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招商期货锰硅纯数据报告总结（2021年3月1日）

核心内容概述

本报告为招商期货发布的锰硅纯数据日报，涵盖了锰矿、焦炭、锰硅现货与期货价格、库存、开工率及产量等关键数据，旨在为投资者提供市场动态与基本面分析。

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主要观点

锰矿价格与库存

• 南非38%块矿：天津港价格为35.00元/吨，钦州港价格为36.00元/吨，周变化分别为-0.50和-0.50元/吨，月变化为-1.00元/吨。
• 澳洲46%块矿：天津港价格为40.00元/吨，钦州港价格为41.00元/吨，周变化分别为-0.50和-0.50元/吨，月变化为-0.50元/吨。
• 锰矿库存：港口合计库存为671.70万吨，周变化为51.40万吨；天津港库存为520.60万吨，周变化为32.70万吨；钦州港库存为136.10万吨，周变化为18.70万吨。
• 南非至中国运费：海岬型运费为11.50美元/吨，周变化为-1.00美元/吨，月变化为-1.00美元/吨。

价差与利润

• 进口利润（南非38%）：天津港为-0.71元/吨，周变化为-0.45元/吨，月变化为0.77元/吨。
• 品种价差（澳块46%-南非块38%）：天津港为-1.96元/吨，周变化为-0.50元/吨。
• 港口价差（南非块38%）：钦州港-天津港价差为1.00元/吨，周变化为-0.50元/吨，月变化为-1.00元/吨。

现货价格

• 内蒙报价（不含运费）：7,025元/吨，周变化为225元/吨，月变化为50元/吨。
• 宁夏报价（不含运费）：6,950元/吨，周变化为250元/吨，月变化为50元/吨。
• 广西报价（不含运费）：7,050元/吨，周变化为100元/吨，月变化为-50元/吨。
• 南北价差（广西-内蒙）：25元/吨，周变化为-125元/吨，月变化为-50元/吨。

期货收盘价

• SM001：7,630元/吨，周变化为170元/吨，月变化为850元/吨。
• SM005：7,726元/吨，周变化为94元/吨，月变化为924元/吨。
• SM009：7,634元/吨，周变化为58元/吨，月变化为898元/吨。

边际利润与基差

• 边际利润（内蒙）：1,246元/吨，周变化为225元/吨，月变化为12元/吨。
• 边际利润（宁夏）：933元/吨，周变化为54元/吨，月变化为66元/吨。
• 边际利润（广西）：555元/吨，周变化为-130元/吨，月变化为-23元/吨。
• 基差（仓单成本-主力收盘）：-401元/吨，周变化为-94元/吨，月变化为-5元/吨。

月差

• SM001-SM005：-96元/吨，周变化为76元/吨，月变化为-38元/吨。
• SM005-SM009：92元/吨，周变化为36元/吨，月变化为52元/吨。
• SM009-SM001：4元/吨，周变化为-112元/吨，月变化为-14元/吨。

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关键信息

锰矿市场

• 锰矿价格整体呈现小幅波动，南非38%块矿和澳洲46%块矿价格均有所下降。
• 锰矿库存持续增加，港口合计库存达671.70万吨，天津港库存为520.60万吨，钦州港库存为136.10万吨。
• 南非至中国运费有所下降，海岬型运费为11.50美元/吨。

现货与期货市场

• 现货价格在不同地区略有差异，内蒙、宁夏、广西报价分别为7,025元/吨、6,950元/吨、7,050元/吨。
• 期货价格方面，SM001、SM005、SM009分别收于7,630元/吨、7,726元/吨、7,634元/吨，整体呈现上涨趋势。

生产与库存

• 锰硅仓单数量为4,435吨，有效预报为3,931吨，注册仓单+有效预报合计为8,366吨。
• 全国121家独立硅锰企业开工率（周）为61.31%，产量为20.73万吨。
• 全国247家钢厂高炉开工率（周）为83.85%，开工率略有下降。

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研究员简介

• 杨依纯：招商期货合金研究员，专注于锰硅上下游产业链分析，具有期货从业资格（F3066708）。
• 邓文哲：招商期货钢矿研究员，FRM认证，英国格拉斯哥大学投资基金管理硕士，具有期货从业资格（Z0014624）及投资咨询资格。曾获2017年大商所“十大期货投研团队”称号，擅长基本面分析和逻辑推理，专注发掘基本面驱动的套利交易策略。

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重要声明

• 本报告仅供风险承受能力为C3及以上投资者参考。
• 报告内容基于合法信息，招商期货不对信息的准确性和完整性作任何保证。
• 分析结果基于假设，可能因不同假设而产生显著差异。
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