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国贸商品指数ITFCI日报总结

核心内容概述

2026年1月15日（周四），国内商品期市整体呈现下跌趋势，主要受宏观情绪转弱及供需关系影响。贵金属、化工品、油脂油料、新能源材料、黑色系及能源品多数下跌，而基本金属和农副产品则表现分化，部分品种上涨。

主要观点

• 整体行情：商品指数整体下跌，国贸商品综合指数收于2430.13，跌幅为0.72%；工业品指数和农产品指数也分别下跌0.63%和0.58%。
• 贵金属下跌明显：钯金跌幅达4.62%，显示市场对工业需求及宏观经济前景的担忧。
• 化工品与油脂油料承压：纯碱、棕榈油等品种跌幅在1%以上，主要受进口成本下降及高库存影响。
• 黑色系震荡运行：钢材期货价格基本稳定，但市场情绪偏弱，预计黑色系将继续震荡。
• 基本金属涨跌互现：沪锡上涨8.30%，成为当日亮点；沪铜和工业硅则表现疲软，震荡运行。
• 能源品弱势下行：SC原油主力合约低开低走，受外盘利空情绪影响，市场对原油供需过剩的担忧持续。
• 农副产品涨跌参半：鸡蛋上涨2.23%，显示部分农产品需求支撑，但整体市场情绪偏空。

关键信息

指数表现

市场分析

• 黑色系商品：钢材基本面处于供需弱平衡，市场情绪主导价格波动。随着淡季深入，终端需求下行，但供应端小幅增产，预计黑色系将继续震荡。
• 基本金属：沪铜受宏观氛围转弱影响回落，电解铜持续累库，下游观望情绪浓厚。工业硅供应收缩，需求疲软，价格低位震荡。
• 能源品：原油受外盘利空情绪影响，连续六个交易日弱势下行。基本面仍偏弱，供应充足，需求疲软，EIA数据显示商业库存上升，短期仍以逢高偏空思路对待。
• 油脂油料：美豆疲软及进口成本下降打压豆粕价格；加拿大菜系进口预期改善，菜粕回落。豆油缺乏驱动，走势偏弱。

走势图简述

• 国贸商品综合指数：从2447.64跌至2430.13，整体呈下降趋势。
• 国贸工业品指数：走势与综合指数相似，略有下降。
• 国贸农产品指数：小幅下跌，但跌幅小于工业品。
• 国贸黑色商品指数：跌幅较小，市场波动范围有限。
• 国贸有色金属指数：跌幅最小，震荡运行。
• 国贸能源化工指数：跌幅较大，整体偏空。
• 国贸油脂油粕类指数：跌幅与能源化工指数相近，走势承压。

数据来源与免责声明

• 数据来源：国贸商品指数由国贸期货自主编制，基础数据来自期货交易所和Wind资讯。
• 免责声明：本报告中的信息来源于公开可获得的资料，国贸期货力求准确可靠，但不对信息的准确性及完整性做任何保证。报告不构成投资建议，投资者需自行判断是否符合其投资目标和财务状况。未经许可，任何引用、转载及向第三方传播行为均构成侵权，国贸期货将依法追究法律责任。

总结

整体来看，1月15日国内商品期市以下跌为主，工业品和能源品承压明显，而基本金属和部分农副产品表现相对较好。市场情绪偏弱，供需关系和宏观经济预期是主要影响因素。投资者需关注后续地缘政治风险、供需变化及宏观政策动向，以判断市场走势。