> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢材及上下游产业期现日报总结 ## 核心内容概述 本报告汇总了2026年9月3日钢材、铁矿石、焦炭、硅铁、硅锰等黑色系产业链品种的期现价格、成本利润、供需库存及市场观点。整体来看，钢材价格高位回落，铁矿石、焦炭及硅铁、硅锰价格也呈现震荡走势，市场情绪偏向谨慎。 --- ## 钢材产业分析 ### 价格及价差 - **螺纹钢**： - 华东现货：3210元/吨（-10） - 华北现货：3200元/吨（-10） - 华南现货：3360元/吨（-10） - 05合约：3175元/吨（-29） - 10合约：3091元/吨（-32） - 01合约：3142元/吨（-32） - **热卷**： - 华东现货：3380元/吨（+10） - 华北现货：3300元/吨（0） - 华南现货：3360元/吨（-10） - 05合约：3383元/吨（-19） - 10合约：3359元/吨（-21） - 01合约：3365元/吨（-23） ### 成本与利润 - **钢坯价格**：3040元/吨（0） - **板坯价格**：3730元/吨（0） - **江苏电炉螺纹成本**：3255元/吨（+3） - **江苏转炉螺纹成本**：3279元/吨（-14） - **华东螺纹利润**：-158元/吨（-5） - **华北螺纹利润**：-168元/吨（-5） - **华南螺纹利润**：102元/吨（+5） - **东南亚-中国价差**：222元/吨（0） ### 供给 - **日均铁水产量**：236.6万吨（-1.1万吨，-0.5%） - **五大品种钢材产量**：791.8万吨（-10.1万吨，-1.3%） - **螺纹产量**：173.1万吨（-7.3万吨，-4.0%） - 电炉产量：20.6万吨（+2.0万吨，+10.7%） - 转炉产量：152.5万吨（-9.3万吨，-5.7%） - **热卷产量**：288.3万吨（-4.0万吨，-1.4%） ### 库存 - **五大品种钢材库存**：1591.5万吨（-18.3万吨，-1.1%） - **螺纹库存**：674.7万吨（-8.2万吨，-1.2%） - **热卷库存**：437.6万吨（-0.2万吨，0.0%） ### 成交与需求 - **建材成交量**：8.2万吨（-2.7万吨，-25.1%） - **五大品种表需**：810.1万吨（-10.5万吨，-1.3%） - **螺纹钢表需**：181.3万吨（-14.9万吨，-7.6%） - **热卷表需**：288.4万吨（-4.9万吨，-1.7%） ### 钢材观点 - 钢价高位回落，受焦煤价格高位回落影响。 - 钢材表需回落，但因减产库存维持去库。 - 螺纹供需双弱，热卷（大样本）供需高位回落，库存累库。 - 短期产量受限于焦煤紧张和弱需求，钢价上涨更多受焦煤成本支撑。 - 预计钢价或转弱下跌，建议短空操作。 --- ## 铁矿石产业分析 ### 价格及价差 - **仓单成本**： - 卡粉：816.0元/吨（-8.7） - PB粉：739.1元/吨（-9.9） - 巴混粉：755.5元/吨（-14.1） - 金布巴粉：799.2元/吨（-9.8） - **期货基差**： - 01合约基差：卡粉114.0元/吨（+3.3），PB粉37.1元/吨（+2.1），巴混粉53.5元/吨（-2.1），金布巴粉97.2元/吨（+2.2） - **9-1价差**：31.0元/吨（+8.5） ### 现货价格 - **日照港**： - 卡粉：840.0元/湿吨（-8.0） - PB粉：693.0元/湿吨（-9.0） - 巴混粉：740.0元/湿吨（-13.0） - 金布巴粉：658.0元/湿吨（-9.0） - **新交所62%Fe掉期**：97.6美元/吨（-2.0） ### 供给 - **45港到港量（周度）**：1791.0万吨（-848.6万吨，-32.1%） - **全球发运量（周度）**：3571.6万吨（+272.7万吨，+8.3%） - **全国月度进口总量**：10808.5万吨（-460.4万吨，-4.1%） ### 需求 - **247家钢厂日均铁水**：236.6万吨（-1.1万吨，-0.5%） - **45港日均疏港量（周度）**：318.7万吨（-2.5万吨，-0.8%） - **全国生铁月度产量**：6835.0万吨（-364.0万吨，-5.1%） - **全国粗钢月度产量**：7693.4万吨（-673.3万吨，-8.0%） ### 库存变化 - **45港库存**：16544.71万吨（+1.9万吨，0.0%） - **247家钢厂进口矿库存（周度）**：8860.0万吨（-50.7万吨，-0.6%） ### 铁矿石观点 - 昨日连铁主力合约震荡回落，焦煤多空僵持。 - 海运费上涨，C5航线+0.83美元/吨，C3航线+1.26美元/吨。 - 供给增长，需求边际修复有限，成本支撑与高库存博弈。 - 预计铁矿石价格短期震荡，中长期需关注供应压力及需求恢复情况。 - 01合约建议逢高布局空单。 --- ## 焦炭产业分析 ### 价格及价差 - **现货价格**： - 山西准一级干熄焦：2280元/吨（0） - 日照港准一级湿熄焦：2286元/吨（+54） - **期货价格**： - 焦炭09合约：2070元/吨（-30） - 焦炭01合约：2182元/吨（-21） - **价差**： - 09基差：216元/吨（+84） - 01基差：104元/吨（+75） - J09-J01价差：-112元/吨（-54） ### 成本与利润 - **钢联焦化利润（周）**：-127元/吨（+22） - **兰炭价格**：陕西1100.0元/吨（+140） - **生产成本**： - 内蒙：6016.0元/吨（+42） - 青海：5619.0元/吨（+36） - 宁夏：5850.0元/吨（-37） - **生产利润**： - 内蒙：-166.0元/吨（+58） - 宁夏：0.0元/吨（+137） ### 供给 - **全样本焦化厂日均产量**：55.8万吨（-3.9万吨，-6.5%） - **247家钢厂日均产量**：47.1万吨（-0.3万吨，-0.6%） ### 需求 - **铁水产量**：237.7万吨（-1.1万吨，-0.5%） - **高炉开工率**：82.3%（-0.5%，-0.6%） ### 库存变化 - **焦炭总库存**：925.8万吨（-35.9万吨，-3.7%） - **247家钢厂焦炭库存**：733.1万吨（-12.4万吨，-1.7%） - **钢厂可用天数**：11.7天（-0.1天，-1.1%） ### 焦炭观点 - 焦炭第四轮提涨落地，焦企盈利改善但限产。 - 焦煤供应紧缺影响焦炭成本，短期震荡走势。 - 山西复产增加，但产量仍处低位。 - 宁夏电价下降，缓解成本压力。 - 需求未明显改善，关注终端需求恢复。 - 预计短期价格高位震荡，建议谨慎追高。 --- ## 硅铁产业分析 ### 价格及价差 - **硅铁主力合约**：6158.0元/吨（-100.0） - **现货价格**： - 内蒙：5850.0元/吨（+100.0） - 海海：5850.0元/吨（+100.0） - 夏置：5850.0元/吨（+100.0） - 甘肃：5850.0元/吨（+100.0） - 河南：6250.0元/吨（+50.0） - 江苏：6350.0元/吨（0.0） - 天津：6350.0元/吨（0.0） - **价差**： - 内蒙-主力：-308.0元/吨（+200.0） - 宁夏-主力：-308.0元/吨（+200.0） - SF-SM主力价差：96.0元/吨（-50.0） ### 成本及利润 - **兰炭价格**：陕西1100.0元/吨（+140.0） - **生产成本**： - 内蒙：5966.0元/吨（+58.3） - 广西：6316.1元/吨（+21.7） - **生产利润**： - 内蒙：-116.0元/吨（-58.3） - 宁夏：0.0元/吨（+137.0） ### 供给 - **硅铁产量（周）**：11.5万吨（+0.1万吨，+1.1%） - **硅铁开工率（周）**：33.0%（+0.2%，+0.5%） ### 需求 - **硅铁需求量（周）**：1.8万吨（0.0） - **铁水产量**：237.7万吨（-1.1万吨，-0.5%） ### 库存变化 - **硅铁库存（60家样本企业）**：8.2天（+0.5天，+7.0%） - **下游硅铁可用天数**：15.6天（-0.9天，-5.4%） ### 硅铁观点 - 硅铁价格高位震荡，受焦煤价格影响。 - 短期成本支撑仍存，但需求改善有限。 - 供应端复产预期，需求端铁水产量小幅下滑。 - 预计短期硅铁价格高位震荡，11合约运行区间参考5800-6300元/吨。 --- ## 硅锰产业分析 ### 价格及价差 - **硅锰主力合约**：6062.0元/吨（-50.0） - **现货价格**： - 内蒙：5850.0元/吨（0.0） - 广西：5900.0元/吨（0.0） - 宁夏：5800.0元/吨（+50.0） - 贵州：5800.0元/吨（0.0） - **价差**： - 内蒙-主力：-212.0元/吨（+50.0） - 广西-主力：-162.0元/吨（+50.0） ### 成本及利润 - **天津港锰矿价格**： - 南非半碳酸Mn36 5%：34.3元/干吨度（+0.1） - 澳大利亚产Mn45%：39.3元/干吨度（0.0） - 加蓬产Mn44 5%：39.5元/干吨度（+0.2） - **生产成本**： - 内蒙：5966.0元/吨（+58.3） - 广西：6316.1元/吨（+21.7） - **生产利润**： - 内蒙：-116.0元/吨（-58.3） ### 供给 - **锰矿发运量（周）**：81.5万吨（-6.5万吨，-7.4%） - **锰矿到港量（周）**：48.4万吨（-33.1万吨，-40.6%） ### 需求 - **硅锰需求量（周）**：11.1万吨（-0.2万吨，-1.9%） - **河钢集团采购量**：1.7万吨（+0.1万吨，+7.8%） ### 库存变化 - **63家样本企业库存**：45.2万吨（-0.7万吨，-1.5%） - **库存平均可用天数**：17天（-0.2天，-1.4%） ### 硅锰观点 - 硅锰主力合约震荡走弱，受焦煤回落影响。 - 供应端复产加速，但受限。 - 需求端铁水产量小幅回落，钢厂利润承压。 - 锰矿库存高位，发运成本常规。 - 焦煤偏弱运行，成本支撑仍强。 - 预计短期价格高位震荡，11合约运行区间5750-6100元/吨。 --- ## 总结 - **钢材**：价格高位回落，供需双弱，库存去库，短期关注焦煤走势，建议短空。 - **铁矿石**：供给增长，需求边际修复有限，成本支撑与高库存博弈，中长期空单为主。 - **焦炭**：价格高位震荡，焦煤紧缺影响成本，短期关注蒙煤通关及山西复产。 - **硅铁**：现货持续调涨，成本支撑仍存，短期高位震荡，建议谨慎追高。 - **硅锰**：主力合约震荡走弱，成本支撑较强，预计短期高位震荡，关注煤炭价格变化。 --- **数据来源**：Wind、Mysteel、富宝资讯、广发期货发展研究中心、广发期货研究所。