20260116-国信期货-棉花周报_郑棉转为震荡_回归基本面_15页_3mb

报告摘要

本报告为国信期货发布的2026年1月16日棉花周报，主要分析了近期棉花市场的走势、现货价格、进口与库存情况、下游需求、美棉出口及天气影响等因素，并对后市进行了展望。整体来看，郑棉与ICE期棉均呈现震荡走势，市场回归基本面，短期波动需关注供需变化。

郑棉走势：本周郑棉价格小幅震荡，周度跌幅为0.37%。
ICE期棉走势：ICE期棉偏强震荡，周涨幅为0.58%。
现货价格：本周棉花价格指数回落，3128指数下跌17元/吨，2129指数下跌20元/吨。
进口情况：11月份进口棉花12万吨，同比增加1万吨。
库存情况：12月下半月棉花商业库存达578.47万吨，新棉大量上市，市场进入加速累库存阶段。
下游库存：
- 12月纱线库存25.12天，同比减少3.67天。
- 12月坯布库存33.76天，同比增加1.33天。
纱线价格：本周纱线价格持稳，气流纺10支、普梳32支、精梳40支棉纱价格均与上周持平。
郑商所仓单及有效预报：本周郑棉仓单加预报增加851张，总计10538张。
籽棉收购：籽棉收购情况需参考中国棉花信息网数据。
美棉出口：截至1月8日，美棉当前年度出口净销售增加33.97万包，创市场年度高点，较前一周增长247%，较前四周均值增长89%。
美国天气：根据U.S. Drought Monitor数据，当前美国干旱面积占比为35.6%，其中D1-D4干旱等级区域分别占21.9%、21.0%、12.6%、2.0%和0.1%。

国内市场：政策落地后，市场对种植收缩的预期已充分消化，多头获利出逃后价格快速调整，随后反弹。短期价格波动范围预计在14430-15095元/吨之间，主要受基本面变化影响。旺季已过，开机率下降，需关注春节前备货对行情的支撑，总体或偏弱运行。
国际市场：受美伊紧张局势影响，原油价格波动较大，进而影响棉花价格。美棉出口数据转好，短期上方承压，但下方也有支撑，预计维持震荡走势。
操作建议：建议以短线交易为主，关注市场波动与基本面变化。