> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中国期货周度综述总结 ## 核心内容概览 ### 中国宏观事件 1. **2026陆家嘴金融论坛在上海开幕** - 中国金融监管部门领导发表讲话，强调推动离岸金融发展、完善产品体系、优化市场机制等。 2. **央行发布社会融资数据** - 2026年前五个月社会融资规模增量累计为17.48万亿元，同比少增1.16万亿元。 - 5月末社会融资规模存量为458.81万亿元，同比增长7.7%。 - 人民币贷款余额277.4万亿元，同比增长5.5%。 3. **经济指标表现** - 1—5月中国社会消费品零售总额同比增长1.4%，但5月单月下降0.6%。 - 固定资产投资（不含农户）同比下降4.1%，其中房地产投资下降16.2%、基建投资微增0.6%、制造业投资下降0.4%。 - 工业增加值同比增长5.4%，5月环比增长4.5%。 ### 海外宏观事件 1. **美联储维持利率不变** - 2026年6月17日，美联储宣布维持联邦基金利率目标区间在3.5%-3.75%不变，符合市场预期。 - 点阵图显示加息预期上升，部分官员预计年内可能加息。 2. **日本央行加息25个基点至1%** - 日本央行将政策利率上调至1%，为31年来的最高水平，同时宣布暂停缩减购债。 3. **美伊重启会谈** - 美伊双方于6月18日提前签署谅解备忘录，开启60天全面谈判。 - 霍尔木兹海峡通行量回升，但伊朗仍威胁关闭海峡，局势仍存不确定性。 ### 本周看点 - **中国LPR报价**：6月22日公布。 - **美国Markit综合PMI**：6月23日发布。 - **欧元区Markit制造业PMI & 综合PMI**：6月23日发布。 - **美国M2当月数据**：6月24日公布。 - **亚特兰大联储GDPNow预测**：6月25日发布。 - **中国工业经济效益月报**：6月27日发布。 ## 主要观点与关键信息 ### 中国宏观政策动向 - **金融开放与国际化**：中国金融监管部门积极推动离岸金融发展，支持香港推出5年期人民币国债期货，同时扩大跨境资本参与。 - **货币政策调整**：央行调整政策利率走廊，扩大公开市场操作工具，推动人民币国际化。 - **资本市场改革**：证监会支持发展主动ETF、REITs试点、人民币外汇期货等，进一步完善资本市场的功能。 ### 海外宏观政策动向 - **美联储政策倾向**：点阵图显示加息预期上升，但短期内维持利率不变。 - **日本货币政策转向**：日本央行加息至1%，标志着货币政策转向，但未来路径仍需观察。 - **美伊局势缓和**：双方重启会谈，冲突风险阶段性下降，霍尔木兹海峡通行量回升，但地缘政治风险仍存在。 ## 交易事件 1. **SHFE与LME合作推出热卷期货结算价授权项目** - SHFE授权LME使用其热卷期货结算价，LME计划于2026年10月在伦敦上市相关合约。 2. **广期所开放碳酸锂期货及期权交易** - 境外交易者将于7月3日起参与碳酸锂期货及期权交易，标志着中国商品期货市场进一步开放。 3. **香港推出5年期中国国债期货** - 香港计划于2026年8月3日推出5年期人民币国债期货，获得央行与证监会支持。 ## 期货价格走势 ### 金融期货 - **股指期货**：IC上涨7.0%，IM上涨6.9%。 - **国债期货**：TL上涨0.50%，T上涨0.22%。 - **市场表现**：成长股表现优于消费股，通信、电子、建材等板块涨幅显著，煤炭、银行、食品饮料等板块跌幅明显。 ### 商品期货 - **整体趋势**：6月18日当周，股指期货上涨，商品多数下跌，油气板块领跌。 - **涨幅前十**：未详细列出，但可关注具体品种。 - **跌幅前十**：未详细列出，但可关注具体品种。 ## 风险提示 - **宏观经济波动**：国内经济复苏动能不足，需关注消费、投资、工业数据变化。 - **地缘政治变化**：中东局势仍存在不确定性，霍尔木兹海峡的开放与关闭可能影响全球能源市场。 - **政策趋向扭转**：国内外政策调整可能对市场产生较大影响，需密切跟踪央行、证监会等监管机构动向。 ## 图表概览 - **图表1-6**：展示中国社融、零售销售、固定资产投资、工业增加值等关键经济指标。 - **图表7-8**：反映美联储加息预期及利率目标区间概率，显示鹰派倾向。 - **图表9**：列出本周重点事件，包括中国LPR、美伊PMI及中国工业经济数据。 - **图表10-13**：呈现股指期货、国债期货及商品期货的价格变动与波动情况，为市场分析提供数据支持。 ## 结论 本周中国与全球市场均呈现一定的政策导向与市场波动，国内金融开放与资本市场改革持续推进，海外货币政策调整与地缘政治局势变化对市场情绪产生影响。商品市场整体承压，而金融期货表现分化，成长股与部分行业涨幅显著。市场需密切关注即将发布的经济数据与政策动向，以把握未来走势。