> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** <table><tr><td colspan="5">玉器珍品</td></tr><tr><td></td><td>长</td><td>宽</td><td>高</td><td>重</td></tr><tr><td>2005/02/10</td><td>2180</td><td>2280</td><td>2282</td><td>2432</td></tr><tr><td>2006/02/11</td><td>2180</td><td>2280</td><td>2292</td><td>2430</td></tr><tr><td>2006/02/12</td><td>2180</td><td>2290</td><td>2292</td><td>2450</td></tr><tr><td>2006/02/13</td><td>2180</td><td>2290</td><td>2292</td><td>2450</td></tr><tr><td>2006/02/24</td><td>2180</td><td>2310</td><td>2310</td><td>2460</td></tr><tr><td>变化</td><td>0</td><td>20</td><td>18</td><td>10</td></tr></table> 【行情分析】：玉米：临近春节假期，市场或交淡或转强，放量行为预计在下周或结束。 1. 玉米价格形成支撑，前7节前现货有大涨大跌行情出现，价格震荡运行。 情况下，重点关注未来进口政策和国内担保政策变化。 淀粉：临近春节，部分企业陆续停机检修，行业整体开机率小幅下滑。短 增强的态势。中长期需重点关注下游消费节奏变化，这将成为价格走势的方向。 来淀粉定价的关键因素。 南北港玉米库存 <table><tr><td colspan="8">玉米淀粉：开工率：中国（周）</td></tr><tr><td>2022</td><td>2023</td><td>2024</td><td>2025</td><td>2026</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>8月1日</td><td>8月2日</td><td>8月3日</td><td>8月4日</td><td>8月5日</td><td>8月6日</td><td>8月7日</td><td>8月8日</td></tr><tr><td colspan="8">玉米淀粉生产企业：玉米淀粉：锡城煤业：中国（周）</td></tr><tr><td>2022</td><td>2023</td><td>2024</td><td>2025</td><td>2026</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>8月1日</td><td>8月2日</td><td>8月3日</td><td>8月4日</td><td>8月5日</td><td>8月6日</td><td>8月7日</td><td>8月8日</td></tr></table> 三、本期业绩预增的主要原因说明 <table><tr><td rowspan="2">日期</td><td>欧洲</td><td colspan="2">非洲和中东</td></tr><tr><td>欧盟</td><td>非洲</td><td>欧盟</td></tr><tr><td>2020/02/10</td><td>5370</td><td>5330</td><td>5175</td></tr><tr><td>2020/02/11</td><td>5370</td><td>5330</td><td>5175</td></tr><tr><td>2020/02/12</td><td>5370</td><td>5330</td><td>5175</td></tr><tr><td>2020/02/13</td><td>5370</td><td>5330</td><td>5175</td></tr><tr><td>2020/02/24</td><td>5370</td><td>5330</td><td>5165</td></tr><tr><td>变化</td><td>0</td><td>0</td><td>-5</td></tr></table> 【行情分析】： 白糖：国际市场上面，25/26榨季北半球主产区国四种植面积稳中有增。关注白糖预期的实时兑现情况，国内市场、短期难有供应。 需重点关注，关注市场及政策环境。关注盈利和价格下滑趋势，注意高估值下寻找配股额外退出成本。关注天气风险和政策变动。 <table><tr><td colspan="2">棉花指数</td><td colspan="3">棉花</td></tr><tr><td>日期</td><td>3128</td><td>远期CMR美棉</td><td>Cotton&AF E)</td><td>远期</td></tr><tr><td>2020/6/210</td><td>15710</td><td>72.7</td><td>-</td><td>-</td></tr><tr><td>2020/6/211</td><td>15765</td><td>-</td><td>-</td><td>-</td></tr><tr><td>2020/6/212</td><td>15840</td><td>72.9</td><td>-</td><td>-</td></tr><tr><td>2020/6/213</td><td>15790</td><td>-</td><td>-</td><td>-</td></tr><tr><td>2020/6/224</td><td>16205</td><td>-</td><td>-</td><td>-</td></tr><tr><td>变化</td><td>415</td><td>-</td><td>-</td><td>-</td></tr></table> 【行情分析】：1、短期看涨趋势比较强烈，预示了大部分存量的择增，主要关注点 棉花：预期库存同比较高，抵消了大部分产量的增量，主要关注后续消费情况。由于国内棉花供应量正在扩张，且下游利润尚可，叠加国内疫情管控政策频出，利好内需，同时对外出口表现尚可，预计棉花需求将持续好转。且新作季新疆种植面积有所下降，总体上棉花活长期多做。 __________ <table><tr><td rowspan="2">项目日期</td><td colspan="5">产品</td><td rowspan="2">预期差值</td><td colspan="3">替代品</td></tr><tr><td>单位</td><td>辽宁</td><td>山阴</td><td>河南</td><td>南京</td><td>自动检测</td><td>测试时间</td><td>成本率</td></tr><tr><td>2020/01/01</td><td>3.58</td><td>3.51</td><td>3.25</td><td>3.55</td><td>3.27</td><td>721</td><td>3.68</td><td>3.40</td><td>1.23</td></tr><tr><td>2020/02/12</td><td>3.42</td><td>3.51</td><td>3.25</td><td>3.45</td><td>3.27</td><td>725</td><td>3.68</td><td>3.40</td><td>1.07</td></tr><tr><td>2020/03/08</td><td>3.45</td><td>3.51</td><td>3.25</td><td>3.45</td><td>3.27</td><td>725</td><td>3.68</td><td>3.40</td><td>1.07</td></tr><tr><td>2020/03/24</td><td>2.80</td><td>2.73</td><td>2.75</td><td>2.85</td><td>3.18</td><td>180</td><td>-</td><td>-</td><td>18.1</td></tr><tr><td>合计</td><td>-0.82</td><td>-0.75</td><td>-0.50</td><td>-0.60</td><td>-0.00</td><td>-290.00</td><td>-</td><td>-</td><td>-0.06</td></tr></table> 鸡蛋：目前观察年前备货结束，现货止涨转跌。05盘面绝对价格还是观察近端现货下跌后养殖厂的淘鸡情况，如果淘鸡加速到好时06：距离过去12个月以来，现在，我们关注的还有两方面：一是猪价走势和禽畜价格走势；二是禽畜供应量，即禽畜存栏数量。 料时间较短，唐幸峰掌握能力有限。后续关注淘鸡白网价差观察散养户的淘鸡心态，若价差大幅走强，则排除养殖或者羽羽的可能性，一定程度缓解二季度的供应压力。 <table><tr><td rowspan="2">年份</td><td colspan="3">预测值</td><td colspan="3">库存预测</td><td colspan="3">现货预测</td></tr><tr><td>库存</td><td>销售量</td><td>金额变动</td><td>库存预测</td><td>销售量</td><td>金额变动</td><td>交易量</td><td>销售量</td><td>金额变动</td></tr><tr><td>2026/02/10</td><td>8900.00</td><td>4.00</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td>780.00</td><td>-600.00</td><td>686.00</td></tr><tr><td>2026/02/11</td><td>8900.00</td><td>4.00</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td>747.00</td><td>-701.00</td><td>642.00</td></tr><tr><td>2026/02/12</td><td>8900.00</td><td>4.00</td><td>531.51</td><td>218.35</td><td></td><td>146.40</td><td>691.51</td><td>-830.00</td><td>502.00</td></tr><tr><td>2026/02/13</td><td>8900.00</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td>599.00</td><td>-935.00</td><td>430.00</td></tr><tr><td>2026/02/24</td><td>8900.00</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td>614.00</td><td>-805.00</td><td>475.00</td></tr><tr><td></td><td>0.00</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td>15.00</td><td>130.00</td><td>45.00</td></tr></table> <table><tr><td rowspan="2">生产 日期</td><td colspan="2">产地</td><td colspan="4">产区</td><td>期初 差额</td></tr><tr><td>河南开封</td><td>湖北荆州</td><td>山东菏泽</td><td>安徽蚌埠</td><td>江苏南通</td><td></td><td></td></tr><tr><td>2026/02/10</td><td>12.03</td><td>11.95</td><td>12.03</td><td>12.15</td><td>12.15</td><td>580</td><td></td></tr><tr><td>2026/02/11</td><td>12.23</td><td>12.10</td><td>12.07</td><td>12.06</td><td>12.10</td><td>675</td><td></td></tr><tr><td>2026/02/12</td><td>12.33</td><td>12.05</td><td>12.27</td><td>12.45</td><td>12.40</td><td>790</td><td></td></tr><tr><td>2026/02/13</td><td>12.43</td><td>12.15</td><td>12.32</td><td>12.50</td><td>12.45</td><td>930</td><td></td></tr><tr><td>2026/02/14</td><td>11.03</td><td>11.00</td><td>11.07</td><td>11.30</td><td>11.30</td><td>-235</td><td></td></tr><tr><td>变化</td><td>-1.40</td><td>-1.15</td><td>-1.25</td><td>-1.30</td><td>-1.25</td><td>1165.00</td><td></td></tr></table> <table><tr><td>免责声明:</td></tr><tr><td>以上内容所指的经营范围须来源于交易所、媒体及原公司或其子公司的公开资料或通过合法授权向关联方索取的资料。我们力求分析或建立内 容，以确保公平、公正、客观地反映公司经营状况。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。本公司董事会、监事会和董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。我们对本报告所载资料的准确性及完整性不作任何保证。非授权机构、非编辑转载、复制、发布、传播本报告所引用的资料、行文、评论、图表或内容可能构成该资料的有悖原意。或被第八人引用或修改成该资料时造成误解，我公司将不承担责任</td></tr></table>