> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 煤及基础化工期权市场总结 ## 核心内容概述 本报告为2026年7月28日发布的煤及基础化工期权早报，涵盖甲醇（MA）、烧碱（SH）、尿素（UR）和聚氯乙烯（V）四个期权品种的市场数据与策略建议。报告分析了各品种的期货价格走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率及压力支撑位等关键指标，并提供了相应的期权交易策略建议。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 甲醇（MA）期权 - **期货价格**：MA609合约昨日收盘价为2610元，较前日下跌143元，跌幅5.19%。 - **成交量与持仓量**： - 成交量1533520手，较前日增加170885手。 - 持仓量599962手，较前日减少22007手。 - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率34.37%上方，加权隐波率41.51%，较前日下降2.74%。 - **持仓量PCR**：为1.31，位于近一年92.65%水位。 - **压力支撑位**： - 压力位3650元，支撑位2500元。 - **策略建议**： - 方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合策略（如B\_MA2609C2500和S\_MA2609C2750）。 --- ### 2. 烧碱（SH）期权 - **期货价格**：SH609合约昨日收盘价为1885元，较前日上涨19元，涨幅1.01%。 - **成交量与持仓量**： - 成交量653138手，较前日增加291991手。 - 持仓量238198手，较前日减少32863手。 - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率34.32%上方，加权隐波率29.09%，较前日上升2.96%。 - **持仓量PCR**：为0.347，位于近一年19.18%水位。 - **压力支撑位**： - 压力位2000元，支撑位1800元。 - **策略建议**： - 方向性策略：构建看跌期权熊市价差组合策略（如B\_SH2608P1960和S\_SH2608P1800）。 --- ### 3. 尿素（UR）期权 - **期货价格**：UR609合约昨日收盘价为1756元，较前日下跌3元，跌幅0.17%。 - **成交量与持仓量**： - 成交量122239手，较前日减少62185手。 - 持仓量256932手，较前日减少2144手。 - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率22.76%上方，加权隐波率19.87%，较前日上升0.33%。 - **持仓量PCR**：为0.4858，位于近一年64.08%水位。 - **压力支撑位**： - 压力位2160元，支撑位1800元。 - **策略建议**： - 方向性策略：构建看跌期权熊市价差组合策略（如B\_UR2609P1800和S\_UR2609P1700）。 - 波动性策略：卖出看涨 + 看跌期权组合策略，获取时间价值收益，保持delta中性。 --- ### 4. 聚氯乙烯（V）期权 - **期货价格**：v2609合约昨日收盘价为4536元，较前日下跌92元，跌幅1.98%。 - **成交量与持仓量**： - 成交量1092220手，较前日增加95491手。 - 持仓量994272手，较前日增加9834手。 - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率26.33%上方，加权隐波率26.45%，较前日下降0.80%。 - **持仓量PCR**：为0.4042，位于近一年64.49%水位。 - **压力支撑位**： - 压力位6000元，支撑位4300元。 - **策略建议**： - 方向性策略：构建看跌期权熊市价差组合策略（如B\_V2609P4800和S\_V2609P4250）。 --- ## 总结 本报告对甲醇、烧碱、尿素和聚氯乙烯期权品种进行了全面分析，重点包括期货价格走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率及压力支撑位等关键指标。总体来看，甲醇和烧碱期权市场呈现方向性策略机会，而尿素期权则在方向性与波动性策略上均有布局建议。聚氯乙烯期权市场则主要建议采用看跌策略。各品种的隐含波动率均维持在年平均水平之上，市场情绪偏向谨慎，投资者应关注标的期货价格波动及期权策略的动态调整。