> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 北交所消费服务领域研究总结 ## 核心内容概述 2026年政府工作报告明确将**扩内需、促消费**作为重点任务，通过**2500亿元超长期特别国债**支持消费品以旧换新，并设立**1000亿元财政金融协同促内需专项资金**，旨在全面推动商品、服务及下沉市场消费扩容升级。政策重点支持**绿色智能商品**与**线下实体零售**，同时推进消费“三新”试点，打造体验性强、带动面广的消费新场景，激发消费潜力。 ## 主要观点 - **政策导向**：2026年消费政策升级至2.0版，聚焦绿色智能商品和线下实体零售，推动消费新业态、新模式、新场景试点。 - **服务消费**：聚焦“6+3”重点领域，包括交通、家政、网络视听、旅居、汽车后市场、入境消费等，同时支持演出、体育赛事、体验式服务等潜力领域。 - **下沉市场**：按核心、成长、基础三类区域分类施策，扩大增量、盘活存量、保障常量，增强三四线城市及县域消费活力。 - **北交所市场表现**：本周北证50报收1427.35点，周跌幅为-7.14%；北交所消费服务行业周跌幅为-1.12%，跌幅最小。其中**交通运输**行业涨幅最大，达+14.61%；**农林牧渔**行业涨幅达+5.73%。 - **北交所消费服务企业表现**：本周**22%**的消费服务标的市值上涨，**78%**市值下跌。**交通运输、农林牧渔**等二级行业涨幅超50%。 - **业绩增长情况**：北交所消费服务企业中，**17家**2025年业绩快报显示归母净利润同比增长（剔除2024年亏损企业），其中**9家**归母净利润同比增速超过20%。 - **德硕科技过会**：2026年3月5日，**德硕科技**通过北交所上市委员会审议，成为消费服务领域新上市企业。2024年公司营收达9.64亿元，同比增长20.08%；归母净利润达7,240.38万元，同比增长18.86%。 - **行业潜力企业**：北交所消费“三新”、绿色智能商品、线下实体零售等相关的标的包括**一致魔芋、雷神科技、欧福蛋业、宏裕包材、盖世食品、康比特、龙竹科技、柏星龙、太湖雪、精创电气、骑士乳业、海菲曼、佳合科技、格利尔**等。 ## 关键信息 ### 政策支持 - **2500亿元超长期特别国债**支持消费品以旧换新。 - **1000亿元财政金融协同促内需专项资金**用于支持扩大内需。 - **“三新”试点**：支持50个城市打造消费新场景，重点方向包括首发经济、跨界融合等。 ### 企业表现 - **北交所消费服务行业**：本周整体周跌幅为-1.12%，跌幅最小。 - **交通运输行业**：周涨幅最大，达+14.61%。 - **农林牧渔行业**：周涨幅达+5.73%。 - **周涨幅前十企业**：包括国航远洋（+23.83%）、凯添燃气（+22.25%）、农大科技（+12.29%）、秋乐种业（+10.45%）等。 ### 业绩快报 - **17家**北交所消费服务企业2025年归母净利润同比增长。 - **9家**企业归母净利润同比增速超过20%，其中**宏裕包材、欧福蛋业、龙竹科技、太湖雪、海昇药业、北矿检测、国航远洋、润普食品、田野股份**表现突出。 ### 排队企业 - 北交所排队企业共165家，其中**27家**与消费服务相关。 - **14家**企业2024年净利润超过1亿元，包括**石羊农科、百利食品、菊乐股份、同富股份、欧伦电气、南方乳业**等。 ### 德硕科技 - 专注于电锤、电镐等手持式电动工具及相关配件的研发、生产和销售。 - 全球市场份额达10%，位居全球电锤、电镐生产商第二名、国内生产商第一名。 - 拥有308项专利，其中发明专利33项，实用新型专利120项，外观设计专利155项，技术基础雄厚。 - 2024年营收达9.64亿元，同比增长20.08%；归母净利润达7,240.38万元，同比增长18.86%。 ## 风险提示 - **宏观经济环境变动风险**：政策效果受宏观经济影响。 - **市场竞争风险**：消费领域竞争加剧。 - **数据统计误差风险**：部分数据可能存在统计误差。 ## 估值与分析 - 报告中提及的分析、估值方法存在局限性，不同假设可能导致分析结果出现重大差异。 - 估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。 ## 特别声明 - 本报告风险等级为R4（中高风险），仅限专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者使用。 - 报告内容不构成投资建议，投资者应自主决策并承担风险。 ## 分析师承诺 - 所有分析师保证报告内容真实反映个人观点，与报酬无直接或间接联系。 ## 股票投资评级说明 | 评级 | 说明 | |------|------| | 买入(Buy) | 预计相对强于市场表现20%以上 | | 增持(outperform) | 预计相对强于市场表现5%~20% | | 中性(Neutral) | 预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动 | | 减持(underperform) | 预计相对弱于市场表现5%以下 | | 行业评级 | 说明 | |----------|------| | 看好(overweight) | 预计行业超越整体市场表现 | | 中性(Neutral) | 预计行业与整体市场表现基本持平 | | 看淡(underperform) | 预计行业弱于整体市场表现 | ## 法律声明 - 本报告仅供开源证券客户使用，未经授权不得复制、分发或使用。 - 报告内容不构成投资建议，投资者应自行承担投资风险。 - 开源证券可能参与、投资或持有报告涉及的证券或提供相关服务。 ## 估值方法的局限性 - 本报告所采用的估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。 ## 公司信息 - **开源证券研究所**位于上海、北京、深圳、西安，提供专业研究支持。