> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铁矿石周度市场分析总结 ## 核心内容概述 2026年8月21日，铁矿石市场整体呈现弱势震荡格局，价格缺乏独立上涨动力。钢厂利润持续恶化，叠加高库存压力，抑制了矿价的反弹空间。同时，双焦品种的走强进一步压缩了钢厂利润，导致采购意愿下降，对铁矿石需求形成压制。 ## 主要观点与关键信息 ### 1. 供应端 - **全球铁矿石发运量**：本周全球铁矿石发运量环比增加57.60万吨（+1.80%），达3258.80万吨。其中： - 澳洲发运量增加49.20万吨（+2.74%），至1846.50万吨。 - 巴西发运量增加91.00万吨（+11.80%），至862.20万吨。 - 澳巴合计发运量增加140.20万吨（+5.46%），至2708.70万吨。 - **中国港口到港量**：本周中国45港铁矿到港量达2706.90万吨，环比增加837.10万吨（+44.77%），港口到港压力有所缓解，但整体供应仍维持充裕。 - **港口库存**：中国45港铁矿库存16542.77万吨，环比减少75.43万吨（-0.45%）；中国47港库存17360.60万吨，环比减少60.90万吨（-0.35%）。港口总库存季节性去化，但中品矿库存仍处于高位，制约价格反弹。 ### 2. 需求端 - **钢厂产能利用率**：全国247家钢厂高炉产能利用率89.25%，环比减少0.19%（-0.21%）；日均铁水产量237.68万吨，环比减少0.52万吨（-0.22%）。 - **钢厂盈利比例**：247家钢厂盈利比例为32.47%，环比减少1.30%（-3.85%）。 - **终端订单**：终端订单改善有限，整体仍面临较大压力，双焦提涨进一步压缩钢厂利润，抑制采购意愿。 ### 3. 期货市场表现 - **主力合约结算价**：707.00元/吨，环比减少4.50元/吨（-0.63%）。 - **基差**：4.57元/吨，环比增加1.91元/吨（+72.02%）。 - **螺矿比**：4.297，显示铁矿石与螺纹钢价格关系趋于稳定。 - **价差结构**：9-1价差为-12.00元/吨；1-5价差为13.50元/吨；5-9价差为-25.50元/吨。铁矿石板块内价差显示缺乏独立上涨驱动。 ### 4. 产业链动态 - **焦煤与焦炭**：双焦走强，焦煤与焦炭均呈现谨慎偏多观点，成本支撑与供给收紧推动其震荡偏强。 - **螺纹钢与热轧卷板**：螺纹钢与热轧卷板均维持中性观点，需求改善有限，钢价承压震荡。 - **钢厂利润**：唐山螺纹钢利润为-216.78元/吨，环比减少10.92元/吨（+5.30%）；唐山热轧卷板利润为-103.40元/吨，环比减少2.60元/吨（+2.58%）。 ### 5. 运输与成本 - **海运费**：西澳至青岛海运费为13.81美元/吨，环比增加0.23美元/吨（+1.69%）；巴西至青岛海运费为35.60美元/吨，环比减少0.17美元/吨（-0.48%）。 - **铁精粉产量**：全国266座矿山日均铁精粉产量37.43万吨，环比减少0.07万吨（-0.19%）；产能利用率59.29%，环比减少0.10%（-0.17%）。 ### 6. 市场观点 - **全市场观点**：发运增叠加高库存压制，钢厂亏损限制铁水需求，矿价弱势震荡。 - **观点分布**：本周市场观点为1家看涨、6家中性、6家看跌；与上周观点分布一致，显示市场分歧较小。 ## 结论与展望 铁矿石市场在当前环境下受到供需双弱的压制，钢厂利润恶化与高库存共同作用，使得矿价难以形成趋势性上涨。短期内，矿价预计将继续维持区间震荡，需等待铁水端实质性下滑或反弹抛空机会。整体市场情绪谨慎偏空，投资者应关注钢厂利润变化及库存去化情况。