20260306-东证期货-供需双弱延续_外部扰动支撑矿价震荡_32页_24mb

铁矿石市场周度总结（2026年3月6日）

核心内容概述

本周铁矿石市场延续供需双弱格局，价格震荡运行。尽管存在外部地缘冲突带来的不确定性，但实际影响有限，矿价缺乏趋势性驱动。需求端因终端成材库存高企、订单疲软及铁水恢复缓慢，整体偏弱；供应端则维持高位，澳巴发运量未显著下降，港口库存未明显累积，但成材端压力抑制原料补库意愿。整体来看，短期矿价预计维持震荡走势，需关注两会后北方限产及终端订单修复情况。

主要观点与关键信息

供给端分析

• 全球铁矿石发运量：本周全球铁矿石发运量为3340.70万吨，环比增加19.80万吨（+0.60%）。
• 澳洲与巴西发运量：澳洲发运量1948.40万吨，环比下降62.40万吨（-3.10%）；巴西发运量742.20万吨，环比上升39.70万吨（+5.65%）。
• 澳巴合计发运量：澳巴合计发运量2690.60万吨，环比减少22.70万吨（-0.84%）。
• 中国港口到港量：中国45港铁矿到港量2146.90万吨，环比减少5.50万吨（-0.26%）。
• 矿山产能利用率：全国266座矿山产能利用率60.80%，环比上升1.67%（+2.82%）；铁精粉日产量38.39万吨，环比增加1.05万吨/日（+2.81%）。

需求端分析

• 钢厂高炉利用率：全国247家钢厂高炉产能利用率为85.32%，环比下降2.13%（-2.44%）。
• 铁水产量：日均铁水产量227.59万吨，环比减少5.69万吨（-2.44%）。
• 钢厂盈利比例：盈利比例为38.10%，环比下降1.73%（-4.34%）。
• 烧结粉消耗：国产烧结粉日均消耗量为7.27万吨，环比减少0.54万吨（-6.91%）；进口烧结粉日均消耗量为55.43万吨，环比减少5.83万吨（-9.52%）。
• 钢厂库存：247家样本钢厂进口矿库存9011.57万吨，环比减少73.53万吨（-0.81%）；进口烧结粉库存1314.02万吨，环比减少54.14万吨（-3.96%）。

库存与基差

• 港口库存：中国45港铁矿库存17117.86万吨，环比增加25.90万吨（+0.15%）；中国47港库存17894.83万吨，环比增加3.53万吨（+0.02%）。
• 基差：主力合约价格震荡走强，结算价767.00元/吨，环比增加19.00元/吨（+2.54%）；基差1.47元/吨，环比下降10.55元/吨（-87.80%）。

价差结构

• 月间价差：9-1价差为-17.50元/吨，1-5价差为-43.00元/吨，5-9价差回升至25.50元/吨。
• 内外价差：进口盈利窗口打开，美金市场支撑内盘下行空间有限。

重点新闻

钢厂动态

• 安米波兰钢厂：关停五个月后，3号高炉即将重启。

矿山动态

• 加拿大Champion Iron：DRPF铁矿项目进入调试阶段。
• 西芒杜铁矿：运输提速。
• 信天实业：铁矿石改扩建项目关键推进。
• 巴西纳塔尔港：2028年将启动铁矿石出口。
• 澳洲Akora Resources：获得贝基索帕高品位铁矿石项目采矿许可证。

宏观新闻

• 地缘冲突：特朗普称伊朗冲突预计持续四周；美以对伊朗发动“史诗之怒”军事行动。
• 经济数据：美国2月ISM制造业PMI为52.4；白宫拒绝排除地面站选项；卡什卡利称降息次数不确定；凯文·沃什将缓慢推进美联储缩表；白宫将为穿越霍尔木兹海峡的油轮提供海军护航；美国2月ADP就业人数6.3万人。

产业链动态

市场展望

• 短期趋势：铁矿石价格震荡偏强，但供需宽松格局未改，估值已处低位，追空意愿减弱。
• 关注点：两会后北方限产落地节奏、终端订单修复强度及外部地缘冲突对市场的影响。

附：图表说明（摘要）

• 图表1 & 图表2：展示铁矿石主力合约价格与基差变化，以及新交所合约与普氏价格指数走势。
• 图表3：螺矿比走势。
• 图表4-6：月间价差结构分析。
• 图表7-9：铁矿石期货持仓头寸、成交量及注册仓单变化。
• 图表10-12：现货市场价格走势，包括普氏指数、唐山66%铁精粉及港口现货价格。
• 图表13-17：不同品位矿价差分析。
• 图表18-45：矿山产能利用率及高炉生铁产量数据。
• 图表46-48：钢厂高炉利用率、铁水产量及盈利比例。
• 图表49-55：烧结粉与入炉配比、全球及中国高炉生铁产量、全球粗钢产量等。
• 图表56-73：钢厂进口矿及烧结粉库存数据。
• 图表74-78：钢厂利润情况。

风险提示

• 需关注地缘冲突对市场情绪的潜在影响。
• 终端需求复苏节奏及政策变化可能对价格走势产生重大影响。
• 期货市场月间价差结构变化及持仓调整需密切跟踪。