> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 一、核心内容概述 本文档提供了镍相关市场在期货、现货、上游、产业、下游及行业消息等方面的数据指标与市场分析。数据涵盖价格、持仓、库存、成本变化等多个维度，结合宏观政策、产业动态和技术面分析，对镍市场进行了综合评估，为投资者提供了参考依据。 ## 二、市场数据概览 ### 1. 期货市场 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 期货主力合约收盘价:沪镍(日,元/吨) | 139090 | 600 | | LME3个月镍(日,美元/吨) | 18575 | -60 | | 期货前20名持仓:净买单量:沪镍(日,手) | -26902 | 477 | | 上期所库存:镍(周,吨) | 87671 | 3050 | | 仓单数量:沪镍(日,吨) | 86813 | 255 | 主要趋势：沪镍期货主力合约收盘价上涨，LME3个月镍价格小幅下跌，期货前20名净买单量增加，库存有所增长，仓单数量微升。 ### 2. 现货市场 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | SMM1#镍现货价(日,元/吨) | 140100 | 1400 | | 上海电解镍:CIF(提单)(日,美元/吨) | 210 | 0 | | 平均价:电池级硫酸镍(日,元/吨) | 32250 | -100 | | LME镍(现货/三个月):升贴水(日,美元/吨) | -220.93 | 2.13 | 主要趋势：现货价格维持高位，CIF价格稳定，电池级硫酸镍价格略有下降，LME现货升贴水小幅上调。 ## 三、上游情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 进口数量:镍矿(月,万吨) | 366.45 | 203.26 | | 镍矿:港口库存:总计(周,万吨) | 890.74 | 34.68 | | 镍矿进口平均单价(月,美元/吨) | 80.03 | -58.96 | | 含税价:印尼红土镍矿1.8%Ni(日,美元/湿吨) | 41.71 | 0 | 主要趋势：镍矿进口数量和港口库存增加，进口均价下降，印尼红土镍矿含税价稳定。 ## 四、产业情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 电解镍产量(月,吨) | 29430 | 1120 | | 进口数量:精炼镍及合金(月,吨) | 35840.98 | 16381.74 | | 进口数量:镍铁(月,万吨) | 84.98 | 2.64 | 主要趋势：电解镍产量上升，精炼镍及合金进口量大幅增长，镍铁进口量增加。 ## 五、下游情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 产量:不锈钢:300系(月,万吨) | 196.21 | 2.51 | | 库存:不锈钢:300系:合计(周,万吨) | 62.32 | 0.36 | 主要趋势：不锈钢300系产量增长，库存小幅上升。 ## 六、行业消息 - **宏观面**：美国5月非农新增就业达17.2万，超预期近一倍，失业率维持在4.3%。“新美联储通讯社”指出美联储鹰派或重启加息，高盛不再预计美联储今年降息。 - **产业面**：菲律宾因海运价格上涨，镍矿成本上移；印尼镍矿RKAB审批完成约90%，审批节奏偏慢；印尼实施新版镍矿HPM公式基数上调；印尼计划推进镍出口税和暴利税，镍矿生产成本上抬。 - **冶炼端**：矿端成本上涨，且印尼硫酸供应紧缺，生产压力增加，精炼镍预计明显减产。 - **需求端**：钢厂利润扩大，但需求淡季导致排产增量有限；新能源三元前驱体产量维持高位但增速放缓，磷酸铁锂份额挤压效应持续。 - **库存**：国内镍库存延续增长，现货升水降至低位；海外LME库存小幅下降，现货升水下调。 - **技术面**：持仓减量价格调整，空头氛围下降。 ## 七、观点总结 - **宏观面**：美联储加息预期增强，市场已将年内加息完全计入定价，预计最早10月可能再次加息。 - **基本面**：镍矿成本上升，印尼政策调整导致生产成本增加，冶炼端减产压力加大。 - **需求端**：钢厂利润扩大但需求有限，新能源需求增速放缓。 - **技术面**：持仓减量，价格调整，空头氛围下降。 - **短期展望**：预计沪镍短线震荡调整，关注M5合约是否能收复关键点位。 ## 八、重点关注 - 今日暂无消息 ## 九、免责声明 - 本报告数据来源于第三方，仅供参考。 - 市场有风险，投资需谨慎。 - 本报告不构成投资建议，客户应根据自身情况审慎决策。 - 报告版权归属瑞达期货股份有限公司，未经许可不得复制、发布或修改。