> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** <table><tr><td>项目类别</td><td>数据指标</td><td>最新</td><td>环比</td><td>数据指标</td><td>最新</td><td>环比</td></tr><tr><td rowspan="6">期货市场</td><td>沪胶主力合约收盘价(日,元/吨)</td><td>17245</td><td>90</td><td>20号胶主力合约收盘价(日,元/吨)</td><td>13870</td><td>105</td></tr><tr><td>沪胶5-9差(日,元/吨)</td><td>145</td><td>40</td><td>20号胶4-5价差(日,元/吨)</td><td>-95</td><td>0</td></tr><tr><td>沪胶与20号胶价差(日,元/吨)</td><td>3375</td><td>-15</td><td>沪胶主力合约持仓量(日,手)</td><td>170621</td><td>-3594</td></tr><tr><td>20号胶主力合约持仓量(日,手)</td><td>31588</td><td>-6492</td><td>沪胶前20名净持仓</td><td>-41368</td><td>-1375</td></tr><tr><td>20号胶前20名净持仓</td><td>-9340</td><td>524</td><td>沪胶交易所仓单(日,吨)</td><td>115070</td><td>600</td></tr><tr><td>20号胶交易所仓单(日,吨)</td><td>50601</td><td>0</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td rowspan="6">现货市场</td><td>上海市场国营全乳胶(日,元/吨)</td><td>16950</td><td>0</td><td>上海市场越南3L(日,元/吨)</td><td>17200</td><td>0</td></tr><tr><td>泰标STR20(日,美元/吨)</td><td>2060</td><td>0</td><td>马标SMR20(日,美元/吨)</td><td>2060</td><td>0</td></tr><tr><td>泰国人民币混合胶(日,元/吨)</td><td>15880</td><td>0</td><td>马来西亚人民币混合胶(日,元/吨)</td><td>15830</td><td>0</td></tr><tr><td>齐鲁石化丁苯1502(日,元/吨)</td><td>12800</td><td>-400</td><td>齐鲁石化顺丁BR9000(日,元/吨)</td><td>12600</td><td>0</td></tr><tr><td>沪胶基差(日,元/吨)</td><td>-205</td><td>-30</td><td>沪胶主力合约非标准品基差(日,元/吨)</td><td>-1365</td><td>15</td></tr><tr><td>青岛市场20号胶(日,元/吨)</td><td>14261</td><td>-54</td><td>20号胶主力合约基差(日,元/吨)</td><td>496</td><td>36</td></tr><tr><td rowspan="4">上游情况</td><td>市场参考价:烟片:泰国生胶(日,泰铢/公斤)</td><td>72.01</td><td>0.12</td><td>市场参考价:胶片:泰国生胶(日,泰铢/公斤)</td><td>64.05</td><td>3.16</td></tr><tr><td>市场参考价:胶水:泰国生胶(日,泰铢/公斤)</td><td>68.3</td><td>0.3</td><td>市场参考价:杯胶:泰国生胶(日,泰铢/公斤)</td><td>52.95</td><td>0.85</td></tr><tr><td>RSS3理论生产利润(美元/吨)</td><td>138.6</td><td>13.6</td><td>STR20理论生产利润(美元/吨)</td><td>-6</td><td>2</td></tr><tr><td>技术分类天然橡胶月度进口量(万吨)</td><td>19.93</td><td>3.05</td><td>混合胶月度进口量(万吨)</td><td>39.63</td><td>9.41</td></tr><tr><td rowspan="3">下游情况</td><td>全钢胎开工率(周,%)</td><td>29.17</td><td>14.97</td><td>半钢胎开工率(周,%)</td><td>34.56</td><td>20.32</td></tr><tr><td>库存天数:全钢轮胎:山东:期末值(周,天)</td><td>47.04</td><td>-0.82</td><td>库存天数:半钢轮胎:山东:期末值(周,天)</td><td>44.09</td><td>-0.34</td></tr><tr><td>全钢胎:产量:当月值(月,万条)</td><td>1271</td><td>-15</td><td>半钢胎:产量:当月值(月,万条)</td><td>5968</td><td>129</td></tr><tr><td rowspan="2">期权市场</td><td>标的历史20日波动率(日,%)</td><td>24.07</td><td>-1.73</td><td>标的历史40日波动率(日,%)</td><td>20.37</td><td>-0.65</td></tr><tr><td>平值看涨期权隐含波动率(日)</td><td>25.26</td><td>0.36</td><td>平值看跌期权隐含波动率(日,%)</td><td>25.27</td><td>0.34</td></tr><tr><td>行业消息</td><td colspan="6">未来第一周(2026年3月1日-2026年3月7日)天然橡胶东南亚主产区降雨量较上一周期减少,赤道以北红色区域暂无,其余大部分区域降水处于偏低状态,对割胶工作影响减弱;赤道以南红色区域主要集中在马来西亚及印尼南部零星地区,其他大部分区域降雨量处于偏低状态,对割胶工作影响减弱。1、根据第一商用车网初步掌握的数据,2026年2月份,我国重卡市场共计销售7.5万辆左右(批发口径,包含出口和新能源),环比2025年1月下降近3成,比上年同期的8.14万辆下滑约8%。今年1-2月,我国重卡行业累计销量超过18万辆,同比增长约17%。2026年2月重卡行业同比、环比双双下降的原因,主要是春节月的季节性的波动。2、据隆众资讯统计,截至2026年3月1日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量67.99万吨,环比上期增加1.22万吨,增幅1.82%。保税区库存11.81万吨,增幅6.52%;一般贸易库存56.18万吨,增幅0.89%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少6.75个百分点,出库率减少2.39个百分点;一般贸易仓库入库率减少8.75个百分点,出库率减少0.02个百分点。本期青岛港口保税及一般贸易库均呈现累库,总库存累库幅度环比上期明显缩窄。3、据隆众资讯统计,截至2月26日,中国半钢轮胎样本企业产能利用率为30.77%,环比上周期(20260213-0219)+18.57个百分点,同比-49.25个百分点。全钢轮胎样本企业产能利用率为26.04%,环比上周期(20260213-0219)+13.67个百分点,同比-42.11个百分点。轮胎样本企业产能利用率环比上周期明显提升。</td></tr><tr><td>观点总结</td><td colspan="6">全球天然橡胶产区进入季节性供应淡季,原料价格坚挺。春节期间海外货源多集中到港入库,节后到港与入库量明显下降,但胶价涨幅超预期使得下游企业资金避险情绪升温,仅少量刚需补货,总出库量维持低位,青岛一般贸易库存延续累库状态,但累库幅度环比缩窄。上周国内轮胎企业开工率环比明显回升,节后多家轮胎企业陆续复工,排产逐步提升,提振轮胎企业产能利用率环比明显走高,短期产能利用率仍处于逐步恢复阶段,将带动产能利用率继续恢复性提升。ru2605合约短线预计在16800-17500区间波动,nr2605合约短线预计在13600-14200区间波动。</td></tr></table> 提示关注 周四隆众轮胎样本企业开工率 数据来源于第三方，仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员： 林静宜 期货从业资格号F03139610 期货投资咨询从业证书号Z0021558 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。