20260526-银河期货-原木日报_5页_533kb

原木日报总结（2026年5月26日）

核心内容概述

本报告由研究员朱四祥发布，提供了2026年5月26日原木及木方价格数据、期货市场动态、市场分析及投资策略。报告数据来源于银河期货与钢联数据，旨在为投资者提供市场参考。

第一部分：数据分析

原木价格（日）

木方价格（日）

期货量价

第二部分：行情研判

市场回顾

• LG2607 合约收盘价为 806 元/方，较上一交易日下跌 3 元/方。
• 原木价格整体持平，主要品种价格如下：
  • 辐射松 3.9 小（3.8K）：770 元/方
  • 辐射松 5.9 小（5.8K）：780 元/方
  • 辐射松 3.9 中（3.8A）：800 元/方
  • 辐射松 5.9 中（5.8A）：820 元/方
  • 辐射松 3.9 大（3.8A0/SuperA）：850 元/方
  • 辐射松 5.9 大（5.8A0/SuperA）：920 元/方
  • 4 米 K 材（KI）：740 元/方

重要资讯

1. 出库量下降：5月18日-5月24日，中国7省13港针叶原木日均出库量为 5.65万方，较上周减少 10.32%。

   • 山东港口：减少 11.01%
   • 江苏港口：减少 5.24%

2. 到港量上升：本周（2026/5/25-2026/5/31）新西兰针叶原木预到船 9条，周环比增加 13%；到港总量约 32.5万方，周环比增加 15%。

逻辑分析

• 短期支撑：港口库存去化与到港量回升对价格形成一定支撑。
• 限制因素：终端需求复苏乏力、高端材价格持续回调、区域价差扩大，限制现货价格上行。
• 市场趋势：估值大概率维持区间震荡，需关注新西兰发运落地、港口去库节奏及终端开工改善情况。

投资策略

• 单边策略：观望
• 套利策略：观望
• 期权策略：关注 LG2607-P-800 卖出期权

第三部分：相关附图说明

• 图1：辐射松 3.8 中 A 价格趋势（日照港、太仓港、新民洲港）
• 图2：云杉、冷杉 11.8 米价格趋势（日照港、太仓港、新民洲港）
• 图3：辐射松木方 30004090 市场价（日照、镇江、重庆）
• 图4：铁杉木方 30004090 市场价（济南、上海、镇江、郑州）
• 图5：进口原木 CFR 价格（美元/m³、欧元/m³）
• 图6：新西兰原木发运至中国（预计港口发运量、船舶离港量）
• 图7：港口原木库存结构（北美材原木、辐射松原木、云杉原木）
• 图8：主要省份港口库存（山东、江苏、广东、福建）
• 图9：主要省份港口出库量（山东、江苏、广东、福建）
• 图10：新西兰船用燃料油价格（MGO、VLSFO）

其他信息

• 作者承诺：朱四祥研究员承诺独立、客观地出具本报告，不因报告内容获得报酬。
• 免责声明：本报告仅供客户参考，不构成投资建议，银河期货不对报告内容的准确性或完整性负责。客户应独立判断，银河期货保留更新报告的权利。

联系方式

• 研究员：朱四祥
• 期货从业证号：F03127108
• 投资咨询证号：Z0020124
• 邮箱：zhusixiang_qh@chinastock.com.cn
• 银河期货官网：www.yhqh.com.cn
• 电话：400-886-7799