20220524-东方证券-电力设备及新能源行业周报_REPowerEU光伏策略深化_欧盟四国举行_北海海上风电峰会__18页_681kb

电力设备及新能源行业周报总结（2022/05/23）

核心内容

光伏行业

• REPowerEU策略深化：2022年5月18日，欧盟委员会发布REPowerEU计划，将2030年欧盟可再生能源占比目标提升至45%，其中太阳能装机目标为2025年320GW、2030年600GW。
• 需求提升：根据IRENA数据，2021年底欧盟光伏累计装机仅158.1GW，预计2022-2025年与2026-2030年年均新增装机分别达到40.5GW和56GW，较2021年显著增长。
• PPA电价上涨：受能源供应紧缺、燃料价格上涨及俄乌冲突影响，欧洲光伏PPA电价较3月1日上涨35.31%，达到101.54欧元/MWh，预计高电价将持续驱动光伏需求。
• 政策支持：欧盟推动太阳能屋顶安装、控制审批流程、建立技能合作、启动光伏产业联盟、发展农业光伏、推动集成光伏、提高产业链韧性、完善法规及推动国际合作等措施。
• 国内数据：2022年4月全国新增光伏装机3.67GW，累计装机容量3.2亿千瓦，同比增长23.6%。

风电行业

• 北海海上风电峰会：丹麦、比利时、荷兰、德国四国签署协议，计划到2050年将海上风电装机从16GW提升至150GW，2030年达到65GW。
• 成本压力缓解：铁矿石与螺纹钢期货价格分别下跌15%和12%，风电产业链成本端压力释放，盈利有望改善。
• 招标与中标：多个风电项目招标中，如华能594MW海上风机采购、三峡包头300MW风电项目、华电1.28GW风机采购等，中标价格区间在1600-1952元/kW，平均报价1707-1945元/kW。

工控行业

• 固定资产投资增长：2022年4月固定资产投资完成额48,672亿元，同比增长6.8%；制造业固定资产投资完成额19,244.8亿元，同比增长12.2%。

主要观点

• 欧洲光伏需求因REPowerEU政策推动而显著提升，高PPA电价为行业提供增长动力。
• 风电行业受益于原材料价格下降，成本压力缓解，盈利预期改善。
• 国内光伏与风电装机容量持续增长，政策支持与市场景气度共同推动行业扩张。
• 工控行业固定资产投资保持增长，制造业表现稳定。

关键信息

• 光伏行业：

  • 2030年欧盟太阳能装机目标为600GW。
  • 欧洲光伏PPA电价上涨35.31%，达到101.54欧元/MWh。
  • 国内光伏装机容量3.2亿千瓦，同比增长23.6%。
  • 硅料价格保持稳定，硅片价格略有上涨，电池片与组件价格同步上涨。

• 风电行业：

  • 北海四国计划到2050年海上风电装机增长近10倍。
  • 铁矿石与螺纹钢价格下跌，成本压力缓解。
  • 多个风电项目招标中，中标价格在1600-1952元/kW之间。

• 工控行业：

  • 固定资产投资保持增长，制造业投资同比增长12.2%。

投资建议与投资标的

• 光伏板块：推荐隆基股份(601012，买入)、通威股份(600438，买入)、晶澳科技(002459，买入)、海优新材(688680，买入)、福斯特(603806，买入)，建议关注天合光能(688599，未评级)。
• 风电板块：推荐日月股份(603218，增持)，建议关注天顺风能(002531，未评级)、大金重工(002487，未评级)、恒润股份(603985，未评级)、东方电缆(603606，未评级)。

风险提示

• 光伏行业增长不及预期。
• 风电行业增长不及预期。
• 工控行业增长不及预期。

信息披露

• 东方证券资管及私募业务持有东方电缆(603606)、大金重工(002487)、天顺风能(002531)、日月股份(603218)股票达到相关上市公司已发行股份1%以上。

投资评级定义

• 行业评级：
  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上。
  • 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动。
  • 看淡：相对于市场基准指数收益率在-5%以下。
• 公司评级：
  • 买入：相对强于市场基准指数收益率15%以上。
  • 增持：相对强于市场基准指数收益率5%~15%。
  • 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动。
  • 减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。
  • 未评级：公司不在研究覆盖范围内。
  • 暂停评级：存在利益冲突或研究依据不足。

免责声明

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