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螺纹市场分析总结（2021年11月3日）

一、核心内容概述

本报告为华融期货“资讯纵横”栏目下的“每日一评”，聚焦于螺纹钢市场在2021年11月的表现及未来走势分析。报告从行情回顾、重要消息面、后市展望及技术分析四个维度展开，全面解析螺纹钢价格波动背后的市场逻辑与政策影响。

二、主要观点与关键信息

1. 行情回顾

• 螺纹主力2201合约11月表现：收出一根上影线95点、下影线182点、实体1129点的阴线。
• 月内价格大幅下跌，月初开盘价为5775，月末收盘价为4646，跌幅达17.76%。
• 振幅达1406点，市场波动剧烈，显示投资者情绪偏空。

2. 重要消息面

• 宏观经济数据：

  • 9月制造业PMI为49.6，低于预期，但非制造业和综合PMI回升至扩张区间。
  • 9月新增人民币贷款16600亿元，低于预期，社融规模增量为2.9万亿元。
  • M2同比增长8.3%，与预期基本一致。
  • 第三季度GDP同比增长4.9%，低于预期，显示经济增速放缓。
  • 9月城镇调查失业率为4.9%，环比下降0.2个百分点。
  • 固定资产投资同比增长7.3%，但增速放缓。

• 政策影响：

  • 国务院发布房地产税试点具体办法，进一步抑制房地产投机。
  • 印发《2030年前碳达峰行动方案》，明确钢铁行业产能压减目标。
  • 京津冀及周边地区开展采暖季钢铁行业错峰生产，要求企业削减30%以上粗钢产量。
  • 刘鹤强调房地产市场健康发展，易纲指出金融风险可控，支持房企合理融资。

• 产业数据：

  • 9月汽车产量环比增长26.07%，但同比下降13.7%。
  • 挖掘机产量同比下降5.7%，但环比增长50.2%，结束连续下滑。
  • 空调产量同比下降6.9%，但累计增长13%。
  • 螺纹钢产量环比增加17.79万吨，但同比减少72.92万吨。

3. 后市展望

• 供给端：10月限电缓解，钢厂复产，产量环比上升，但同比仍下降。政策持续压减产能，短期内供应仍受限制。
• 库存端：社会库存持续下降，但去库速度放缓；钢厂库存连续两周累库，显示市场供需矛盾有所缓解。
• 需求端：表观需求回升有限，仍处于历史低位。房地产投资与基建投资均不及预期，制造业受限电和出口走弱影响，需求增长乏力。
• 整体趋势：供需双弱格局持续，市场对需求前景仍持悲观态度，短期内价格震荡偏弱运行。

4. 技术分析

• 月线：螺纹2201合约放量大跌，跌破5月和10月均线，MACD指标向下死叉。
• 周线：失守5周、10周、20周均线，周MACD指标开口向下。
• 日线：持续下跌创出新低，日均线与MACD指标开口向下，技术面显示震荡偏空走势。
• 支撑位：短期关注4200点至4300点区域的支撑力度。

三、风险提示与免责声明

• 本报告为分析师独立观点，不构成投资建议，仅作为参考。
• 投资者应根据自身情况独立评估，必要时咨询投资顾问。
• 本报告信息来源可靠，但华融期货不对信息的准确性和完整性作任何保证。
• 报告仅供华融期货客户使用，未经授权不得传播或复制。

四、客户适配说明

• 本产品适合所有投资者，尤其适合日内短线交易者。
• 提供各分析师对螺纹等品种的走势分析、基本面、消息面及操作建议。

五、总结

螺纹钢市场在11月表现疲软，价格大幅下跌，技术面呈现震荡偏空态势。供给端逐步恢复，但受政策压制；需求端持续低迷，房地产和基建投资不及预期。宏观经济数据疲软，叠加房地产税试点政策，市场情绪偏空。短期内螺纹钢价格或维持震荡偏弱走势，需持续关注政策执行力度、库存变化及需求复苏情况。