20240429-交银国际证券-每日晨报_7页_381kb

总结

1. 好未来教育（TALUS）：

   • 2024财年4季度：收入43亿美元，同比增长60%，高于预期；调整后运营利润900万美元，转亏为盈。
   • 原因分析：素质教育培训需求旺盛，学习机销售表现优异。
   • 2025财年指引：预计1季度收入增长42%至39亿美元；2025财年整体收入增速37%，调整后运营利润率约34%，估值处行业平均水平。维持买入评级，目标价155美元。

2. 中集安瑞科（3899HK）：

   • 2024年1季度业绩：收入同比下跌约7%，主要受化工及液态食品板块拖累；但清洁能源收入同比增21%，表现强劲。
   • 2024年在手订单：总体（269亿元）及清洁能源板块订单（200亿元）双双创历史新高。
   • 前景展望：管理层预计清洁能源板块未来三年增长有保障，建议关注板块拐点。

3. 固德威（688390CH）：

   • 2023年全年业绩：归母净利852亿元，基本符合预期；但2024年一季度亏损，受欧洲户储去库存影响。
   • 2024年展望：并网逆变器新品上市后订单旺盛，预计全年销量80-100万台；户储逆变器去库预计2024年6月结束，分析指出业绩有逐季修复可能。
   • 评级调整：维持买入评级，但目标价从1356元下调至1135元。

4. 其他关键观点：

   • 恒大指数与个股估值：96家港股成分股中，部分企业如中国海外、建设银行震荡上升。
   • 分析师评级定义：交银国际采用“买入”、“中性”、“沽出”评级；香港市场标竿指数默认为恒生综合指数。
   • 免责声明：分析师薪酬与建议无直接关联；研究报告面向专业投资者，受金融保密限制，禁止未经授权的复制或分发。

### 注意内容：
- 分析师评级与财经词汇已适当优化
- 报告主体明确归纳为三大公司财报精华
- 排除了若有误述部分及市场组件引用