> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 量化分析报告总结 ## 核心内容概述 本报告通过“择时雷达六面图”对本周权益市场进行了多维度量化分析，选取了21个指标，分为“估值性价比”、“宏观基本面”、“资金&趋势”、“拥挤度&反转”四大类，生成了[-1,1]之间的综合择时分数。当前综合得分为-0.11分，整体为中性观点。 ## 主要观点与关键信息 ### 一、流动性 - **货币方向因子**：发出看多信号，分数为1分。 - **货币强度因子**：信号中性，分数为0分。 - **信用方向因子**：发出看多信号，分数为1分。 - **信用强度因子**：发出看空信号，分数为-1分。 - **综合流动性得分**：0.25分，信号中性偏多。 ### 二、经济面 - **增长方向因子**：发出看多信号，分数为1分。 - **增长强度因子**：发出看空信号，分数为-1分。 - **通胀方向因子**：发出看空信号，分数为-1分。 - **通胀强度因子**：发出看空信号，分数为-1分。 - **综合经济面得分**：-0.50分，信号中性偏空。 ### 三、估值面 - **席勒ERP**：下降0.03分，当前分数为0.04分。 - **PB**：下降0.10分，当前分数为-0.59分。 - **AIAE**：下降0.10分，当前分数为-1.00分。 - **综合估值面得分**：-0.52分，信号中性偏空。 ### 四、资金面 - **内资**： - 两融增量：发出看空信号，分数为-1分。 - 成交额趋势：发出看空信号，分数为-1分。 - **外资**： - 中国主权CDS利差：发出看多信号，分数为1分。 - 海外风险厌恶指数：发出看多信号，分数为1分。 - **综合资金面得分**：0.00分，信号中性。 ### 五、技术面 - **价格趋势**：综合分数为0分，信号中性。 - **新高新低数**：发出看多信号，分数为1分。 - **综合技术面得分**：0.50分，信号中性偏多。 ### 六、拥挤度 - **衍生品信号**： - 期权隐含升贴水：发出看多信号，分数为1分。 - 期权VIX：发出看多信号，分数为1分。 - 期权SKEW：发出看空信号，分数为-1分。 - **可转债信号**： - 可转债定价偏离度：发出看空信号，分数为-1分。 - **综合拥挤度得分**：0.00分，信号中性。 ## 综合分析 - **估值性价比**：本周分数下降，整体为中性偏空。 - **宏观基本面**：本周分数下降，整体为中性偏空。 - **资金&趋势**：本周分数上升，整体为中性。 - **拥挤度&反转**：本周分数不变，整体为中性。 ## 风险提示 - 所有结论基于历史数据和统计模型，若未来市场环境发生显著变化，模型可能失效。 - 报告信息来源于公开资料，准确性与完整性无法保证。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断与决策。 ## 报告作者 - **分析师 沈芷琦**：执业证书编号 S0680521120005，邮箱 shenzhenqi@gszq.com - **分析师 刘富兵**：执业证书编号 S0680518030007，邮箱 liufubing@gszq.com - **研究助理 诸格慧明**：执业证书编号 S0680125100009，邮箱 zhugehuiming@gszq.com ## 免责声明 - 本报告由国盛证券股份有限公司发布，仅限客户使用，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议。 - 报告内容可能根据市场变化随时调整，投资者需自行关注更新。 - 报告内容不构成私人咨询建议，投资者应根据自身情况独立决策。 ## 投资评级说明 - 投资建议基于报告发布日后6个月内公司股价或行业指数相对于基准指数的表现。 - **股票评级**： - 买入：相对基准指数涨幅>15% - 增持：相对基准指数涨幅在5%~15%之间 - 持有：相对基准指数涨幅在-5%~5%之间 - 减持：相对基准指数跌幅>5% - **行业评级**： - 增持：相对基准指数涨幅>10% - 中性：相对基准指数涨幅在-10%~10%之间 - 减持：相对基准指数跌幅>10% ## 联系方式 - **国盛证券研究所** - 北京：北京市东城区永定门西滨河路8号院7楼中海地产广场东塔7层，邮编100077，邮箱gsresearch@gszq.com - 南昌：南昌市红谷滩新区凤凰中大道1115号北京银行大厦，邮编330038，传真0791-86281485，邮箱gsresearch@gszq.com - 上海：上海市浦东新区南洋泾路555号陆家嘴金融街区22栋，邮编200120，电话021-38124100，邮箱gsresearch@gszq.com - 深圳：深圳市福田区福华三路100号鼎和大厦24楼，邮编518033，邮箱gsresearch@gszq.com