> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 煤及基础化工期权市场总结（2026/08/03） ## 核心内容概览 本报告分析了甲醇（MA）、烧碱（SH）、尿素（UR）及聚氯乙烯（V）期权品种的市场表现与策略建议，涵盖了标的期货市场数据、期权因子（量仓PCR、压力支撑）以及行情解读与策略建议。报告由五矿期货有限公司发布，旨在为投资者提供市场分析与策略参考，但不构成具体交易建议。 --- ## 市场数据概览 ### 甲醇（MA）期权 - **标的合约**：MA609 - **最新价**：2618元 - **涨跌幅**：-1.46%（下跌39元） - **成交量**：838,476手（较前日减少247,660手） - **持仓量**：553,498手（较前日减少14,405手） - **隐含波动率**：加权隐波率37.18%，年平均隐波率34.47% - **压力支撑位**：压力位3650，支撑位2500 ### 烧碱（SH）期权 - **标的合约**：SH609 - **最新价**：1837元 - **涨跌幅**：-0.27%（下跌5元） - **成交量**：262,095手（较前日减少105,301手） - **持仓量**：262,806手（较前日增加1,700手） - **隐含波动率**：加权隐波率24.58%，年平均隐波率34.05% - **压力支撑位**：压力位2000，支撑位1800 ### 尿素（UR）期权 - **标的合约**：UR609 - **最新价**：1734元 - **涨跌幅**：+0.23%（上涨4元） - **成交量**：142,346手（较前日减少15,472手） - **持仓量**：248,295手（较前日减少3,559手） - **隐含波动率**：加权隐波率19.02%，年平均隐波率22.52% - **压力支撑位**：压力位2160，支撑位1800 ### 聚氯乙烯（V）期权 - **标的合约**：v2609 - **最新价**：4480元 - **涨跌幅**：-0.17%（下跌8元） - **成交量**：716,481手（较前日减少106,871手） - **持仓量**：918,924手（较前日减少32,832手） - **隐含波动率**：加权隐波率22.85%，年平均隐波率26.18% - **压力支撑位**：压力位5000，支撑位4300 --- ## 期权因子分析 ### 量仓PCR - **甲醇**：成交量PCR 0.95，持仓量PCR 1.26 - **烧碱**：成交量PCR 0.68，持仓量PCR 0.30 - **尿素**：成交量PCR 0.53，持仓量PCR 0.48 - **聚氯乙烯**：成交量PCR 0.93，持仓量PCR 0.39 ### 压力支撑位 - **甲醇**：压力位3650，支撑位2500 - **烧碱**：压力位2000，支撑位1800 - **尿素**：压力位2160，支撑位1800 - **聚氯乙烯**：压力位5000，支撑位4300 --- ## 主要观点 1. **市场趋势**：甲醇、烧碱、尿素及聚氯乙烯均呈现小幅下跌或横盘态势，成交量和持仓量均有所减少，市场情绪偏谨慎。 2. **隐含波动率**：各期权品种隐含波动率均维持在年平均波动率上方，显示市场对未来价格波动的预期较高。 3. **持仓量PCR**：甲醇持仓量PCR较高（1.26），表明看涨期权持仓占比较高；而尿素和聚氯乙烯持仓量PCR较低（0.48、0.39），说明市场看跌情绪占主导。 4. **压力支撑位**：各品种均存在明确的压力位与支撑位，投资者可关注价格突破这些关键点位后的走势。 --- ## 关键策略建议 ### 方向性策略 - **甲醇**：建议构建**看涨期权牛市价差组合策略**，如：B\_MA2609C2500 和 S\_MA2609C2750 - **烧碱**：建议构建**看跌期权熊市价差组合策略**，如：B\_SH2609P1960 和 S\_SH2609P1800 - **尿素**：建议构建**看跌期权熊市价差组合策略**，如：B\_UR2609P1800 和 S\_UR2609P1700 - **聚氯乙烯**：建议构建**看跌期权熊市价差组合策略**，如：B\_V2609P4800 和 S\_V2609P4250 ### 波动性策略 - 所有品种均未提供波动性策略建议。 --- ## 免责声明与版权信息 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据与客观分析，但不承担因信息使用可能产生的任何损失责任。 - 报告不提供量身定制的交易建议，建议投资者独立评估交易策略。 - 本报告版权归五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式复制、传播或存储。 - 本报告仅供交流使用，不代表协会观点，不构成投资建议。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系电话**：400-888-5398 - **官方网站**：www.wkqh.cn