环比下跌30元/吨。
• 2609-2610：110元/吨，环比上涨50元/吨。

基本面数据

• 电解铜产量(6月)：114.50万吨，环比下降2.09%。
• 电解铜进口量(5月)：28.23万吨，环比上涨4.38%。
• 进口铜精矿指数：-124.45美元/吨，环比下跌3.63%。
• 国内主流港口铜精矿库存：61.62万吨，环比下降7.17%。
• 电解铜制杆开工率：65.61%，环比上涨0.39%。
• 再生铜制杆开工率：20.23%，环比下降0.32%。
• 境内社会库存：19.99万吨，环比下降2.96%。
• 保税区库存：4.10万吨，环比上涨0.49%。
• SHFE库存：13.57万吨，环比下降5.66%。
• LME库存：32.24万吨，环比下降0.77%。
• COMEX库存：66.68万短吨，环比上涨0.07%。

铜观点

• 市场走势：非农数据超预期，加息预期缓和，铜价企稳震荡。
• 供应端：铜矿TC创历史新低，冶炼利润依赖硫酸价格，副产品收益下降将限制供应。
• 需求端：下游终端需求疲软，持货商出货力度较大，下游以观望为主。
• 库存：国内社会库存下降，但整体去库节奏有限。
• 操作建议：短期铜价多空交织，价格或以调整节奏为主，主力参考100,000-104,000元/吨运行。

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六、铝产业

现货价格及价差

• SMM A00铝：现值22,540元/吨，环比上涨1.26%。
• 长江铝A00：现值22,530元/吨，环比上涨1.21%。
• LME 0-3：现值-49.26美元/吨，环比下跌23.16%。
• 电解铝进口盈亏：-3,304元/吨，环比上涨24.90%。
• 氧化铝进口盈亏：-90.37元/吨，环比上涨24.90%。
• 沪伦比值：7.31，维持稳定。
• 洋山铜溢价(仓单)：74.00美元/吨，环比上涨3.00%。

月间价差

• AL 2607-2608：-40元/吨，环比上涨30元/吨。
• AL 2608-2609：-35元/吨，环比上涨5元/吨。
• AL 2609-2610：-15元/吨，环比上涨20元/吨。
• AO 2607-2609：-30元/吨，环比上涨4元/吨。

基本面数据

• 氧化铝产量(6月)：730.60万吨，环比下降1.68%。
• 国内电解铝产量(6月)：374.40万吨，环比下降3.11%。
• 海外电解铝产量(6月)：228.39万吨，环比下降1.81%。
• 电解铝进口量(5月)：20.82万吨，环比下降21.55%。
• 电解铝出口量(5月)：2.22万吨，环比上涨42.36%。
• 氧化铝开工率：74.26%，环比下降0.31%。
• 铝型材开工率：53.7%，环比下降1.29%。
• 铝线缆开工率：69.0%，环比下降0.58%。
• 铝板带开工率：70.0%，环比下降0.85%。
• 铝箔开工率：71.7%，环比下降0.55%。
• 原生铝合金开工率：56.44%，环比上涨4.19%。
• 中国电解铝社会库存：113.0万吨，环比下降6.22%。
• 保税区库存：4.10万吨，环比上涨0.49%。
• SHFE库存：13.57万吨，环比下降5.66%。
• LME库存：32.24万吨，环比下降0.77%。
• COMEX库存：66.68万短吨，环比上涨0.07%。

铝观点

• 市场走势：非农数据超预期，加息预期缓和，LME铝价小幅上涨，但整体反弹力度有限。
• 供应端：铜矿TC创历史新低，冶炼利润依赖硫酸价格，副产品收益下降将限制供应。
• 需求端：下游加工板块整体疲软，铝型材及板带箔开工率走弱。
• 库存：国内社会库存下降，但整体去库节奏有限。
• 操作建议：短期铝价多空交织，价格或以调整节奏为主，主力参考22,200-23,200元/吨运行。

