> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 锰硅早报总结（2026-05-27） ## 核心内容概述 本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀发布的锰硅市场早报，内容涵盖锰硅期货价格分析、市场供需、库存、成本、利润及进出口情况，为投资者提供市场动态和价格预期。 --- ## 一、锰硅2607合约分析 ### 1. 基本面分析 - **供应端**：全国开工率及产量环比上升，内蒙古地区复产是主要增量来源，预计月底检修结束，后续产量仍有增长空间；云南即将进入6月降电费阶段，南方供应增量将集中在该地区。 - **需求端**：钢厂高炉开工率和铁水产量小幅增加，但盈利率下降，采购情绪谨慎；5月钢招价格基本定调，河钢集团定价6050元/吨，其他钢厂集中在5965—6000元/吨，预计6月钢招进程将加快。 - **综合判断**：短期供应缓慢恢复，成本支撑稳固，但需求受限于钢招价格，预计硅锰价格将维持窄幅震荡，重点关注南方复产节奏、新增产能释放、钢厂利润修复及后续采购进展。 - **观点**：中性。 ### 2. 基差分析 - 现货价格为6050元/吨，07合约基差为96元/吨，现货升水期货。 - **观点**：偏多。 ### 3. 库存分析 - 全国63家独立硅锰企业样本库存为372800吨，全国50家钢厂库存平均可用天数为17.08天。 - **观点**：中性。 ### 4. 盘面分析 - MA20向下，07合约期价收于MA20下方。 - **观点**：偏空。 ### 5. 主力持仓分析 - 主力持仓净多，多头减少。 - **观点**：偏多。 ### 6. 价格预期 - 预计本周锰硅价格震荡运行，SM2607合约价格区间为5900-6150元/吨。 --- ## 二、锰硅供需情况 ### 1. 供应情况 - **产能**：2026年产能为2050000吨，较2025年略有增长。 - **产量**：2026年1月产量为210000吨，较2025年1月略有下降。 - **开工率**：2026年1月开工率为35%，较2025年1月有所下降。 - **地区产量**：内蒙古产量持续领先，宁夏、贵州、广西产量相对稳定，但整体呈现波动趋势。 ### 2. 需求情况 - **钢招采购量**：2026年1月主要钢厂采购量保持稳定，河钢集团采购量为24500吨，沙钢股份为19500吨，南钢股份为6500吨。 - **日均铁水产量**：2026年1月为230万吨，盈利率为45%，显示钢厂利润有所修复。 --- ## 三、锰硅进出口情况 - **出口数量**：2026年1月出口数量为2000吨，进口数量为1500吨。 - **进口趋势**：2025年6月后进口量明显下降，主要来自加蓬、非洲南部、澳大利亚等地区。 - **港口库存**：2026年1月港口库存维持在30万吨左右，显示锰矿供应较为稳定。 --- ## 四、锰硅成本分析 ### 1. 锰矿价格 - **天津港锰矿价格**：2026年1月价格为48元/吨，较2025年1月有所上升。 - **高品矿库存**：2026年1月高品矿库存为30万吨，显示市场对高品矿的需求保持稳定。 ### 2. 地区成本 - **内蒙古**：2026年1月成本为5900元/吨。 - **北方大区**：2026年1月成本为5900元/吨。 - **宁夏**：2026年1月成本为6100元/吨。 - **南方大区**：2026年1月成本为6100元/吨。 - **广西**：2026年1月成本为6100元/吨。 --- ## 五、锰硅利润分析 - **北方大区**：2026年1月利润为-250元/吨，较2025年1月有所改善。 - **南方大区**：2026年1月利润为-1250元/吨，仍处于亏损状态。 - **内蒙古**：2026年1月利润为-1000元/吨。 - **宁夏**：2026年1月利润为-750元/吨。 - **广西**：2026年1月利润为-950元/吨。 --- ## 六、免责声明 - 本报告由大越期货股份有限公司发布，未经授权不得更改或传播。 - 报告基于公开资料，不保证信息的准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需独立判断。 --- ## 七、联系方式 - 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - 电话：0575-88333535 - 邮箱：dyqh@dyqh.info