> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 晨会纪要总结 (R3) ## 一、核心内容概述 本次晨会聚焦A股市场、基金及债券市场动态，同时涵盖宏观经济政策、行业及公司动态，以及湖南地方经济表现。整体市场呈现缩量震荡格局，化工板块领涨，但投资者情绪仍偏谨慎，资金入场节奏受限。宏观层面，央行持续增持黄金，发布多项政策以保障产业链供应链安全，并开展逆回购操作以调节市场流动性。湖南地区清明假期旅游数据亮眼，显示出良好的旅游消费活力。 --- ## 二、主要观点与市场策略 ### 1. 市场层面 - **指数表现**： - 万得全A指数上涨 $0.55\%$，收于6314.72点； - 上证指数微涨 $0.26\%$，收于3890.16点； - 科创50指数涨幅最大，达 $1.42\%$，收于1274.01点； - 北证50指数微跌 $0.34\%$，收于1250.41点。 - **风格表现**： - 硬科技板块（如科创50）表现较好； - 小微盘股（如中证2000）涨幅领先； - 中大盘股（如沪深300）表现偏弱。 - **行业表现**： - 基础化工、石油石化、煤炭涨幅居前； - 汽车、食品饮料、银行表现靠后。 ### 2. 资金层面 - 全市场共3972家公司上涨，1423家公司下跌； - 涨停公司101家，跌停公司18家； - 全市场成交额16235.81亿元，较前一交易日减少453.32亿元； - 化工类ETF表现相对突出。 ### 3. 市场策略建议 - **短期策略**：维持“合理控制仓位、逢低适当参与、避免盲目追高”的思路； - **关注方向**： - 高股息红利资产（如煤炭、油气、海运）； - 能源替代方向（如新能源、储能、煤化工）； - 科技方向（如光模块、PCB、存储芯片）； - 大消费方向（如医药、服务消费、白酒）。 - **中期展望**：市场预计维持宽幅震荡，波动可能加大，建议静待市场自发拐点信号。 --- ## 三、重要财经资讯 ### 1. 央行连续第17个月增持黄金 - 3月末中国黄金储备为7438万盎司，较2月末增持16万盎司； - 外汇储备规模为33421亿美元，较2月末下降857亿美元，降幅 $2.5\%$。 ### 2. 国务院发布《产业链供应链安全规定》 - 旨在提升产业链供应链韧性和安全水平，维护经济社会稳定和国家安全； - 明确国家引导产业链供应链合理布局，加强国际合作，支持核心技术攻关； - 建立反制措施和域外适用机制，保障关键领域原材料、技术、设备等的稳定供应。 ### 3. 央行连续四日开展地量逆回购操作 - 4月7日，央行开展5亿元7天期逆回购操作，操作利率 $1.40\%$，净回笼3015亿元； - 4月7日还将开展8000亿元3个月期买断式逆回购操作，期限89天，到期日为2026年7月5日； - 当月3个月期逆回购缩量续作，规模为3000亿元。 ### 4. 清明节假期出入境数据 - 全国边检共保障677.9万人次出入境，同比增长 $9.1\%$； - 外国人出入境84.3万人次，同比增长 $20.9\%$； - 入境外国人中，适用免签政策入境31.9万人次，同比增长 $30.7\%$。 ### 5. 国家继续对成品油价格进行调控 - 3月23日以来国际油价大幅震荡，国家继续对成品油价格进行调控； - 4月7日24时起，汽、柴油价格每吨应上调800元、770元，实际上调420元、400元。 --- ## 四、行业及公司动态 ### 1. 铁路清明假期运输数据 - 清明假期铁路运输自4月3日启动，4月4日单日发送旅客2212.3万人次，创历史新高； - 铁路部门通过增加运力、推出旅游列车等方式提升服务，满足多元出行需求。 ### 2. 美国二手工程机械市场动态 - **重型设备**： - 库存微增 $0.02\%$，同比下降 $10.58\%$； - 询价环比下降 $1.5\%$，同比下降 $3.15\%$； - 拍卖价值环比下降 $0.88\%$，同比下降 $0.63\%$。 - **中型设备**： - 库存连续五个月下降，环比减少 $3.02\%$，同比下降 $14.52\%$； - 拍卖价值环比微增 $0.01\%$，同比上升 $0.49\%$。 ### 3. 公司跟踪 - **昊海生科 (688366.SH)**： - 全资子公司多焦点非球面人工晶状体产品获医疗器械注册证； - 为全球首款基于傅里叶谐波五焦点衍射专利技术的人工晶状体； - 风险提示：尚未形成销售，未来销售存在不确定性。 - **海思科 (002653.SZ)**： - 创新药HSK39004吸入粉雾剂纳入突破性治疗药物程序； - 适应症为慢性阻塞性肺病，已完成两项II期临床研究，结果良好； - 风险提示：行业政策、竞争加剧、研发销售进展不及预期等。 - **南方路机 (603280.SH)**： - 子公司竞得泉州海域使用权，用于建设智能制造厂房； - 符合公司产品数字化、智能化的发展战略，有助于扩大产能； - 风险提示：审批手续、政策调整等不可抗力因素。 --- ## 五、湖南经济动态 ### 1. 湖南发展 (000722.SZ) 2025年年度报告 - 营业收入3.49亿元，同比增长 $3.67\%$； - 归母净利润0.72亿元，同比增长 $6.39\%$； - 扣非归母净利润0.59亿元，同比增长 $23.28\%$； - 总资产35.48亿元，同比增长 $3.10\%$。 ### 2. 湖南清明假期旅游数据 - 累计接待游客1935.13万人次，旅游消费总交易额达99.63亿元； - 外省游客占比 $16.30\%$，本省游客占比 $83.70\%$。 --- ## 六、投资评级说明 | 类别 | 投资评级 | 评级说明 | |------------|----------|----------| | 股票投资评级 | 买入 | 投资收益率超越沪深300指数15%以上 | | | 增持 | 投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%一15% | | | 持有 | 投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%一5% | | | 卖出 | 投资收益率落后沪深300指数10%以上 | | 行业投资评级 | 领先大市 | 行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上 | | | 同步大市 | 行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%一5% | | | 落后大市 | 行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上 | --- ## 七、免责声明 - 本报告风险等级为R3，仅供风险评级高于R3的投资者使用； - 报告信息来源于公开资料，本公司不对其准确性、完整性或可靠性作任何保证； - 投资决策应基于自身判断，本报告不构成投资建议； - 报告内容不得擅自翻版、刊发、转载、复制、发表、篡改、引用或传播； - 报告由财信证券研究发展中心统一发送，未经授权不得对外公开发布。