> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢矿早报（2026年07月15日）总结 ## 核心内容概述 本报告对铁矿石、螺纹钢和热轧卷板（热卷）的市场情况进行了分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等多个维度。整体来看，铁矿石和螺纹钢市场偏空，热卷则表现中性偏多。 --- ## 铁矿石分析 ### 基本面 - **供需情况**：供应回升，需求边际转弱，库存去化减缓，负反馈效应显现。 - **盈利状况**：盈利恶化制约复产，价格上方空间受限。 - **趋势判断**：短期受低库存支撑偏强，但钢厂利润收缩抑制需求，中期面临回调压力，需警惕淡季累库风险。 ### 现货与基差 - **日照港PB粉现货价格**：折合盘面价748.1元/吨，基差-12.4。 - **日照港巴混现货价格**：折合盘面价796元/吨，基差+35。 - **期现结构**：整体偏空，显示现货价格低于期货价格。 ### 供应与库存 - **发货量**：澳大利亚和巴西铁矿发货量均有所回升。 - **钢厂库存**：247家钢铁企业铁矿石库存环比减少，但同比增加。 - **港口库存**：全国47个港口铁矿库存17326.03万吨，环比减少，同比增加。 ### 需求与下游 - **日均消耗量**：铁矿石日均消耗量边际转弱。 - **港口成交量**：铁矿港口成交量有所下降。 - **铁水产量**：钢厂铁水日均产量下滑，显示需求疲软。 --- ## 螺纹钢分析 ### 基本面 - **供需情况**：供需双弱，地产拖累明显，上行缺乏驱动。 - **趋势判断**：若减产力度加大可缓解压力，否则持续承压。 - **库存情况**：全国35个主要城市库存505.6万吨，环比和同比均增加。 ### 现货与基差 - **螺纹钢现货价格**：3160元/吨，基差+70。 - **期现结构**：螺纹钢期现结构偏空，显示现货价格高于期货价格。 ### 利润与成本 - **盘面利润**：螺纹钢盘面利润持续承压。 - **高炉利润**：螺纹钢高炉利润处于深度亏损状态。 - **电炉利润**：建筑用钢电炉平均利润也处于低位。 ### 需求与下游 - **消费量**：螺纹钢消费量季节性走弱。 - **贸易商成交量**：主流贸易商成交量下降。 - **房地产数据**：施工面积和新开工面积同比下滑，房地产景气指数走低。 --- ## 热轧卷板（热卷）分析 ### 基本面 - **供需格局**：优于建材，卷螺差有望走阔。 - **趋势判断**：受益于制造业回暖及出口韧性，需求环比增长带动厂库去化，供需格局相对健康，表现较强。 ### 现货与基差 - **热卷现货价格**：3310元/吨，基差+8。 - **期现结构**：热卷期现结构中性偏多，显示现货价格略高于期货价格。 ### 利润与成本 - **盘面利润**：热轧卷板盘面利润相对稳定。 - **高炉利润**：热轧卷板高炉利润表现较好。 - **电炉利润**：电炉利润相对健康。 ### 需求与下游 - **消费量**：热轧卷板消费量环比增长。 - **实际产量**：钢铁企业实际产量有所上升。 - **社会库存**：社会库存环比增加，但增幅不大。 --- ## 市场预期总结 | 品种 | 短期预期 | 中期预期 | |----------|----------------------|----------------------| | 铁矿石 | 偏强，受低库存支撑 | 调整压力，警惕累库 | | 螺纹钢 | 震荡寻底，下行受限 | 持续承压，需减产缓解 | | 热轧卷板 | 偏强，需求环比增长 | 表现较强，供需健康 | --- ## 交易咨询业务资格 - **资格编号**：证监许可【2012】1091号 - **分析师**：胡毓秀 - **从业资格证号**：F03105325 - **投资咨询证号**：Z0021337 - **联系方式**：TEL: 0575-85226759 - **研报辅助人员**：黄若愚 - **从业资格证号**：F03145541 --- ## 免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。 - 报告观点仅供参考，不构成投资建议。 - 报告内容不得用于商业用途，未经允许不得传播或复制。 - 报告所载意见和建议仅反映分析师个人判断，不代表公司立场。 - 期货市场风险高，投资需谨慎。