> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年7月政治局会议对银行业的影响总结 ## 核心内容 2026年7月政治局会议聚焦当前经济形势与下半年经济工作部署，特别对银行业提出了多项政策导向和工作重点。会议强调了宏观政策的发力提效，特别是在财政与货币政策方面，政策力度较4月会议有所增强，降准降息概率加大。同时，会议进一步明确了财政政策与金融政策协同推进内需的思路，加快了财政支出和专项债的使用节奏。此外，中小金融机构改革化险的重要性显著提升，标志着政策层面对银行体系稳定性的高度重视。 ## 主要观点 - **货币政策加码**：会议指出要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，政策力度增强，降准降息可能性增加。虽然资产端收益率可能面临下行压力，但监管对息差的呵护导向不变，贷款利率自律机制将强化，为银行息差修复提供支撑。 - **财政政策提速**：相比4月会议强调结构优化，7月会议更关注加快财政支出和债券资金使用，重点推进“两重两新”建设，推动内需增长。专项债和特别国债发行提速，可能对长端利率产生扰动，银行或进一步控制债券久期。 - **中小金融机构改革化险**：会议明确将“减量提质”纳入政策导向，强调中小金融机构改革与风险化解的同步推进。这是对中央经济工作会议和全国两会政策要求的落实，也是对近期中小银行风险事件的应对。政策目标包括减少机构数量、加速市场出清、完善公司治理、重塑业务模式，以降低系统性风险。 ## 关键信息 ### 政策导向 - **货币政策**：降准降息概率增加，逆周期调节力度加大。 - **财政政策**：加快财政支出和债券资金使用，推进“两重两新”建设。 - **风险防控**：中小金融机构改革化险成为重点，强调“减量提质”。 ### 银行业影响 - **息差压力缓解**：资产端收益率下行有底，负债端成本优化红利持续释放。 - **信贷增量预期**：专项债发行和使用提速，带动基建和政信领域阶段性信贷增长。 - **资产质量改善**：地产贷款质量边际改善，城投敞口风险化解加速，银行对公资产质量有望提升。 ### 投资建议 - **行业评级**：推荐（相对基准指数涨幅10%以上）、中性（涨幅-5%~10%）、回避（跌幅5%以上）。 - **公司推荐**：工商银行（601398）、招商银行（600036）、南京银行（601009）、杭州银行（600926）、齐鲁银行（601665）、青岛银行（002948）、渝农商行（601077）。 - **风险提示**：经济不及预期、零售不良暴露、资产质量恶化风险。 ## 分析师信息 - **姓名**：张一纬 - **职位**：银行业分析师 - **联系方式**：010-80927617 / zhangyiwei_yj@chinastock.com.cn - **分析师编码**：S0130519010001 - **教育背景**：瑞士圣加仑大学银行与金融硕士 - **从业年限**：10年 ## 相关研究 1. 【银河银行】行业周报20260726：国资增持稳预期，Q2公募重仓比例回落 2. 【银河银行】行业点评-2026Q2公募基金重仓数据点评：主动基金重仓比例回落，被动资金继续流出提升 3. 【银河银行】行业点评：国新诚通增持稳预期，银行资金面面临改善 ## 免责声明 本报告由中国银河证券股份有限公司提供，仅供参考，不构成投资建议。客户应自行判断并承担投资风险。银河证券不对因使用本报告而导致的损失承担责任。 ## 联系方式 - **中国银河证券研究院** 地址：深圳市福田区金田路 3088 号中洲大厦 20 层 上海地区：程曦 0755-83471683 / chengxi_yj@chinastock.com.cn，林程 021-60387901 / lincheng_yj@chinastock.com.cn 北京地区：李洋洋 021-20252671 / liyangyang_yj@chinastock.com.cn，田薇 010-80927721 / tianwei@chinastock.com.cn，褚颖 010-80927755 / chuying_yj@chinastock.com.cn 公司网址：[www.chinastock.com.cn](http://www.chinastock.com.cn)