20250915-国贸期货-股指期权数据日报_1页_766kb

国贸期货研究所投资咨询报告总结

报告来源

• 机构：国贸期货有限公司
• 业务资格：證監許可【2012】31號
• 持证执业资格号：投资咨询 Z00001165，金融衍生品中心 AEP资格号 F0251925
• 数据来源：Wind，国贸期货研究院

市场回顾

• 指数收盘与变动：

  • 上证指数：收盘3870.6点，当日跌0.12%，跌幅小，周涨1.52%
  • 深证成指：当日跌0.43%，周涨2.65%，表现稳健
  • 创业板指：跌1.09%，周涨2.1%，周线较强
  • 其他指数：沪深300跌0.57%，北证50跌0.21%，科创50涨0.9%，万得全A跌0.16%，万得A50跌0.46%，中证A50跌0.4%，周线多数上涨，显示股债负相关弱化

• 成交量与成交额：当日全A股成交额达2.55万亿元，高于前一日2.46万亿元，表明流动性较高，但具体指数成交量不逮炉

期权交易情况

• 中金所股指期权：
  • 上证50期权：成交量5.76万张，持仓量9.35万张，PCRatio 0.39（认购/认沽=0.39，表明市场看跌偏好）
  • 沪深300期权：成交量15.49万张，持仓22.96万张，PCR 0.50，看跌情绪轻微升温
  • 中证1000期权：成交量38万张，持仓35.07万张，PCR 0.71，认沽期权活跃，市场风险厌恶上升
• PCR走势：期权PCRatio普遍底部支撑，短期内波动但无明确趋势，需进一步观察

波动率分析

• 上证50：
  • 历史波动率显示近期范围：最小值至最大值宽幅变动，当前值处于中位数水平（约70%分位），波动率微笑曲线显示中长期期权隐波较浅，展现市场对低行权价波动率高估
• 沪深300：
  • 波动率分位数显示：遗型与证50类似，隐含波动率微笑曲线陡峭，近期隐波较高，暗示市场对系统性风险敏感度上升
• 中证1000：
  • 波动率历史数据宽幅波动，隐波微笑曲线较平缓，表明中证1000期权市场流动性与波动预期不一，有助判断小盘股波动性增加

市场概况

• 当日主要指数多数下跌，尤其大盘股指数波动较小，而中小盘股如中证1000表现相对较强，周线整体上涨趋势稍易
• 投资情绪：期权 PCRatio 偏空，波动率不稳定，综合显示短期市场情绪谨慎，波动性增加，操作需注意风险管理
• 后续关注：需监测周末前夕成交量影响、宏观经济数据及政策，以更新判断

免责声明

• 本报告信息源于公开可用资料，力求准确可靠，但不保证全部内容无误
• 不构成个人投资建议，投资者需自行评估风险，责任自负
• 未经允许，禁止转载或传播
• 期市有风险，入市需谨慎

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