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郑州棉花市场总结

核心内容概述

本文档为华融期货于2021年9月14日发布的“郑州棉花”资讯报告，内容涵盖当日行情回顾、国际棉花市场动态、国内棉花市场状况及后市展望，旨在为投资者提供全面、及时的市场信息和分析。

一、行情回顾

• 今日郑棉主力01合约：

  • 开盘价：17460元/吨
  • 最高价：17480元/吨
  • 最低价：17320元/吨
  • 收盘价：17405元/吨
  • 下跌125元，跌幅0.71%

• 市场情绪：整体保持高位震荡格局，市场情绪较为稳定。

二、消息面情况

1. 美国棉花生产报告

• 结铃进度：截至9月12日，为96%，比前周增加2个百分点，比去年同期减少3个百分点。
• 吐絮进度：为36%，比前周增加7个百分点，比去年同期减少10个百分点。
• 收获进度：为5%，比去年同期减少1个百分点。
• 生长状况良好以上比例：64%，较前周增加3个百分点，较去年同期增加19个百分点。

2. USDA：2020/21年度美棉出口总结及2021/22年度展望

• 2020/21年度出口情况：

  • 出口量创15年新高，达1640万包。
  • 中国成为最大买家，进口量超500万包，占美棉出口的三分之一。
  • 其他主要市场如孟加拉国、越南、巴基斯坦和土耳其进口量也创新高。

• 2021/22年度出口预测：

  • 出口量下调至1550万包。
  • 中国仍是全球最大棉花进口国，预计进口量为1000万包，但同比减少280多万包。
  • 美棉出口量减少主要由于期初库存下降和全球进口需求减少。

• 价格因素：

  • 2020/21年度进口美棉价格低于国产棉，主要受农产品价格上涨、棉花质量下降及人民币升值影响。
  • 2021/22年度新疆棉收购价高开，皮棉成本上涨，导致期现市场缺乏回调空间。

三、国内棉花市场动态

1. 四川市场情况

• 机采棉价格：上周（9月6-12日）价格在18800-18900元/吨左右，按质论价。
• 涤短价格：
  • 中石化涤短预收价7450元/吨。
  • 中化纤涤短价格4700-5000元/吨。
  • 仿大化价格5500-5800元/吨。
• 市场预期：冬季服饰对用纱要求提高，高端棉需求旺盛，但下游采购意愿有限，处于观望状态，预计9月中旬开始有所恢复。

四、棉企分化加剧

• 贸易企业行为：
  • 部分企业加快销售2020/21年度新疆棉及国储商品棉，以尽快清仓。
  • 一些企业持货待沽，不愿在18000元/吨以下销售。
• 采购策略：
  • 布厂客户调整为少量多批采购策略。
  • 外棉报价与内地库新疆棉价格倒挂，抑制了采购热情。
• 供应结构问题：
  • 2021/22年度机采棉上市期推迟一周，导致九、十月份国内棉花供应出现结构性矛盾。

五、后市展望

• 郑棉走势：在开秤价格高及新疆棉上市预期支撑下，继续高位盘整。
• 技术面分析：当前价格在17000-18000元/吨区间震荡，若不能突破18000元/吨，多头可继续观望。
• 预期支撑：市场对新疆棉上市抢收的预期较强，郑棉主力合约有望再次收复18000元/吨。

六、免责声明

• 报告内容为分析师独立观点，不构成投资建议。
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