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甲醇日报总结（2025年12月25日）

核心内容概述

本日报主要分析了甲醇市场在2025年12月25日的行情走势，涵盖期货市场、现货市场、供应与需求端、进口情况、库存变化及交易策略等方面。整体市场呈现震荡偏强的态势，但现货成交清淡，市场流动性一般。

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市场回顾

期货市场

• 甲醇期货价格震荡，最终收盘价为2162元/吨，涨幅为0%。

现货市场

• 生产地：
  • 内蒙南线：1860元/吨
  • 内蒙北线：1850元/吨
  • 关中地区：2040元/吨
  • 榆林地区：1860元/吨
  • 山西地区：2000元/吨
  • 河南地区：2090元/吨
• 消费地：
  • 鲁南地区：2190元/吨
  • 鲁北地区：2160元/吨
  • 河北地区：2090元/吨
  • 川渝地区：2060元/吨
  • 云贵地区：2040元/吨
• 港口：
  • 太仓：2140元/吨
  • 宁波：2180元/吨
  • 广州：2110元/吨

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重要资讯

• 中国甲醇产量：本周产量为2,072,175吨，环比增加16,200吨，装置产能利用率91.24%，环比上涨0.80%。
• 进口情况：
  • 伊朗12月已装船67万吨，非伊货源部分延迟至1月，1月进口预期上调至150万吨左右。
  • 太仓到货增加，港口现货流动性充足，低价刚需成交。
  • 外盘开工率低位，内外价差缩小，东南亚转口窗口关闭。

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逻辑分析

供应端

• 煤制甲醇利润维持在450元/吨附近，国内开工率高位稳定，供应宽松。
• 内地企业库存窄幅波动，港口库存累库周期结束，基差偏强。

需求端

• MTO装置开工率整体稳定，部分装置外采甲醇。
• 南京诚志1期甲醇装置负荷不足，但其配套装置正常运行。
• 宁波富德DMTO装置停车，天津渤化MTO装置负荷7成。
• 内地大装置恢复，价格震荡弱稳。

国际市场

• 中东地区相对稳定，伊朗限气扩大，大部分装置停车，日均产量降至6000吨附近。
• 美元价格稳定，美联储12月降息落地，对甲醇期货影响减弱。
• 未来进口扰动加剧，甲醇预计延续震荡偏强走势。

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交易策略

1. 单边策略：建议低多05合约。
2. 套利策略：建议观望。
3. 期权策略：建议卖看涨。

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数据来源

• 图表与数据来自银河期货有限公司。

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免责声明

• 本报告仅为参考，不构成投资建议。
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• 报告内容可能随市场变化而更新，客户应独立判断。

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联系方式

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研究员：张孟超
从业资格号：F3068848
投资咨询资格证号：Z0017786