> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 聚烯烃周报总结 ## 市场概述 本周聚烯烃市场走势分化，**聚乙烯（PE）整体下跌**，**聚丙烯（PP）则涨后趋稳**。PE受下游需求减弱及市场交投氛围不佳影响，商家让利出货，导致价格重心下行，HDPE、LDPE及LLDPE薄膜料价格均出现72-107元/吨的跌幅。PP则在原油低位反弹的坚挺成本支撑下表现强势，全国拉丝均价较上周上涨1.34%至9589元/吨。尽管地缘局势分歧仍存且基差维持高位，但前期停车装置重启与新增检修相互对冲，供应未实质宽松，叠加高价负反馈下刚需平淡，市场情绪对价格的支撑力度或将逐步弱化。 ## 核心内容 ### 估值端 - **中东地缘局势仍僵持**，导致油制成本支撑走强。 - **煤制成本变化不大**，上游利润承压。 - **原油低位反弹**为PP提供成本支撑，而PE则因原油价格低迷导致成本支撑减弱。 ### 供应端 - **PE供应端**：湛江巴斯夫、宁夏宝丰等装置重启，新增扬子石化等检修，整体产量预期增加。 - **PP供应端**：新增检修与前期检修回归形成对冲，整体供应仍呈现偏紧状态。 ### 需求端 - **PE下游开工率小幅下降**，农膜淡季氛围提升，包装膜以消化库存为主，采买意向偏低。 - **PP终端市场需求整体偏弱**，原料高位运行挤压下游利润，多数领域维持刚需采购。 - **产业链小幅去库**，但幅度不及预期，终端疲弱凸显。 ### 市场趋势 - **盘面整体区间震荡**，把握阶段性行情节奏。 ## 策略建议 - **单边策略**：关注L09合约的7800附近支撑；PP可逢低布局牛市价差策略。 - **跨期策略**：69合约偏正套。 ## 数据图表与关键信息 ### PE相关数据 - **PE产量（中国，周）**：整体产量在2026年有所波动，从60.00逐渐增加至68.00。 - **PE检修减损量（中国，周）**：检修减损量在2026年持续增加，从10.00上升至12.00。 - **PE产能利用率（中国，周）**：产能利用率整体呈下降趋势，从83下降至72。 - **PE产能利用率（全球，周）**：全球产能利用率有所波动，从76下降至70。 - **HDPE产量（中国，周）**：产量在2026年有所波动，从30.00上升至31.00。 - **LDPE检修损失量（中国，周）**：检修损失量在2026年持续增加，从1.40上升至2.60。 - **LLDPE产量（中国，周）**：产量在2026年呈上升趋势，从23.00上升至34.00。 ### PP相关数据 - **PP产量（中国，周）**：产量在2026年呈上升趋势，从80上升至86。 - **PP检修减损量（中国，周）**：检修减损量在2026年持续增加，从17上升至22。 - **PP产能利用率（中国，周）**：产能利用率整体呈下降趋势，从76下降至70。 - **PP产能利用率（全球，周）**：全球产能利用率有所波动，从70下降至72。 - **PP PDH制产能利用率（中国，周）**：PDH制产能利用率在2026年有所波动，从75下降至50。 - **PP生产毛利（中国，日）**：生产毛利整体呈下降趋势，从2500下降至350。 - **PP进口毛利（中国，日）**：进口毛利在2026年有所波动，但整体偏弱。 ### 原料与成本 - **乙烯现货价（东北亚，CFR，中间价）**：价格波动较大，从1000.00上升至1450.00。 - **石脑油现货价（日本，CFR，低端价）**：价格呈上升趋势，从500.00上升至1454.44。 - **丙烷合同价（沙特）**：价格波动较大，从600.00上升至850.00。 - **丙烯市场价（山东，日）**：价格波动较大，从7000上升至9600。 - **轻烃制PE生产毛利（中国，日）**：生产毛利整体呈下降趋势，从2500下降至350。 ## 总结 本报告指出，聚烯烃市场本周走势分化，PE整体下跌，PP则涨后趋稳。市场供需关系受多种因素影响，包括原油价格波动、装置检修与重启、下游需求疲弱等。整体来看，PE受成本支撑减弱与需求疲软影响，价格承压；PP则因成本支撑坚挺及供应偏紧而表现相对强势。未来市场走势需关注地缘局势、原油价格及终端需求变化，建议投资者关注L09合约的支撑位，以及PP的牛市价差策略。