20190917-华宝证券-物流行业周报：沙特原油设施遭袭，运输成本面临上涨压力_8页_1mb

产业金融周报总结

核心内容概述

本报告聚焦于2019年9月中旬物流行业相关事件及市场表现，重点分析了沙特原油设施遭袭对运输成本的影响、国家铁路运输数据的变化以及全球物流市场动态。同时，报告还对物流行业个股及板块表现进行了简要分析，并提示了相关投资风险。

主要观点

1. 沙特原油设施遭无人机袭击，运输成本面临上涨压力

• 事件概述：9月14日凌晨，沙特境内最大的油田和原油处理厂遭遇无人机袭击，预计日减产超570万桶。
• 市场反应：9月16日，布伦特原油期货上涨12.79%，纽约原油期货上涨12.52%。
• 影响分析：
  • 油价上涨将直接推高石油燃料价格，对航空、水路及公路运输行业构成利空。
  • 若沙特减产持续，运输成本将上升，影响相关行业运价及板块股票表现。
  • 全球石油海运业将面临供给收缩与成本上升的双重压力。
• 运价走势：
  • 中国公路物流运价指数小幅上涨，但需关注后续油价上涨对运价的影响。
  • 波罗的海干散货指数连续回落，但跌幅收窄。
  • 铁矿石运价部分回落，部分略有回升，整体呈现触底反弹迹象。
  • 波罗的海原油运输指数小幅上涨，但仍处于历史低点。

2. 8月国家铁路客运量创单月历史新高，货运量增速小幅反弹

• 客运数据：2019年8月国家铁路发送旅客3.71亿人次，同比增长9.8%，创单月历史新高。
• 货运数据：8月国家铁路货物发送量2.87亿吨，同比增长7%，呈现小幅反弹趋势。
• 市场表现：铁路客运表现强劲，货运市场逐步回暖。

关键信息

3. 行业资讯

• 全球航空货运需求持续下滑：
  • 7月全球航空货运需求同比下降3.2%，连续第9个月下降。
  • 受全球贸易疲软和美中贸易争端影响，航空货运市场前景依然低迷。
• 香港机场客运及货运量双降：
  • 8月客运量同比减少12.4%，为2009年以来最大跌幅。
  • 货运量同比下降11.5%，主要贸易地区如东南亚及内地跌幅显著。
• 国家物流枢纽建设名单公布：
  • 2019年国家物流枢纽建设名单共23个，涵盖6种类型，分布均衡，支持多项国家战略实施。

4. 个股及板块表现

• 截至9月17日，物流行业42家A股上市公司中，9家上涨，33家下跌。
• 表1列出了部分物流上市企业的总市值、市盈率（TTM）、市净率（MRQ）及近期涨跌幅情况，其中：
  • 上海机场、中远海控、建发股份等表现较好。
  • 南方航空、东方航空、海航控股等表现不佳，部分公司出现亏损。

风险提示

• 经济增长不及预期：全球及我国经济增长若未达预期，可能影响物流需求。
• 货运需求下降：贸易环境恶化、关税政策等可能抑制货运需求。
• 市场波动风险：物流行业受油价、贸易政策等多重因素影响，存在较大市场波动风险。

图表目录（摘要）

• 图1：中国公路物流运价指数及其同比增速（截至9月11日）
• 图2：波罗的海干散货指数（截至9月16日）
• 图3：BPI、BCI、BSI（截至9月16日）
• 图4：波罗的海原油运输指数（截至9月16日）
• 图5：铁矿石运价（巴西、澳洲至青岛）（截至9月16日）
• 图6：中国沿海（散货）运价指数（截至9月12日）
• 图7：沿海集装箱运价指数（截至9月16日）
• 图8：全球集装箱运力（截至9月16日）
• 图9：国家铁路客运量累计值（截至8月31日）
• 图10：国家铁路货运量累计值（截至8月31日）

总结

综上所述，沙特原油设施袭击事件对全球物流市场造成一定冲击，尤其是航空、水路及公路运输行业，运输成本可能上升，运价及板块股票表现受压。与此同时，国内铁路运输数据表现良好，客运量创历史新高，货运量增速小幅反弹。行业资讯显示，全球航空货运市场持续低迷，而国家物流枢纽建设为行业发展提供政策支持。物流板块个股表现分化，部分企业上涨，部分下跌。投资者需关注油价、贸易政策及经济增长等多重风险因素。