20260408-华泰证券-涨价扩产双击_PCB板块涨停股刷屏_后市继续冲高_2页_338kb

PCB板块全面上涨，涨价扩产双击驱动行业景气度

核心内容

4月8日，A股PCB板块出现全面上涨，十余只个股涨停，其中迅捷兴、芯碁微装、电连技术以20CM涨停，东山精密、深南电路、沪电股份、冠捷科技、依顿电子、大为股份、协和电子等也纷纷封板。行业龙头胜宏科技涨幅近8%，生益科技、鹏鼎控股、中钨高新、华工科技等核心标的同步上涨，显示板块整体热度较高。

主要观点

1. 涨价潮蔓延：4月以来，全球半导体行业出现涨价潮，PCB板块受益于上游材料和芯片设计环节的涨价传导。

   • 上游材料：4月3日，CCL龙头建滔积层板上调板料及PP半固化片价格10%；日本三菱瓦斯化学对铜箔基板、树脂等电子材料全线涨价30%。
   • 芯片设计：德州仪器、恩智浦、英飞凌等国际厂商自4月1日起上调部分产品售价，涨幅在5%至85%之间；意法半导体、Allegro等也于4月底陆续调价，涨幅不低于10%。
   • 国内厂商：晶合集成自6月1日起提价10%；普冉股份、捷捷微电、芯海科技、希荻微、纳芯微等也相继上调产品价格，调价幅度普遍在10%至20%之间。

2. 行业景气度高企：分析人士指出，本轮涨价潮由供给端成本压力与AI需求增加共同推动，PCB行业进入“超级周期”，景气度达到历史高位。

3. 头部厂商密集扩产：为应对市场需求的持续增长，多家头部厂商宣布百亿级扩产计划。

   • 胜宏科技：固定资产投资总额规划不超过180亿元，用于新厂房建设、设备购置及产线升级。
   • 沪电股份：拟投资68亿元建设PCB扩产项目，以匹配高阶产品需求。
   • 鹏鼎控股：其子公司庆鼎精密拟投资110亿元建设高端PCB生产基地。

4. 业绩表现亮眼：2025年多家PCB行业龙头业绩增长显著：

   • 大族数控：营业收入57.73亿元，同比增长72.68%；归母净利润8.24亿元，同比增长173.68%。
   • 胜宏科技：营业收入192.92亿元，同比增长79.77%；归母净利润43.12亿元，同比激增273.52%。
   • 深南电路：营业总收入236.47亿元，同比增长32.05%；归母净利润32.76亿元，同比增长74.47%。
   • 沪电股份：营业收入189.45亿元，同比增长42.00%；归母净利润38.22亿元，同比增长47.74%。

5. 后市展望积极：多家券商看好PCB板块后续走势，认为AI服务器、800G交换器等需求爆发推动高阶材料供不应求，传统服务器需求稳定增长，为PCB行业提供持续支撑。龙头厂商的业绩预期逐步兑现，估值仍有上修空间。

关键信息

• 行业趋势：涨价与扩产双轮驱动，PCB行业进入高景气周期。
• 涨价逻辑：上游材料及芯片设计环节涨价传导至PCB，叠加AI算力建设需求增长。
• 扩产计划：头部厂商加速布局，提升产能以满足市场需求。
• 业绩增长：2025年多家PCB企业营收和利润均实现大幅增长。
• 投资建议：建议关注PCB及存储等高景气细分赛道的投资机会。

风险提示

• 部分资讯信息来源于第三方，平台无法核实其真实性、准确性、完整性及原创性。
• 投资需谨慎，市场有风险，决策应基于自身情况，审慎进行。

行动建议

• 开户：如尚未开户，可扫描下方二维码，享受新客特别福利，包括理财购买权、Level-2行情免费、智能交易工具体验等。
• 投资策略：关注PCB、存储等受益于AI算力增长的细分赛道，把握行业扩张周期中的投资机遇。

涨乐财富通

与千万用户

一起开启财富无限可能

权益使用规则以APP内页面展示的内容为准

点击阅读原文，立即开户！