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七、铝合金产业

现货价格及价差

• SMM铝合金ADC12：现值23,800元/吨，环比上涨0.42%。
• 华东ADC12：现值23,800元/吨，环比上涨0.42%。
• 华南ADC12：现值23,800元/吨，环比上涨0.42%。
• 西南ADC12：现值23,900元/吨，环比上涨0.42%。
• 江西保太网ADC12：现值23,300元/吨，环比上涨0.43%。
• 江西保太网ADC12月均价(6月)：23,350元/吨，环比上涨1.60%。
• 江西保太网ADC12-A00价差：760元/吨，环比下跌19.15%。
• 佛山破碎生铝精废价差：621元/吨，环比上涨11.09%。
• 上海机件生铝精废价差：2,103元/吨，环比上涨3.04%。

月间价差

• 2607-2608：100元/吨，环比下跌115元/吨。
• 2608-2609：75元/吨，环比上涨10元/吨。
• 2609-2610：55元/吨，环比下跌15元/吨。
• 2610-2611：未提供具体数据。

基本面数据

• 再生铝合金锭产量(5月)：50.8万吨，环比下降14.91%。
• 原生铝合金锭产量(5月)：30.1万吨，环比上涨7.12%。
• 废铝产量(5月)：77.60万吨，环比下降0.67%。
• 未锻轧铝合金锭进口量(5月)：6.45万吨，环比下降12.24%。
• 未锻轧铝合金锭出口量(5月)：6.01万吨，环比上涨29.81%。

铝合金观点

• 市场走势：再生铝合金市场跟随原铝震荡，主力合约收涨0.04%至22,415元/吨。
• 成本端：税务监管引发缺票约束，合规废铝流通量进一步萎缩。
• 供应端：再生铝龙头企业开工率下降，税票紧缺、成本高企及需求走弱三重压制。
• 库存端：国内主流消费地再生铝合金锭社会库存下降，连续五周保持去化。
• 操作建议：短期ADC12底部支撑较强，预计维持22,200-23,200元/吨区间震荡，多AD空AL的套利头寸暂时观望。

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八、工业硅产业

现货价格及价差

• 华东通氧SI5530工业硅：现值9,100元/吨，维持稳定。
• 基差(通氧SI5530基准)：770元/吨，环比上涨6.21%。
• 华东SI4210工业硅：现值9,400元/吨，维持稳定。
• 基差(SI4210基准)：270元/吨，环比上涨20.00%。
• 新疆99硅：现值8,550元/吨，维持稳定。
• 基差(新疆)：1,020元/吨，环比上涨4.62%。

月间价差

• 主力合约：8,330元/吨，环比下跌0.54%。
• 当月-连一：-25元/吨，环比下跌66.67%。
• 连一-连二：-50元/吨，环比上涨16.67%。
• 连二-连三：-45元/吨，环比上涨18.18%。
• 连三-连四：-40元/吨，环比下跌33.33%。

基本面数据

• 全国工业硅产量：35.84万吨，环比上涨8.18%。
• 新疆工业硅产量：21.55万吨，环比上涨0.00%。

工业硅观点

• 市场走势：工业硅价格震荡运行，基差上涨。
• 基本面：全国工业硅产量环比上涨，新疆产量维持稳定。
• 操作建议：关注市场情绪及政策动向，建议在24,000元/吨附近逢低买入。

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九、总结

• 宏观因素：美国非农数据低于预期，加息预期降温，美元走弱，市场情绪有所改善。
• 供应端：多数金属品种供应端存在紧张局面，部分品种如锡、碳酸锂、铜等，供应端支撑较强。
• 需求端：多数金属品种需求端表现疲软，尤其在传统行业，需求尚未明显回暖。
• 库存变化：多数品种库存有所下降，但部分品种如不锈钢、碳酸锂仍面临较大库存压力。
• 操作建议：总体上，市场多空交织，建议关注政策动向及供需变化，中长期逻辑仍具支撑，短期以震荡为主。