20240510-瑞达期货-沪铅市场周报_铅供应收紧仍持续_沪铅期货震荡偏强_12页_1mb

沪铅期货周度分析总结 (2024年5月10日)

本周沪铅主力期价震荡上行，成交区间在17215元/吨至18205元/吨之间，市场显现出偏强走势。宏观因素方面，美联储货币政策维持观望，美国4月非农就业数据低于预期，劳动力市场降温，导致降息预期提前，美元指数走弱。供应端，铅精矿供应持续紧张，进口矿窗口关闭及海外矿山减产消息加剧供需矛盾，加工费下跌。原生铅冶炼厂检修增多，再生铅厂虽因废电瓶抛售有所增产，但总体供应仍受限于原料短缺。需求端，五一假期和铅蓄电池消费淡季造成订单疲软，下游企业库存压力加大。

期现市场数据表明，沪铅期价与伦铅期价联动，沪伦比值变化体现美元趋势影响。持仓量增加，库存总体上行，但库存升贴水数据反映现货偏弱。产业链情况显示，铅精矿加工费减少，国内总产量同比下滑，进口矿量低企。需求侧，汽车产销虽有增长，但消费淡季制约铅电池需求，整体供应趋势下行、需求乏力。

操作建议聚焦短期，沪铅PB2406合约建议逢低试多，需注意节奏和风险控制。

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