20170113-中债资信-化工行业_滨化股份子公司破产申请被驳回_珠海中富仲裁失利面临大额支出_12页_820kb

报告摘要

中债资信化工行业及发债企业监测总结（第48期，2017.1.2~2017.1.8）

核心内容

本期中债资信化工行业监测报告聚焦于化工行业价格变动及重点发债企业动态，涵盖主要化工产品价格走势、行业产能变化、企业财务状况及风险事件等关键信息。报告旨在为市场参与者提供专业、即时的风险监测分析。

一周化工价格简评

价格上涨产品

WTI原油期货结算价：上涨0.27美元/桶至53.99美元/桶。
尿素FOB中国现货中间价：上涨8美元/吨至240美元/吨。
磷酸一铵（57%粉状）华东市场平均价：上涨93.75元/吨至2,180元/吨。
轻质纯碱全国市场中间价：上涨25元/吨至2,286元/吨。
重质纯碱全国市场中间价：上涨21元/吨至2,200元/吨。
烧碱（32%离子膜）全国市场中间价：上涨3元/吨至970元/吨。
R22浙江中龙经销价：上涨450元/吨至10,250元/吨。

价格下跌产品

甲醇期货结算价：下跌106元/吨至2,671元/吨。
乙烯CFR东北亚现货中间价：下跌10美元/吨至1,130美元/吨。
丙烯CFR中国现货中间价：下跌15美元/吨至900美元/吨。
纯苯华东地区市场平均价：下跌208元/吨至7,217元/吨。
PVC期货结算价：下跌90元/吨至6,130元/吨。
PTA期货结算价：下跌92元/吨至5,366元/吨。
天然橡胶期货结算价：下跌135元/吨至17,510元/吨。

价格保持不变产品

乙烯CFR东南亚现货中间价：保持980美元/吨不变。
磷酸二铵（64%粉状）华东市场平均价：保持2,400元/吨不变。
烧碱（99%片碱）华东市场中间价：保持3,850元/吨不变。
PX CFR中国主港价：保持869美元/吨不变。
粘胶短纤（1.5D/38mm）市场平均价：保持16,700元/吨不变。
涤纶长丝（FDY 150D/96F）国内市场中间价：保持9,750元/吨不变。

化工行业监测

行业趋势

国际油价WTI上涨0.27美元/桶，连续五周稳定在50美元/桶以上。
PTA：本周华东地区市场平均价上涨57.92元/吨至5,246.67元/吨，同比上涨21.38%。受行业去产能影响，PTA产能基数调整为4385万吨/年。
乙二醇：华东市场价格上涨130元/吨至7,925元/吨，同比上涨73.51%。库存仍处低位，成本端上涨推动价格上涨。
涤纶长丝：POY价格上涨47.92元/吨至8,816.67元/吨，FDY价格下跌25元/吨至9,725元/吨，DTY价格持平。整体价差较去年同期扩大，主要因去年同期价格基数偏低。

行业分析

涤纶产业链整体呈现上涨趋势，原油、PTA、乙二醇及涤纶产品价格均较去年同期明显上涨。
本周涤纶长丝产品与原材料的价差缩小，主要由于原材料价格涨幅较大。

化工企业监测

滨化股份

子公司滨化绿能：破产清算申请被法院驳回，公司作为担保人累计替其偿还债务1.36亿元。
公司概况：滨化股份为民营上市企业，主营环氧丙烷、烧碱、三氯乙烯等化工产品，具有一定的市场占有率和成本优势。
财务状况：公司资产负债率较低（32.45%），货币资金较为充裕，短期偿债压力一般。
影响分析：尽管滨化绿能停产对经营影响不大，但公司需继续承担其亏损，且中期票据到期转入流动负债，短期偿债指标有所弱化。

珠海中富

仲裁失利：需支付B.P.I股权转让款2.18亿元及相关费用459.21万元，预计减少2016年利润约0.4亿元。
公司概况：珠海中富为民营上市公司，主营食品饮料塑料包装制造，是国内最大的饮料塑料包装企业之一。
经营状况：公司管理层频繁变动，管理持续性差，经营性业务持续亏损，收入规模大幅减少。
财务状况：截至2016年9月末，公司有息债务136.41亿元，全部为短期债务，现金类资产仅1.37亿元，流动性紧张。
风险分析：公司面临较大的偿付压力，即将到期债务包括银团贷款和公司债“12珠中富MTN1”，公司资产受限比例高，外部增信作用有限。

关键信息

行业价格：整体呈现涨跌分化，原油、PTA、乙二醇等价格上涨，甲醇、丙烯、纯苯、PVC、PTA、天然橡胶等价格下跌。
企业动态：滨化股份子公司破产清算申请被驳回，珠海中富仲裁失利需支付大额款项。
财务风险：滨化股份短期偿债指标弱化，珠海中富流动性紧张，资产受限比例高，面临较大偿付压力。

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