> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金属产业期现日报总结（2026年3月9日） ## 一、镍产业 ### 核心内容 - **现货价格**：SMM 1#电解镍现值为140500元/吨，较前值上涨0.11%；1#金川镍现值为143950元/吨，上涨0.21%；1#进口镍现值为137000元/吨，上涨0.15%。 - **基差变化**：1#金川镍升贴水上涨1.50%，为6750元/吨；进口镍升贴水维持在-200元/吨。 - **期货进口盈亏**：下跌36.05%，现值为1304元/吨。 - **沪伦比值**：小幅下跌0.38%，为7.88。 - **高镍生铁价格**：维持在1089元/镍点，未有变化。 - **电积镍成本**：一体化MHP生产电积镍成本下降0.69%，为113324元/吨；一体化高冰镍生产电积镍成本上涨11.34%，为141713元/吨；外采硫酸镍生产电积镍成本微涨0.03%，为153833元/吨。 - **供需与库存**：中国精炼镍产量下降7.59%，为32550吨；进口量大幅上升84.63%，为23394吨。SHFE库存增加1.61%，为61769吨；社会库存增加10.45%，为84537吨。 - **观点**：近期海外宏观不确定性增加，矿端扰动持续，原料端支撑偏强，但弱需求与高库存制约上涨空间。预计盘面维持区间震荡，主力参考134000-142000元/吨。 ## 二、碳酸锂产业 ### 核心内容 - **现货价格**：SMM电池级碳酸锂均价为155250元/吨，较前值下跌0.48%；工业级碳酸锂均价为151750元/吨，下跌0.49%；电池级氢氧化锂均价为151250元/吨，下跌0.82%；工业级氢氧化锂均价为139550元/吨，下跌1.06%。 - **中日韩CIF价格**：电池级碳酸锂维持在19.75美元/千克，无变化；电池级氢氧化锂维持在18.35美元/千克。 - **月间价差**：2603-2605价差为-300元/吨，2604-2605价差为-300元/吨，2603-2604价差为-1840元/吨。 - **基本面数据**：碳酸锂产量（2月）为83090吨，环比下降15.13%；电池级碳酸锂产量（2月）为60930吨，环比下降14.71%；工业级碳酸锂产量（2月）为22160吨，环比下降16.25%。 - **库存**：碳酸锂总库存（2月）为58353吨，环比下降4.76%；下游库存为39997吨，环比下降5.01%；冶炼厂库存为18356吨，环比下降4.21%。 - **观点**：碳酸锂盘面估值偏高，资金流向油化工和贵金属相关板块。基本面维持韧性，但缺乏新驱动，预计短期宽幅震荡，主力参考15-16.5万元/吨。 ## 三、铝产业链 ### 核心内容 - **现货价格**：SMM A00铝现值为24450元/吨，较前值下跌2.67%；长江铝A00现值为24440元/吨，下跌2.67%。 - **升贴水**：SMM A00铝升贴水为-120元/吨，较前值上涨20元/吨；长江铝A00升贴水为-130元/吨，上涨20元/吨。 - **氧化铝价格**：全国氧化铝平均价维持在2610元/吨，无变化。 - **进口盈亏**：电解铝进口盈亏为-3117元/吨，氧化铝进口盈亏为-31.51元/吨。 - **沪伦比值**：上涨0.05%，为7.42。 - **月间价差**：AL 2603-2604价差为-70元/吨；AL 2604-2605价差为-60元/吨；AL 2605-2606价差为-45元/吨；AO 2605-2609价差为-78元/吨。 - **基本面数据**：全国氧化铝产量（2月）为660.02万吨，环比下降10.63%；国内电解铝产量（2月）为346万吨，环比下降8.91%；海外电解铝产量（2月）为237.17万吨，环比下降8.86%。 - **库存**：中国电解铝社会库存为125.60万吨，环比增加8.56%；氧化铝厂内库存为118.63万吨，环比下降0.87%。 - **观点**：铝价强势上涨，主要受中东地缘冲突影响。短期价格波动或放大，主力参考24000-26000元/吨。需关注节后库存拐点及下游复工进度。 ## 四、铝合金产业 ### 核心内容 - **现货价格**：SMM ADC12现值为24500元/吨，较前值下跌1.21%；华东、华南、西南地区ADC12价格均维持在24500元/吨。 - **基差**：ADC12基差为-350元/吨，较前值上涨470元/吨；SI4210基差为60元/吨，上涨125元/吨。 - **月间价差**：2603-2604价差为30元/吨；2604-2605价差为-65元/吨；2605-2606价差为-30元/吨。 - **基本面数据**：全国工业硅产量为27.57万吨，环比下降26.58%；新疆工业硅产量为16.66万吨，环比下降32.24%；云南工业硅产量为1.34万吨，环比下降24.58%；四川工业硅产量为0.30万吨，环比下降70.87%。 - **库存**：新疆厂库库存为13.90万吨，环比下降4.47%；云南厂库库存为3.29万吨，环比下降0.60%；社会库存为55.30万吨，环比下降1.25%。 - **观点**：工业硅市场预计供需双旺，价格在成本支撑下有所上涨。操作建议：单边策略在8200元/吨左右多单谨慎持有，期权策略可考虑卖出期权并注意减仓或平仓。 ## 五、锡产业 ### 核心内容 - **现货价格**：SMM 1#锡现值为396950元/吨，较前值下跌2.43%；LME 0-3升贴水为-120美元/吨，下跌64.38%。 - **基差**：N型复投料基差上涨17.34%，为7885元/吨；N型颗粒硅基差为0元/吨。 - **期货价格**：主力合约价格为41115元/吨，较前值下跌2.76%；当月-连一价差为-485元/吨，下跌212.90%；连一-连二价差为-150元/吨，下跌25.00%。 - **基本面数据**：多晶硅产量（月度）为7.70万吨，环比下降23.61%；硅片产量（月度）为44.27GW，环比下降3.61%。 - **库存**：多晶硅库存为34.80万吨，环比上升1.16%；硅片库存为29.01GW，环比下降6.60%。 - **观点**：多晶硅现货价格大幅下调带动期货破位下跌，但需求排产增加，整体需求有所恢复。预计短期震荡调整，主力参考区间为23000-24500元/吨。需关注下游复工情况与废铝流通改善程度。